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繼公募基金、商業(yè)銀行、理財子公司之后，保險公司如何開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的細(xì)則也正式落地，個人養(yǎng)老金制度加速落地。

【資料圖】

藍(lán)鯨保險獲悉，近日，銀保監(jiān)會向業(yè)內(nèi)下發(fā)了《關(guān)于保險公司開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確險企開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的七項條件以及具體產(chǎn)品等要求。

與征求意見稿相比，新規(guī)增加了一條“最近4個季度風(fēng)險綜合評級不低于B類”的要求，對保險公司的風(fēng)險控制更為嚴(yán)格；但對專業(yè)養(yǎng)老保險公司的所有者權(quán)益放松了要求，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此舉有利于專業(yè)養(yǎng)老保險公司積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，大力發(fā)展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。整體來看，監(jiān)管部門將保險公司參與個人養(yǎng)老金的“門檻”設(shè)置較高，從嚴(yán)準(zhǔn)入。

險企入局個人養(yǎng)老金“藍(lán)海”面臨七大“門檻”

《通知》強(qiáng)調(diào)，保險公司應(yīng)當(dāng)落實個人養(yǎng)老金制度要求，提供簡明易懂、安全穩(wěn)健、長期保值增值的商業(yè)養(yǎng)老保險，健全客戶權(quán)益保護(hù)機(jī)制，滿足人民群眾日益增長的多樣化養(yǎng)老需求。

從硬性要求來看，符合以下七項條件的保險公司方可以開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，一是上年度末所有者權(quán)益不低于50億元且不低于公司股本(實收資本)的75%；二是上年度末綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付能力充足率不低于75%；三是上年度末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100%；四是最近4個季度風(fēng)險綜合評級不低于B類；五是最近3年未受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大行政處罰；六是具備完善的信息管理系統(tǒng)，與銀行保險行業(yè)個人養(yǎng)老金信息平臺實現(xiàn)系統(tǒng)連接，并按相關(guān)要求進(jìn)行信息登記和交互；七是銀保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

對比此前下發(fā)的征求意見稿，第四條“最近4個季度風(fēng)險綜合評級不低于B類”為新增條件。根據(jù)東吳證券(601555)此前的測算，預(yù)計符合要求的保險公司不足30家，主體數(shù)量相對有限。

需關(guān)注的是，養(yǎng)老主業(yè)突出、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)范、內(nèi)部管理機(jī)制健全的養(yǎng)老保險公司，可以豁免第一條關(guān)于上年度末所有者權(quán)益不低于50億元的規(guī)定。在業(yè)內(nèi)人士看來，此舉有利于專業(yè)養(yǎng)老保險公司積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，大力發(fā)展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。

光大證券分析師王一峰表示，放松對養(yǎng)老險公司的所有者權(quán)益要求，有助于促進(jìn)更多專業(yè)養(yǎng)老險公司加強(qiáng)自身能力建設(shè)，回歸養(yǎng)老主業(yè)并參與到個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)當(dāng)中。

此外，保險公司應(yīng)當(dāng)在自營網(wǎng)絡(luò)平臺、移動客戶端等為個人養(yǎng)老金相關(guān)業(yè)務(wù)建立專區(qū)，提供業(yè)務(wù)咨詢、權(quán)益查詢、信息披露、消費投訴、教育宣傳等服務(wù)。其中，保險公司提供的個人權(quán)益信息包括但不限于交費情況、現(xiàn)金價值，以及相關(guān)保險責(zé)任等。

開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保險公司應(yīng)當(dāng)于每年1月31日前，向銀保監(jiān)會及其相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報送上一年度個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)經(jīng)營報告，包括經(jīng)營情況、保險條款和費率審批或備案情況、資金運(yùn)用情況等。

產(chǎn)品含年金保險、兩全保險，保險期間不短于5年

《通知》還劃定了哪些保險產(chǎn)品可歸屬于個人養(yǎng)老金產(chǎn)品之中。

新規(guī)明確，保險公司開展個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，可提供年金保險、兩全保險，以及銀保監(jiān)會認(rèn)定的其他產(chǎn)品(以下簡稱“個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品”)。個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合以下要求：保險期間不短于5年；保險責(zé)任限于生存保險金給付、滿期保險金給付、死亡、全殘、達(dá)到失能或護(hù)理狀態(tài)；能夠提供躉交、期交或不定期交費等方式滿足個人養(yǎng)老金制度參加人交費要求；銀保監(jiān)會規(guī)定的其他要求。

