關于華農財產保險股份有限公司（以下簡稱“華農保險”）增資擴股事項又有了新的消息。3月28日晚間，中牧股份(600195)公告稱，中牧股份持股4.2%的參股公司華農保險擬實施增資，增發不超過15億股，增資金額不超過25.5億元。

一面是籌謀增資擴股，另一面也有股東萌生退意，在北京產權交易所官網，中水漁業(000798)、大洋商貿有限責任公司（以下簡稱“大洋商貿”）和北京海豐船務運輸公司（以下簡稱“海豐船務”）掛牌轉讓了華農保險11%股權。對于華農保險來說，面臨怎樣的市場環境？又將如何把握機會？

擬增資不超過25.5億元

(資料圖片僅供參考)

此前多個增資議案“石沉大?！焙?，華農保險的股東透露了該公司新的增資動向。

3月28日晚間，中牧股份公告稱，中牧股份持股4.2%的參股公司華農保險擬實施增資，增發不超過15億股，增資金額不超過25.5億元。

不過，中牧股份在公告中表示，基于發展戰略規劃、主營業務等綜合因素考慮，放棄該次對華農保險同比例增資認購權，增資完成后，持有華農保險的股權比例將下降至1.68%。也就是說，中牧股份將不參與華農保險的此輪增資。

到底哪些股東參與了華農保險的增資擴股？華農保險的股權結構又將發生怎樣的改變？北京商報記者就相關問題向華農保險發函采訪，該公司辦公室回復記者表示，目前公司增資擴股工作正在有序開展中，有關事項待增資擴股有新一步進展后，再予以回復。

一面籌謀增資擴股，另一面，也有股東萌生退意，北京商報記者發現，目前，在北京產權交易所官網，中水漁業、大洋商貿和海豐船務掛牌轉讓了華農保險11%股權，目前項目仍在披露中。

此前多次計劃增資未有結果

一般來說，保險公司在進行增資擴股時，董事會確認增資方案后，需要先在官網和保險業協會官網披露相關公告，并請示監管部門核準。但是，北京商報記者梳理發現，此前在華農保險的股東大會、償付能力報告、公司宣傳文件中，曾多次提及增資擴股事項，但至今沒有正式的公告披露。

華農保險的原始注冊資本為2.1億元，2016年增資擴股至10億元。在2019年，華農保險的第二次臨時股東大會審議通過了《2019年增資擴股方案》，擬增發18億股，擬募集資金30.78億元。若能成功增資，華農保險的注冊資本將由10億元增至28億元。不過，此后華農保險并沒有進一步披露增資進展。

在華農保險2022年6月的股東大會中，又審議通過了擬增發不超過25億股的議案以及引入戰略投資的議案，不過，華農保險也沒有做進一步披露。華農保險的償付能力報告更是多次提到要積極推進增資擴股計劃，為未來中長期發展提供資本支持。

可以看出，華農保險此前多次決定增資均沒有了下文。不過，就目前的市場環境而言，中小財險普遍面臨增資難的問題。對此，北京聯合大學管理學院金融系教師楊澤云表示，近年來，中小財險公司受整體經濟的影響和保險行業發展監管趨嚴的影響，資本對于保險行業的熱度有所下降，所以，保險公司引入新的股東難度加大。理論上，財險公司還有依靠自身經營利潤轉增資本的方式來增資擴股，但當前中小財險公司普遍盈利能力有限，所以，依靠自身盈利增資對于中小險企也很難。

經濟學家宋清輝表示，中小財險公司增資難，一方面與監管趨嚴、現行資本補充渠道有限有關；另一方面則與其盈利能力不足、內生能力較弱等因素有關。在此背景下，華農保險增資難也可能受自身體量小、實力較弱等因素影響，導致其無法通過內生資本來解決資金問題。

盈利能力待提升

華農保險成立于2006年，是一家全國性綜合類財產保險公司，總部設在廣東。

雖為老牌險企，但從業績端來看，華農保險的保險業務收入逐年穩健上漲，盈利能力并沒有跟上，部分年份還出現了虧損。

年報數據顯示，從2018年到2022年，華農保險的保險業務收入從21.82億元增長至40.5億元。但是，2018-2022年，華農保險的凈利潤分別為0.08億元、-2.16億元、0.1億元、0.15億元、0.17億元，部分年份虧損額較大。

從業務發展來看，當前華農保險面臨新的機會，在2022年下半年，該公司完成了注冊地址變更，遷入了粵港澳大灣區。華農保險也表示，注冊地遷址粵港澳大灣區核心區域并開展新一輪增資擴股工作，公司迎來了嶄新的發展機遇。

對于粵港澳大灣區的保險市場機會，楊澤云表示，粵港澳大灣區定位于充滿活力的世界級城市群，且要成為世界新興產業、先進制造業和現代服務業基地，則既有當前的道路、橋梁等基礎設施的工程項目的保險需求，更有未來眾多新興產業、制造業和服務業的各類企業的保險服務需求。

《粵港澳大灣區發展規劃綱要》也提到，在符合法律法規及監管要求的前提下，支持粵港澳保險機構合作開發創新型跨境機動車保險和跨境醫療保險產品，為跨境保險客戶提供便利化承保、查勘、理賠等服務。對此，楊澤云指出，隨著粵港澳大灣區的不斷發展以及國際化程度的提高，保險公司不僅在與國際保險公司競爭中積累經驗，也為自身參與國際保險市場打下堅實的基礎。

不過，粵港澳大灣區可能面臨著更加開放的市場環境，楊澤云直言，國際競爭者也會進入，因而，保險公司可能面臨著更加激烈的競爭。