8月14日，香港交易所(00388.HK)官方微信公眾號(hào)發(fā)布消息，香港新股市場(chǎng)持續(xù)活躍，今年前七個(gè)月共迎來(lái)66家新上市公司，共集資2532億港元，較去年同期增加85%。

稍早前，8月11日午間，香港交易所公布2021年中期業(yè)績(jī)。2021年上半年收入及其他收益和溢利均創(chuàng)半年度新高紀(jì)錄，期內(nèi)收入達(dá)109.09億港元，較2020年上半年上升24%，較2020年下半年創(chuàng)下的最高紀(jì)錄上升5%。股東應(yīng)占溢利達(dá)66.10億港元，較2020年上半年上升26%，為歷年最高，主要受惠于日均成交為歷來(lái)最高。

香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，香港交易所今年錄得歷來(lái)最佳半年度表現(xiàn)。在新股市場(chǎng)暢旺、市場(chǎng)交投活躍及滬深港通的強(qiáng)勁增長(zhǎng)帶動(dòng)下，期內(nèi)收入及溢利皆創(chuàng)出新高。面對(duì)未來(lái)宏觀環(huán)境的重重挑戰(zhàn)將會(huì)沉著應(yīng)對(duì)，繼續(xù)致力提升市場(chǎng)吸引力，回應(yīng)客戶所需，推動(dòng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步向前。

中國(guó)(深圳)綜合開(kāi)發(fā)研究院金融發(fā)展與國(guó)資國(guó)企研究所研究員、注冊(cè)國(guó)際投資分析師余洋在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，港交所半年報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)增說(shuō)明香港資本市場(chǎng)仍保持了相當(dāng)?shù)陌l(fā)展?jié)摿Γ愀廴允亲钣懈?jìng)爭(zhēng)力的全球金融中心之一。

中期業(yè)績(jī)多項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)新高

根據(jù)港交所2021中期業(yè)績(jī)報(bào)告，2021年上半年，港交所平均每日成交金額達(dá)到了1882億港元，與去年同期相比增長(zhǎng)60%，創(chuàng)下半年度新高。衍生產(chǎn)品市場(chǎng)期貨及期權(quán)平均每日成交合約為1,204,798 張，按年分別上升60%及3%。其中，平均每日成交金額創(chuàng)新高令交易及結(jié)算費(fèi)增加，加上存管、托管及代理人服務(wù)費(fèi)上升，帶動(dòng)主要業(yè)務(wù)收入較2020年上半年上升27%。

另一方面，上半年香港新股集資市場(chǎng)發(fā)展蓬勃，共迎46只新股在港上市，包括4家生物科技公司、4家來(lái)港作第二上市的發(fā)行人及3家采用不同投票權(quán)架構(gòu)的公司。前六個(gè)月首次公開(kāi)招股集資總額達(dá)2120億港元，為去年同期的兩倍多。按期內(nèi)首次IPO集資額計(jì)算，香港交易所位列全球第三。

滬深港通及債券通今年持續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展，前者收入及其他收益創(chuàng)半年度新高紀(jì)錄，達(dá)13.20億港元，較2020年上半年上升78%。通過(guò)滬深港通獲得的收入占比與去年同期相比上升4個(gè)百分點(diǎn)，該分部占集團(tuán)今年上半年收入及其他收益總額的12%，去年同期該比例為8%。南向港股通、北向滬股通和深股通的成交金額均創(chuàng)新高。

其中，北向交易的平均每日成交金額達(dá)人民幣1140億元，較去年同期增長(zhǎng)54%。南向金額為481億港元，較去年同期增長(zhǎng)132%。相關(guān)收入達(dá)13.2億港元，較去年同期增長(zhǎng)78%，其中10.18億港元來(lái)自交易及結(jié)算活動(dòng)。

據(jù)了解，上半年港交所與上交所、深交所繼續(xù)密切合作，共同完善互聯(lián)互通機(jī)制，包括擴(kuò)大北向及南向交易合格股票范圍。2月1日，科創(chuàng)板上市的合資格A股納入滬港通股票范圍，其對(duì)應(yīng)的H股亦納入港股通范圍。

