4月14日晚間，大業(yè)股份公告重大資產(chǎn)購買報告書(草案)，宣告公司擬以17億元收購勝通集團合并破產(chǎn)重整中的鋼簾線板塊事宜再進一步。待公司股東大會審議通過、重整計劃獲得東營中院裁定批準，這場被橡膠骨架材料行業(yè)喻為“1+1>2的互補性重組”，就將正式塵埃落定。
《證券日報》記者通過對公司高管的采訪了解到，與這次交易一同“落定”的，不僅是胎圈鋼絲龍頭大業(yè)股份以17億元收購了評估值20.43億元的優(yōu)質資產(chǎn)，實現(xiàn)主營業(yè)務互補協(xié)同，還有全體勝通鋼簾線員工那顆焦躁觀望的心，更將帶來整個行業(yè)集中度和話語權的提升，實現(xiàn)行業(yè)的重新洗牌。
懸著的那顆心定了
進入勝通鋼簾線工作至今已經(jīng)快10個年頭，張峰(化名)這兩年一直很焦慮。“我們勝通鋼簾線業(yè)務真的很好，技術設備先進、品牌享譽國際，但自從2018年爆發(fā)債務危機進而被拖入破產(chǎn)重組，公司開始虧損，很多人沒辦法選擇了離開，留下來的也不知道啥時候能再好起來。”張峰對《證券日報》記者說。
張峰記得，去年3月份疫情期間，一度說東營的勝宏地產(chǎn)要收購勝通集團鋼簾線業(yè)務板塊這4家公司。“要是如此，公司的主業(yè)和品牌何去何從呢?”張峰說，可后來因為勝宏資金籌措進度不及預期，這次收購告吹，但“張峰們”的心卻愈加忐忑了。在這期間，眼看著因為受到破產(chǎn)重整影響，資金缺乏，廠里曾經(jīng)火熱的生產(chǎn)線部分停產(chǎn)，公司只能勉強維持，心里確實著急，可真要決心離開這個幾乎奉獻了自己整個青春的地方，又要靠什么去維持生計?
讓“張峰們”看到希望的是，2020年12月，最新的消息來了，同樣地處山東、還是同行業(yè)的大業(yè)股份，簽署了《重整投資協(xié)議》，要收購勝通鋼簾線板塊這4家公司。“這無疑對我們來說是最好的消息，大業(yè)股份不僅懂行，還是胎圈鋼絲的龍頭，而我們勝通以鋼簾線聞名，業(yè)內(nèi)都說，我們兩家要是實現(xiàn)整合，絕對是‘1+1>2’!”張峰說。
今年以來，隨著大業(yè)股份完成對標的公司的經(jīng)營權的移交，勝通員工的信念感越來越強，大業(yè)股份注入了資金，原材料采購和銷售也由其統(tǒng)一接管協(xié)調(diào)，加上產(chǎn)能逐步恢復、財務管理規(guī)范，成本得以進一步降低。“春節(jié)之后，公司還新招了200多名員工進來，各種跡象都說明，勝通鋼簾線在大業(yè)股份接管后重新好起來了。”張峰說。
此次收購報告公布，張峰說，員工們那顆觀望焦慮的心徹底落定了，“日子肯定會越來越好!”張峰難掩激動地對《證券日報》記者說。
增值率超37%更看重協(xié)同
根據(jù)此次收購報告書(草案)，本次交易的勝通鋼簾線板塊標的資產(chǎn)，經(jīng)過資產(chǎn)基礎法評估，評估值為20.43億元，較其在評估基準日2020年12月31日合并口徑歸屬于母公司所有者權益賬面價值14.87億元增值5.56億元，增值率37.36%。這也進一步說明，大業(yè)股份作價17億元收購來了價值20.43億元的優(yōu)質資產(chǎn)。
只是，由于標的公司正處于破產(chǎn)重整狀態(tài)，還出現(xiàn)了生產(chǎn)效率低下、部分員工流失、產(chǎn)能利用不足等問題，導致經(jīng)營出現(xiàn)虧損。根據(jù)相關財務報表，本次交易完成后，上市公司的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額和收入規(guī)模將有所提升，但營業(yè)利潤、凈利潤等收益類指標有所下降，資產(chǎn)負債率由66.76%提升至73.41%。