不過，保險公司申請個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品保險條款和費率審批或備案的，除規(guī)定材料外還應(yīng)當(dāng)提交以下材料，一是對上年度末所有者權(quán)益、償付能力充足率、責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率，以及最近4個季度風(fēng)險綜合評級情況的說明；二是最近3年受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政處罰情況的說明；三是與銀保行業(yè)平臺對接情況的說明；四是對本公司個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品的保險條款和費率使用情況的說明。

存量產(chǎn)品也可被納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范疇。《通知》規(guī)定，保險公司可以通過申請變更保險條款和費率審批或備案的方式，將現(xiàn)有保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品。對于已經(jīng)審批的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，保險公司應(yīng)當(dāng)向銀保監(jiān)會報送上述說明材料，無須另行申請變更保險條款和費率審批。按照規(guī)定通過保險條款和費率審批或備案的產(chǎn)品，可納入個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品名單，銀保行業(yè)平臺應(yīng)當(dāng)定期公布個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品名單。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，從個人養(yǎng)老金產(chǎn)品要求來看，與保險公司現(xiàn)有產(chǎn)品差別較小，機(jī)構(gòu)可快速完成產(chǎn)品開發(fā)及上線。

藍(lán)鯨保險了解到，保險公司已在陸續(xù)做準(zhǔn)備，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)布局提速。比如，中國人壽(601628)11月11日在其“壽險APP”正式上線個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)專區(qū)，個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)專區(qū)首期提供個人養(yǎng)老金知識普及、問卷調(diào)查、信息披露等功能，公司也準(zhǔn)備了多款個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

國民養(yǎng)老保險此前表示，在產(chǎn)品方面，公司加速產(chǎn)品開發(fā)，豐富養(yǎng)老保險產(chǎn)品供給，全力開展個人養(yǎng)老金產(chǎn)品準(zhǔn)備工作。

平安養(yǎng)老保險也在積極籌備個人養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計和系統(tǒng)開發(fā)工作，發(fā)展多樣化養(yǎng)老金融產(chǎn)品，推動商業(yè)養(yǎng)老保險、個人養(yǎng)老金、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險等產(chǎn)品供給。

頭部險企將更具市場優(yōu)勢，產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)為核心競爭力

養(yǎng)老金融領(lǐng)域是金融行業(yè)把握二次增長曲線的重要機(jī)遇，各類金融機(jī)構(gòu)均在積極布局個人養(yǎng)老金市場。

“與基金、銀行、銀行理財子公司相比，保險公司參與個人養(yǎng)老金的最大優(yōu)勢就是壽險公司長期經(jīng)營養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，對長壽風(fēng)險有更準(zhǔn)確更深刻的認(rèn)識，管理長壽風(fēng)險的能力更強(qiáng)，經(jīng)營個人養(yǎng)老年金保險的安全可靠性更高。相對劣勢主要在于保險公司的資產(chǎn)規(guī)模與銀行、基金公司來說還是有一定差距，投資能力相對不足”，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中曾對藍(lán)鯨保險表示。

東吳證券研報認(rèn)為，商業(yè)銀行具有天然的賬戶開立優(yōu)勢和豐富網(wǎng)點資源及客戶儲備，競爭優(yōu)勢明顯。資金賬戶作為個人養(yǎng)老金入口端，商業(yè)銀行或?qū)⑦M(jìn)一步深化自身在客戶儲備的優(yōu)勢，并且作為Ⅱ類戶未來有望給商業(yè)銀行帶來存款。可以預(yù)見的是，資金賬戶的潛在價值極高，對銀行AUM、存款、中收等都將帶來貢獻(xiàn)。

公募基金的競爭優(yōu)勢在于資產(chǎn)主動管理能力強(qiáng)，投研能力領(lǐng)先同業(yè)，市場化程度更高，守正創(chuàng)新產(chǎn)品及業(yè)務(wù)、提升長期投資占比是公募基金參與個人養(yǎng)老金的升級方向。

保險公司在產(chǎn)品組合創(chuàng)設(shè)、長期投資資金管理能力、長壽風(fēng)險管理、醫(yī)療健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同等領(lǐng)域有著一定競爭優(yōu)勢。

“養(yǎng)老金第三支柱的發(fā)展未來有望為保險行業(yè)帶來新的增量，資產(chǎn)長期配置能力強(qiáng)，廣泛布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，以及通過‘保險+服務(wù)’提升客戶粘性的頭部險企將更具市場優(yōu)勢”，王一峰表示，產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)將成為保險公司參與個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的核心競爭力，預(yù)計未來保本、收益穩(wěn)健、多種繳費方式可供選擇的商業(yè)養(yǎng)老保險有望在各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品中脫穎而出。（藍(lán)鯨保險 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）