此外，債券通交易亦增長(zhǎng)迅速，成交量及投資者數(shù)目均創(chuàng)新高。債券通的平均每日成交金額為266億元人民幣，同比增加34%。

營(yíng)運(yùn)支出方面，今年上半年較2020年上半年上升9%。若不計(jì)算香港交易所慈善基金的慈善捐款，營(yíng)運(yùn)支出上升7%，源于雇員費(fèi)用及資訊技術(shù)成本增加;EBITDA利潤(rùn)率為79%，較2020年上半年及全年上升2%。基本每股盈利5.22港元，宣派中期股息每股4.69港元。

余洋分析認(rèn)為，港交所業(yè)績(jī)預(yù)增的原因有三個(gè)方面，一是上半年香港市場(chǎng)交易活躍，日均成交額創(chuàng)新高，使交易及結(jié)算費(fèi)以及存管、托管及代理人服務(wù)費(fèi)上升，帶動(dòng)主要業(yè)務(wù)收入同比上升27%;二是A股交易活躍使北向和南向交易成交額均創(chuàng)新高，滬深港通業(yè)務(wù)收入同比大幅提升;三是債券通及股票期權(quán)合約成交和收入保持強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，一是天量的中概股回歸，這是港交所中期業(yè)績(jī)創(chuàng)新高的前提條件;二是港股交易的天量出現(xiàn);三是南下資金的充裕，這三方面綜合作用造就了2021上半年港交所業(yè)績(jī)的超預(yù)期。

港交所下半年走勢(shì)如何？

據(jù)了解，自2018年起，港交所啟動(dòng)具有顛覆性的上市改革，一項(xiàng)是允許未有收入的生物科技公司赴港上市;另一項(xiàng)是放開(kāi)同股不同權(quán)架構(gòu)的新經(jīng)濟(jì)公司上市，并允許符合資格的海外上市公司來(lái)港二次上市。

今年3月31日，港交所進(jìn)一步提出了優(yōu)化和簡(jiǎn)化海外發(fā)行人赴港上市制度的咨詢文件，建議大幅放寬中概股赴港二次上市的限制，以吸引更多公司赴港上市。其中包括在二次上市要求中取消對(duì)采用同股同權(quán)架構(gòu)的公司需屬創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的限制，以吸引優(yōu)質(zhì)傳統(tǒng)行業(yè);雙重主要上市企業(yè)可保留不同投票權(quán)(WVR)架構(gòu)、可變利益實(shí)體(VIE)架構(gòu)，即使日后在海外退市，也仍可繼續(xù)保留其不同投票權(quán)架構(gòu)。

5月20日，港交所發(fā)布聯(lián)交所兩項(xiàng)新規(guī)定，將在主板上市申請(qǐng)人的盈利規(guī)定調(diào)高60%，三年累計(jì)盈利不得低于8000萬(wàn)港元;對(duì)違反上市規(guī)則的紀(jì)律處分范圍擴(kuò)大至高級(jí)管理人員。

7月6日，港交所宣布，將推出全新平臺(tái)FINI(Fast Interface for New Issuance)，以全面簡(jiǎn)化及數(shù)字化香港的首次公開(kāi)招股程序。香港目前實(shí)行T+5結(jié)算周期，而FINI框架咨詢文件建議將這一周期縮短至T+1。經(jīng)咨詢市場(chǎng)并考慮到市場(chǎng)意見(jiàn)及運(yùn)營(yíng)需求后，香港交易所將著手落實(shí)FINI作為日后所有香港首次公開(kāi)招股的統(tǒng)一處理平臺(tái)。

在8月4日香港交易所與中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)合辦的私募股權(quán)投資基金與香港資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展私享會(huì)上，港交所董事總經(jīng)理、銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣部聯(lián)席主管鮑海潔表示，截至7月31日，港交所自上市新規(guī)推出以來(lái)已迎來(lái)73家醫(yī)療健康和生物科技公司在香港上市，融資額達(dá)2270億港元。同時(shí)，三年來(lái)共有14家中概股公司選擇來(lái)香港第二上市。

