6月11日，貝萊德正式獲批公募基金業(yè)務(wù)許可證，成為首家外資100%控股的公募基金公司。而在這之前不到一周的時(shí)間內(nèi)，星展證券、大和證券兩家外資控股券商相繼獲準(zhǔn)正式在華展業(yè)。

自去年4月、12月我國正式取消對(duì)基金管理公司、證券公司的外資持股比例限制以來，外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國資本市場的布局已然按下“加速鍵”。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有5家基金管理公司遞交了設(shè)立公募基金公司的申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)的外資控股券商有8家，還有不少外資機(jī)構(gòu)表達(dá)了在華新設(shè)機(jī)構(gòu)或增持股權(quán)的意向。

多位專家表示，外資機(jī)構(gòu)加快布局中國市場，既是對(duì)中國資本市場的價(jià)值認(rèn)可，也體現(xiàn)了對(duì)外開放政策的吸引力。長期來看，外資機(jī)構(gòu)有望發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，促進(jìn)良性競爭，提高行業(yè)整體水平，國內(nèi)證券基金期貨等行業(yè)制度建設(shè)有望進(jìn)一步完善并走向成熟，進(jìn)而提升境內(nèi)券商業(yè)務(wù)能力和適應(yīng)能力，加快“走出去”步伐。

同時(shí)，在外資加速進(jìn)入、機(jī)構(gòu)占比提升的過程中，對(duì)A股市場自身的結(jié)構(gòu)性調(diào)整以及價(jià)值投資理念重構(gòu)也有積極意義。

首家外商獨(dú)資公募獲批開業(yè)

6月11日，資產(chǎn)管理規(guī)模約9萬億美元的全球資管巨頭貝萊德對(duì)外宣布，已取得中國證監(jiān)會(huì)核發(fā)的公募基金業(yè)務(wù)許可證，正式成為首家獲準(zhǔn)在中國獨(dú)資開展公募基金業(yè)務(wù)的外商資產(chǎn)管理公司。

事實(shí)上，貝萊德也是首批申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外商獨(dú)資公募基金的公司。去年4月1日，基金管理公司外資股比限制正式取消，當(dāng)日，貝萊德、路博邁便分別向證監(jiān)會(huì)遞交了公募基金管理公司設(shè)立資格審批的申請(qǐng);同年8月，證監(jiān)會(huì)批復(fù)了貝萊德的籌建申請(qǐng)。

歷時(shí)9個(gè)多月的籌備，貝萊德最終獲準(zhǔn)展業(yè)。貝萊德董事長兼首席執(zhí)行官勞倫斯·芬克(Larry Fink)表示，貝萊德很榮幸能夠幫助更多中國投資者進(jìn)入金融市場，并通過構(gòu)建投資組合為投資者不同階段的財(cái)務(wù)需求提供保障。

根據(jù)監(jiān)管要求，新設(shè)立的基金管理公司自取得經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證之日起6個(gè)月內(nèi)，應(yīng)當(dāng)發(fā)行公募基金產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士表示，這意味著投資者有望在今年內(nèi)便可以購買到貝萊德在內(nèi)地發(fā)行的首只公募基金。

事實(shí)上，在外資持股比例放開的背景下，越來越多的外資資管巨頭加入了在華布局的陣營。去年5月，富達(dá)國際便遞交了設(shè)立獨(dú)資公募基金公司的申請(qǐng)，目前仍在審核過程中;范達(dá)、聯(lián)博、施羅德等多家外資資管公司也都提交了公募基金牌照申請(qǐng)。

此外，在已設(shè)立的合資基金公司中，多家基金公司的外資股東正在積極謀求絕對(duì)控股或全資控股權(quán)。5月28日，上海華鑫股份有限公司發(fā)布公告稱，摩根士丹利成功受讓華鑫證券持有的摩根士丹利華鑫基金36%股權(quán)，未來待證監(jiān)會(huì)審批通過之后，摩根士丹利持股比例將達(dá)85%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)同臺(tái)競技已是未來我國公募基金行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。從中長期看，外資資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地公募基金行業(yè)將促進(jìn)行業(yè)的競爭度，提高行業(yè)的整體水平。內(nèi)地的公募、私募等資管機(jī)構(gòu)也將面臨更加激烈的市場競爭，在服務(wù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量上需進(jìn)一步提升。

外資控股券商隊(duì)伍持續(xù)擴(kuò)容

據(jù)北京地方金融監(jiān)督管理局官網(wǎng)消息，6月10日，大和證券(中國)正式獲得中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，業(yè)務(wù)范圍包括證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、證券自營。繼去年8月獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)后，歷經(jīng)近10個(gè)月的籌備，這家日資控股券商終于可以正式對(duì)外開展業(yè)務(wù)。

