近日，江山股份對外宣布，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買福華集團、嘉豐國際等持有的福華通達100%股權(quán)。交易完成后，公司將擁有不少于29.5萬噸/年農(nóng)藥原藥產(chǎn)能，其中草甘膦原藥產(chǎn)能為22.3萬噸/年。

4月19日下午，江山股份召開重大資產(chǎn)重組媒體說明會，公司董事長薛健在回復《證券日報》記者提問時表示，“此次并購重組成功之后，新公司將在樂山依托四川豐富的磷、鹽等礦產(chǎn)資源，與電力等資源相結(jié)合，建設資源密集型大宗原料藥、基礎化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地，瞄準中上游市場。南通將建設新材料基地，瞄準高端技術和下游終端市場。兩個基地相互支撐，相互依托，打造循環(huán)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)經(jīng)濟，加速實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。”

優(yōu)化農(nóng)化業(yè)務區(qū)域布局

江山股份有著60多年的農(nóng)藥生產(chǎn)歷史，是國內(nèi)最大的草甘膦生產(chǎn)企業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入36.41億元、39.21億元、47.81億元和51.21億元，主要來自除草劑、殺蟲劑和氯堿的銷售。

據(jù)了解，公司處在南通經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)化工園區(qū)，根據(jù)《江蘇省人民政府關于加強全省化工園區(qū)化工集中區(qū)規(guī)范化管理的通知》等有關文件規(guī)定公司所處區(qū)域新建、擴建化工項目受到嚴格限制。

依據(jù)公告，福華通達主要從事除草劑(主要品種有草甘膦、草胺膦)及其配套中間體三氯化磷、亞磷酸二甲酯、甲醛、多聚甲醛、氯乙酸、甘氨酸、雙氧水、氯堿，以及熱電聯(lián)產(chǎn)蒸汽等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。截至2020年底，福華通達擁有草甘膦(原藥)15.3萬噸/年、甲縮醛7.81萬噸/年、一氯甲烷16.06萬噸/年、磷酸氫二鈉19.2萬噸/年、離子膜燒堿50萬噸/年、雙氧水12萬噸/年、多聚甲醛6萬噸/年、甘氨酸(一期)4萬噸/年、三聚磷酸鈉3萬噸/年、草銨膦(一期)6000噸/年等生產(chǎn)能力。

“本次交易是對農(nóng)化產(chǎn)業(yè)同行業(yè)公司的產(chǎn)業(yè)并購，交易完成后，雙方將優(yōu)勢互補，促進雙方在生產(chǎn)要素、市場渠道、技術研發(fā)、供應鏈管理等方面協(xié)同，通過兩地發(fā)展戰(zhàn)略與功能定位的調(diào)整，進一步優(yōu)化產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)布局，釋放新的發(fā)展空間，推動上市公司持續(xù)快速發(fā)展，實現(xiàn)股東價值最大化。”薛健告訴《證券日報》記者。

據(jù)了解，福華通達已在超過90個國家實現(xiàn)自主登記，銷售渠道相對穩(wěn)定，整合后上市公司將充分融合福華通達的海外登記資源，擴大上市公司產(chǎn)品在國際農(nóng)化市場上的覆蓋面和銷售規(guī)模。通過此次并購，上市公司農(nóng)化產(chǎn)業(yè)布局也將進一步優(yōu)化，區(qū)域發(fā)展空間受限問題將得以化解。

“這是一個比較合理的并購，他們既有產(chǎn)業(yè)重疊，也有多元化增補，可以增強產(chǎn)品線，優(yōu)化銷售團隊，強化客戶用戶服務能力。并購是合理的，產(chǎn)業(yè)鏈延伸也有利于企業(yè)，這些都符合市場客觀規(guī)律，對企業(yè)也有好處，對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，利用合并壯大企業(yè)，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，向產(chǎn)業(yè)鏈橫向延伸都是值得鼓勵的。”中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受《證券日報》采訪時表示。

同業(yè)競爭問題有望解決

記者注意到，此次并購重組并非空穴來風。2018年11月，福華通達關聯(lián)公司福華科技出資18.03億元入股江山股份，持股比例29.19%，成為上市公司第二大股東。按照上市公司分類指引，江山股份屬于“制造業(yè)-化學原料及化學制品制造業(yè)”。作為福華科技關聯(lián)公司的福華通達與江山股份在業(yè)務上存在重合。

為解決同業(yè)競爭問題，福華集團作出承諾在股份轉(zhuǎn)讓完成后3年內(nèi)，采用資產(chǎn)重組的方式將控股子公司福華通達注入上市公司，穩(wěn)妥推進上市公司與福華通達的相關業(yè)務整合，以避免和解決前述業(yè)務重合可能對上市公司造成的不利影響。

2018年12月17日，福華通達與公司簽訂了《資產(chǎn)委托經(jīng)營管理合同》，將其資產(chǎn)和業(yè)務委托公司經(jīng)營管理。托管期間，公司與福華通達在業(yè)務、人員、工藝、研發(fā)等方面深入合作與交流，為本次交易奠定良好的基礎。

“本次收購的主要目的是為解決第二大股東福華作物的關聯(lián)企業(yè)福華通達與上市公司之間的同業(yè)競爭問題，以進一步優(yōu)化上市公司產(chǎn)業(yè)布局，做大做強上市公司主業(yè)。”采訪中，薛健告訴記者。

談及并購完成后公司的發(fā)展規(guī)劃，薛健表示，“未來，公司將結(jié)合地域特征、資源分布和產(chǎn)品制造特點，因地制宜，重新調(diào)整東西部兩個基地的產(chǎn)業(yè)布局，分別打造具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)集群。在西部的樂山基地，上市公司將充分發(fā)揮磷礦、鹽礦、電力資源優(yōu)勢，建設資源密集型大宗原料藥、基礎化工產(chǎn)品生產(chǎn)基地。在東部南通基地，上市公司將依托人才、技術、市場和研發(fā)資源聚集地等優(yōu)勢，建設貼近市場、技術含量高、精細化程度高的技術密集型的高端化工產(chǎn)品制造基地、作物保護服務基地和公司總部，進一步夯實上市公司競爭優(yōu)勢，提升公司行業(yè)地位。”