余洋表示，中概股選擇在香港二次上市已成為潮流。2021年以來(lái)已有包括百度集團(tuán)、嗶哩嗶哩、攜程集團(tuán)、汽車(chē)之家、小鵬汽車(chē)、理想汽車(chē)等中概股到香港二次上市，為將來(lái)可能在美國(guó)市場(chǎng)退市提前做好準(zhǔn)備。

“香港作為最主要的人民幣離岸金融中心將充分利用其在資本管制、市場(chǎng)規(guī)則、服務(wù)配套、專業(yè)人才等方面的優(yōu)勢(shì)以及既能自主可控又面向國(guó)際的獨(dú)特地位，成為中概股再次上市最主要的目的地之一。中概股在香港二次上市浪潮將進(jìn)一步提升境內(nèi)公司在香港市場(chǎng)中的重要性，同時(shí)也使得國(guó)內(nèi)最有創(chuàng)新精神、發(fā)展活力和國(guó)際化視野的互聯(lián)網(wǎng)和生物醫(yī)藥等行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)云集香港市場(chǎng)，提升內(nèi)地和全球資本對(duì)香港市場(chǎng)的關(guān)注程度和配置比例，進(jìn)一步優(yōu)化港股市場(chǎng)流動(dòng)性。”余洋說(shuō)。

展望港交所下半年發(fā)展，歐冠升在11日舉行的港交所2021年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布會(huì)上表示，“立足中國(guó)”仍是集團(tuán)主要優(yōu)勢(shì)，希望將港交所打造成“未來(lái)的主流市場(chǎng)”。中國(guó)的資本市場(chǎng)將錄得非常顯著增長(zhǎng)，根據(jù)內(nèi)部估算，預(yù)期于未來(lái)十年中國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)模將增至逾100兆美元的規(guī)模。如此規(guī)模需要多個(gè)市場(chǎng)參與，香港能與內(nèi)地等地市場(chǎng)互相補(bǔ)足，香港也能繼續(xù)發(fā)揮其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，如資訊及資金自由流動(dòng)等，未來(lái)希望能與不同市場(chǎng)合作。

李大霄告訴本報(bào)記者，恒生科技指數(shù)從今年2月18日11001.78點(diǎn)下跌至今年7月27日6118.10點(diǎn)，下跌幅度48.8%接近一半，這是美股泡沫爆破的前兆，對(duì)港交所不應(yīng)有過(guò)高的預(yù)期。下半年港交所增速可能會(huì)放緩，港股IPO市場(chǎng)熱度也有可能會(huì)有所回落。

同時(shí)，李大霄指出，美國(guó)對(duì)中概股友好程度下降，大量中概股回歸港股，香港股市管理層經(jīng)過(guò)大刀闊斧的改革，已經(jīng)具備了承接大量中概股的回歸市場(chǎng)條件，港股成為承接中概股回歸的主要市場(chǎng)，而2020年新股巨大獲利效應(yīng)使得香港形成了前所未有的新股熱潮，大量的投資人熱衷打新追新炒新，加上新股納入指數(shù)速度提速，這是形成巨大泡沫的環(huán)境基礎(chǔ)，使得最保守最警惕的香港市場(chǎng)悄然失掉了保守特性，失掉了一直以來(lái)固有的警惕性，而市場(chǎng)最不缺乏的就是新股。

余洋認(rèn)為，2021年下半年港交所大概率將維持穩(wěn)健增長(zhǎng)，但隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，港交所繼一季度創(chuàng)下日均交易額新高后，二季度有所回落，而隨著近一段時(shí)間南向資金流量的減少，短期再次達(dá)到一季度成交額峰值的難度比較大，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)龇鶎⑿∮诎肽陿I(yè)績(jī)?cè)龇?/p>