大和證券集團(tuán)總公司社長中田誠司日前在接受日媒采訪時(shí)表示，作為亞洲最大的經(jīng)濟(jì)體，中國的發(fā)展?jié)摿ξ阌怪靡桑C券行業(yè)的發(fā)展前景依然廣闊。大和證券集團(tuán)將以“跨境”業(yè)務(wù)為內(nèi)核，擴(kuò)大在中國的投融資服務(wù)與交易并購等業(yè)務(wù)。

無獨(dú)有偶，就在6月7日，新設(shè)合資券商星展證券也獲得了證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》。公開資料顯示，該券商第一大股東為新加坡最大的商業(yè)銀行星展銀行，持股比例51%。

伴隨著金融市場對(duì)外開放程度加深，外資券商正加速布局中國市場。3月15日，瑞銀證券16%的股權(quán)在北交所官網(wǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓，受讓方為瑞銀，轉(zhuǎn)讓成功后，瑞銀集團(tuán)持有的瑞銀證券股權(quán)將增加至67%。

截至目前，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)的外資控股券商數(shù)量已達(dá)8家。其中，瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券等為外資股東通過提高持股比例實(shí)現(xiàn)控股;摩根大通證券(中國)、野村東方國際證券、大和證券、星展證券為新設(shè)券商。此外，今年4月，法國巴黎銀行遞交的證券公司設(shè)立審批材料已獲證監(jiān)會(huì)接收。

去年12月1日，外資券商持股比例正式放開，目前高盛高華、摩根大通均已明確獨(dú)資意愿，外商獨(dú)資券商也呼之欲出。

萬和證券分析師沈彥東表示，雖然外資券商如今正在不斷加快本土化進(jìn)程，但發(fā)展之路仍困難重重。目前，國內(nèi)券商競爭十分激烈，同時(shí)，國內(nèi)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)格局穩(wěn)定，外資難以撼動(dòng)。外資的本土化進(jìn)程加快短期對(duì)于國內(nèi)券商格局不會(huì)產(chǎn)生太大影響。展望未來，外資在合規(guī)意識(shí)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力和經(jīng)營管理模式上有著長期而豐富的經(jīng)驗(yàn)，外資券商的進(jìn)入會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)良性競爭，加速行業(yè)分化與整合。

促進(jìn)良性競爭 加速行業(yè)整合

擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放，既是金融業(yè)自身發(fā)展的需要，也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。對(duì)外開放大門敞開，對(duì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)而言究竟意味著什么?

就券商行業(yè)來說，沈彥東表示，國際一流金融機(jī)構(gòu)涌入中國資本市場，為境內(nèi)券商帶來機(jī)遇與挑戰(zhàn)，同時(shí)，雙向開放下，境內(nèi)券商的境外子公司也能為國際市場增加新鮮元素，并提升境內(nèi)券商對(duì)不同的市場、業(yè)務(wù)環(huán)境的適應(yīng)能力。當(dāng)前，設(shè)立境外子公司的境內(nèi)券商主要是具有較強(qiáng)規(guī)模優(yōu)勢的上市券商，未來，以服務(wù)國內(nèi)優(yōu)質(zhì)實(shí)體企業(yè)“出海”為特色的券商有望涌現(xiàn)，幫助實(shí)體企業(yè)在海外站穩(wěn)腳跟。證券行業(yè)將會(huì)形成“航母級(jí)券商領(lǐng)跑，中小型券商護(hù)航”的行業(yè)格局，由航母級(jí)券商引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展并開展國際競爭，中小型券商以專業(yè)特色與區(qū)域優(yōu)勢填補(bǔ)市場空缺。

對(duì)公募基金行業(yè)而言，宜信財(cái)富資本市場負(fù)責(zé)人王浩宇表示，外資基金公司具有“百年老店”多、人才梯隊(duì)完善、投研體系完備、大多以長期投資為目標(biāo)等優(yōu)勢，在投資理念、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資流程等方面值得國內(nèi)機(jī)構(gòu)借鑒。此外，外資公募基金公司能夠?yàn)槭袌鰩聿煌L(fēng)格的投資策略，有利于對(duì)資本市場的多層次定價(jià)，尤其是促進(jìn)對(duì)A股長期定價(jià)機(jī)制的建立。

中國光大銀行(06818)金融市場部分析師周茂華表示，中資公募基金與外資競合，有助于加快行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升資本市場穩(wěn)定性。對(duì)于投資者而言，外資進(jìn)入可推動(dòng)國內(nèi)市場深度融入全球，并為國內(nèi)投資者提供多元、質(zhì)優(yōu)的投資選擇，同時(shí)，也便利海外投資者參與分享我國改革發(fā)展的紅利。