全球最大的風電主軸制造商之一的金雷股份(300443.SZ)即將迎來更有實力的新主人。
7月12日早間，金雷股份發布臨時停牌公告，理由是擬披露重大事項。當晚，公司籌劃的重大事項浮出水面。公司控股股東、實際控制人伊廷雷擬分兩次合計轉讓公司15%股權，并涉及表決權委托相關安排。受讓方為向山東省財金投資集團有限公司(簡稱財金集團)，公司還籌劃向財金集團發行股份進行募資。
伊廷雷出讓金雷股份控制權有點讓市場意外。從目前公開信息看，金雷股份經營狀況良好，經營業績高速增長，資產負債率低至6.54%。伊廷雷股權質押率也只有4.48%。
在這情況下，伊廷雷為何還推動金雷股份易主呢?市場分析認為，伊廷雷是在謀求金雷股份有更大發展。
本次接盤方財金集團，實力雄厚，其實際控制人為山東省財政廳。
國資或超11億接盤
歷經緊急臨時停牌一天后，金雷股份停牌真相揭開，那就是實際控制人籌劃公司易主。
根據公告，伊廷雷籌劃的易主事項，分兩步進行。第一步，伊廷雷計劃將其所持金雷股份15%股權轉讓給財金集團，并涉及表決權委托相關安排。首先，伊廷雷將其所持的金雷股份9.81%股權轉讓給財金集團。然后，在相關股份達到可轉讓條件后，第二次轉讓5.19%股權。第二步，則是金雷股份向財金集團定向發行股份募資。
截至目前，伊廷雷直接持有金雷股份39.22%股權，為公司控股股東及實際控制人。本次股權轉讓完成后，伊廷雷的持股比下降至24.22%，仍然為單一大股東。
不過，隨著金雷股份向財金集團定向發行股份完成，預計伊廷雷的持股比將進一步下降，財金集團的持股比將明顯上升，屆時，財金集團可能會躍升為第一大股東。
假設以籌劃本次交易金雷股份停牌前一個交易日收盤價29.46元/股計算，本次股權轉讓交易預計為11.57億元。如果考慮到控制權溢價因素，交易金額可能會超過12億元。
接盤方財金集團實力雄厚。財金集團前身是成立于1992年的山東省經濟開發投資公司。2015年9月，山東省經濟開發投資公司轉企改制，組建山東財金集團，由山東省財政廳根據政府授權直接履行國有金融資本出資人職責的省屬骨干金融企業、功能型國有資本投資運營公司，打造成財政金融政策聯動的投資運營公司。目前，山東財金集團擁有18家直屬公司，參股山東航空、華魯集團、濟南機場等近40家企業。
官網顯示，截至2020年底，財金集團資產總額達2722億元，凈資產707億元，市場化投資規模超過500億元。
金雷股份與財金集團同在濟南市，隨著入主，財金集團對旗下資源整合更為方便、快捷，金雷股份將有望借助財金集團資源，實現快速增長。
業內人士分析稱，金雷股份地處風電領域，正是目前熱門產業新能源。財金集團收購金雷股份，可能正是看中了這一點。
資產負債率低至6.54%
金雷股份是市場公認的優質資產。不過，在其發展過程中，難免會遇到一定困難。
金雷股份核心產品是風電主軸。去年以來，公司風電主軸產品收入繼續高增。2019年、2020年，公司實現營業收入11.24億元、14.77億元，同比分別增長42.34%、31.37%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)2.05億元、5.22億元，同比增長76.37%、154.50%。
今年一季度，公司實現營業收入3.85億元，同比增長48.58%，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.31億元、1.24億元，同比增長114.28%、109.63%。
從單個季度看，去年二季度至今年一季度的連續四個季度，公司實現的凈利潤、扣非凈利潤均為倍增。
金雷股份解釋，風電市場裝機增加、風電設備整體需求旺盛。公司緊抓風電行業快速發展的機遇，積極進行產能布局，產能、銷量快速提升。
2020年，公司風電主軸產銷量為12.65萬噸、12.49萬噸，同比增長40.04%、30.92%，產銷率約為98.70%。鍛件業務產銷量為5979.06萬噸、5947.80萬噸，同比增長69.82%、67.59%，產銷率約為99.48%。
金雷股份曾在互動平臺上表示，公司生產經營一切正常，訂單充足，一直處于滿產狀態。
近年來，金雷股份持續進行產業鏈拓展。縱向產業鏈方面，2020年，鑄鍛件項目一期原材料供應按計劃投產。公司稱，該項目投產快速銜接彌補了公司在市場競爭力中的短板。橫向行業角度，公司主導產品為1.5MW至6MW的風電主軸，已成為全球最大、最專業的風電主軸制造商之一。
資產負債率低也是金雷股份的一大優勢。2014年底，其資產負債率為32.39%，2015年底下降至12.61%，2020年底僅為6.54%。截至今年一季度末，公司貨幣資金(含結構性存款)6.15億元，有息負債僅0.73億元，資金充足。
金雷股份也遇到了暫時性困難。在投資者互動平臺上，投資者質疑稱，金雷股份風電場項目獲批兩年了，一直說正在辦理開工前相關手續，至今未見開工。對此，公司答復稱，其的確在積極推進風場項目開工建設前的手續辦理工作，但部分環節的手續進展不太順利，風場手續辦理遇到一定困難。
市場因此猜測，金雷股份易主，或與這些項目推進緩慢也有一定關系。
可以預見，隨著易主事項完成，在新的控股股東強力推動下，風電場項目推進可能會加快。