“但這種狀態(tài)只是破產(chǎn)重整期間的非正常狀態(tài)。”大業(yè)股份董秘牛海平接受《證券日報》記者采訪時表示，經(jīng)過經(jīng)營權移交后這幾個月大業(yè)股份對標的公司的統(tǒng)籌購銷、降本增效、產(chǎn)能恢復等，虧損幅度已經(jīng)收窄，且隨著整合工作的持續(xù)推進，標的公司的生產(chǎn)經(jīng)營預計將恢復至正常水平，步入正軌后，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、收入和盈利水平將大幅提升，資產(chǎn)負債率也將逐步下降。
而本次收購的關鍵并不在此。牛海平向《證券日報》記者介紹，大業(yè)股份和勝通鋼簾線兩家企業(yè)都起步于2003年，經(jīng)過多年發(fā)展，大業(yè)股份已發(fā)展成為國內(nèi)最大的胎圈鋼絲生產(chǎn)企業(yè)，而公司近些年重點發(fā)展的鋼簾線產(chǎn)能與興達國際、貝卡爾等主要競爭者仍有一定差距。反觀勝通鋼簾線，其在國內(nèi)鋼簾線領域具有較強的生產(chǎn)能力，并且擁有較好的品牌聲譽和客戶資源，出口量也十分大。
因此，通過本次交易，上市公司將補全自身在鋼簾線行業(yè)的短板，并以此完善產(chǎn)品結構：胎圈鋼絲的年產(chǎn)能將達到43萬噸，鋼簾線的年產(chǎn)能將達到46.5萬噸，不僅將在胎圈鋼絲領域鞏固市場地位，更能在鋼簾線領域躋身國內(nèi)一線廠商。兩家公司成為“一家人”，也將實現(xiàn)優(yōu)勢互補，并在采購端、生產(chǎn)端、銷售端等方面相互協(xié)同。
行業(yè)格局重新洗牌
《證券日報》記者了解到，大業(yè)股份完成整合收購勝通鋼簾線后，也將迎接行業(yè)恢復帶來的發(fā)展契機，距離公司成為世界一流的輪胎骨架材料產(chǎn)品供應商的目標更近一步。
渤海證券分析師鄭連聲分析認為，作為國內(nèi)優(yōu)質胎圈鋼絲龍頭公司，隨著公司加大高性能鋼簾線產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)能擴建，同時持續(xù)開拓中高端輪胎市場及客戶，鋼簾線業(yè)務預計將成為公司持續(xù)增長點。
前不久，大業(yè)股份披露的2021年一季度業(yè)績預告就顯示，由于前期投入建設的新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，產(chǎn)品質量不斷提升，同時，下游輪胎行業(yè)逐步向好，公司產(chǎn)品呈現(xiàn)供不應求態(tài)勢，因此，公司一季度經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。放眼全年，盡管下游輪胎行業(yè)去年四季度的火爆局面已降溫，但也進入平穩(wěn)期，對全年業(yè)績也有保障。
牛海平也對《證券日報》記者說，在大業(yè)股份自身業(yè)務結構逐步合理調(diào)整增長的同時，加上勝通鋼簾線，公司的行業(yè)地位將更加提升，如此一來，行業(yè)集中度也會越來越高。而在多位業(yè)內(nèi)人士看來，行業(yè)集中度高、行業(yè)格局重新洗牌的背后，將是橡膠骨架材料行業(yè)話語權的提升，在今后與上游原材料和下游輪胎行業(yè)的博弈中，爭取到更大的利益和發(fā)展空間。
與此同時，《證券日報》記者還從公司方面了解到，近期，大業(yè)股份積極拓寬上下游渠道，與上下游客戶中策橡膠集團、沙鋼集團分別簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立起長期的戰(zhàn)略合作關系。對此，有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者分析，“業(yè)內(nèi)并購、上下游合作、智能化加持，助推大業(yè)股份高質量發(fā)展，大業(yè)股份進入戰(zhàn)略發(fā)展期。”