文|三藏 編|半梳

2023，一個充滿期待、想象、奮發的年度。

(相關資料圖)

面對錯過的三年，這一年財險行業是否還會延續2022年保費與利潤雙升的局面，抑或恢復往昔生產生活正常化后的賠付率，加速走向改革深化與市場新一輪競奪？

根據《今日保》統計的2023年一季度財險公司償付能力數據觀察：財險行業保費收入與利潤再次實現雙正增長。

第一季度，財險公司保費收入4667億元，同比增長10.4%；行業凈利潤169.2億元，同比增加了近10億元。

如是，財險行業經營形勢又是一片大好，財險市場活躍度空前高漲。

但行業形勢大好的局面，暫時的；還是因財務結果的滯后性，真實的財險市場經營情況并未完全反應出來？

當然，“保費充足度高、案均賠款降、風險減量管理奏效、投資收益更好”等四種情況的出現，也可在一定程度上抵消出險率上漲因素的影響。

那么，2023一季度的財險市場經營結果，與上述哪個因素相關性更大？

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-Insurance Today-

先看三組完美數據

75%的險企保費正增長

半數公司實現盈利

三成主體高光開局

從各大主體保費增速看，82家已公布償付能力數據的財險公司中，有62家公司實現了保費收入的同比正增長，這一公司數量占比高達76%。

其中，達成正利潤的公司42家，這一公司數量占比為51%。

而既能實現保費正增長、達成正利潤，還能實現凈利潤同比提高的公司也有30家，這一公司數量占比為37%，接近四成。

上述公司在2023年一季度實現了高光開局，既受到了保費增長的紅利，也可以在一定程度上抵御掉行業出險率上漲因素的影響。

2

-Insurance Today-

綜合成本率有抬頭之勢

承保盈利者減少近三成

但頭肩部公司承保盈利能力進一步提升

單從承保利潤情況看，82家公司中，能夠實現承保利潤的公司僅為29家，與去年同期42家相比，承保盈利公司數量減少近三成。

從與去年同期情況對比，36家公司綜合成本率下降，45家公司綜合成本率上升。

其中，有41家公司因綜合賠付率上升，導致承保利潤下降。這也在一定程度上，凸顯了財險行業出險率的回升壓力。

而能夠實現承保盈利，且綜合成本率較去年進一步優化者，僅剩15家。

其中，財險老八家獨占5個名額，再度印證了承保利潤趨向第一第二梯隊的事實。

強者恒強，在財險市場格局中，繼續體現。

3

-Insurance Today-

投資收益終回暖

走過2022險資跨入一波紅利期

八成公司投資能力提升

與承保利潤相對暗淡的表現相比，2023年一季度，財險行業迎來了經濟回暖下的投資紅利期。

在82家公司中，有81家公司的綜合投資收益率均為正，整個行業幾乎全面投資盈利。相比2022年的凄慘，這何其提振士氣。

一定程度上，為財險公司的保費市場運作，提供了充足的博弈彈藥空間。

其中，又有超過八成的公司較同期綜合投資收益率實現提升。

錦泰保險更以6%的綜合投資收益率，同比8個百分點的增幅變化，笑傲群雄。

絕大部分公司超過3個百分點的投資收益率的增長趨勢下，這足以彌補行業出險率與綜合成本率上升的悲觀預期。

4

-Insurance Today-

凈利潤超預期

盈利公司接近七成

五成公司盈利根基進一步鞏固

依靠行業投資收益率的回暖，行業共有52家公司實現了凈利潤的同比提高，這一公司數量占比為63%。

有56家公司實現了正利潤，這一公司數量占比為68%。

既能實現正利潤，還能取得凈利潤同比提高的公司數量為41家，這一公司數量占比正好為50%。

故而相較財險公司自身經營結果而言，這一比例遠超過人們預期。

5

-Insurance Today-

頭肩部市場格局

發展趨勢迥異，財險市場變局增大

但是，在整個行業形勢一片大好的情況下，頭肩部市場卻出現了迥異的發展走勢。

老三家中，人保凈利潤的增長額度，幾乎等于平安和太保凈利潤的減少額度之和。

排名4-8的公司中，國壽、中華、大地、太平均實現了凈利潤的同比增長；但綜合成本率最優的陽光財險，卻出現了凈利潤的大幅下滑。

從車險占比來看，在前8家公司中，有4家公司車險占比高于50%，4家公司車險占比低于50%，體現了差異化的險種布局策略。

相對來說，2023年一季度凈利潤下降的公司，恰是車險占比高的公司。這是否與2023年車險綜改深化前奏的市場策略有關呢？

6

-Insurance Today-

償付能力充足率

八成公司預計償付能力充足率下降

而相比保費與凈利潤的形勢大好數據，償付能力充足率指標或更加反映出財險行業的真實經營壓力。

在所有給出2023年二季度核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率預計指標的公司74家公司中，有59家公司的二季度預計指標，都是較一季度指標呈下降趨勢的。

這也對財險公司的風險狀況管理，提出了更高的要求。

后記

承保利潤下行，誰能笑到最后？

通過2023年一季度數據可見，財險行業利潤上行，很大程度上得益于投資收益的加持。

但實際上，財險行業的承保利潤率已經呈現出下行的趨勢。特別是第一大險種車險，即將在二季度邁向綜改深化的“深水區”。

故而整個財險行業，能否在2023年笑到最后，還需要打一個問號。

但不管怎么說，2023年一季度的經營結果，已經給了財險公司2023年的經營發展帶來了不少的信心，也為財險公司后續經營策略選擇奠定了一定的“安全墊”。

而財險行業頭肩部公司的迥異發展趨勢，其實早就宣告了財險行業的格局即將迎來最大變數。

2023年，是到了財險公司展露拳腳的時候了。

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