經濟觀察報 記者 姜鑫 實習記者 杜馬瑞虹 “增額終身壽險紛紛下架，高收益的產品還有嗎？”

(相關資料圖)

春節假期過后，年終獎尚在銀行活期賬戶的李明在瀏覽相關咨詢時，被這樣一則信息所吸引。他點進去一看，文章提及了一款名為增多多3號（久久版）增額終身護理保險產品計劃，搜索產品宣傳頁面顯示著：現金價值增長快，內部收益率（IRR）最高可達3.499%。

產品現金價值的增長曲線，很快吸引了李明，他發現這是一款和市場上被熱炒的增額終身壽險相似的產品：產品以身故和長期喪失生活能力為給付條件，最大的特點是產品現金價值增長快，且保單利益確定寫進保險合同，可通過減保等形式來滿足教育、醫療等不同場景的資金需求。

李明心中有些疑惑，此前所了解到的護理類健康險只有被稱作“社保第六險”的長期護理險以及商業護理險，什么時候開始護理險也開始“增額了”，且產品形態和增額終身壽險并無太大差異？

護理險“增額”

李明的疑惑不無道理。

護理保險是指以因保險合同約定的日常生活能力障礙引發護理需要為給付保險金條件，為被保險人的護理支出提供保障的保險，是健康保險的一種。

隨著人口老齡化進程的加劇，失能人口的增加，護理問題受到越來越多的關注，護理保險也迎來了發展。目前來看，護理險的發展主要呈現兩種形式，一種是具有社保限制，由政府參與的長期護理險制度。當被保險人因為年老、嚴重或慢性疾病、意外傷殘等導致身體上的某些功能全部或部分喪失，生活無法自理，需要入住安養院接受長期的康復和支持護理或在家中接受他人護理時，由保險公司承擔各種費用給予補償，我國已經在全國49個城市展開試點，累計有1.45億人參加；另一種是商業保險公司直接經營的商業護理保險。

長期護理保險采取社會互助共濟方式籌集資金，在試點城市取得了一定成果，但在商業保險端，由于產品價格貴、市場整體需求量小等原因，保費規模并不大，覆蓋的人群也不多。

盡管年紀尚輕的李明對于以失能為給付條件的護理險不感興趣，但增額終身護理險吸引了他的注意。吸引他的核心因素，便是其所具備的“理財”功能。

李明發現，如果每年買入增多多3號產品10萬元，連續繳費5年，第9年保險產品的現金價值就已經大于其所交保費，且現金價值高達56.46萬元，第23年現金價值已經超過100萬元。也就是說，盡管名為護理產品，但在其購入保險第九年后就可“回本”，且回報不輸銀行存款，加之產品可以靈活減保，即使沒有觸發理賠條件，也可以滿足各種資金需求。

不難發現，增額終身護理險產品形式與市面上銷售熱度較高的增額終身壽險產品并無太大區別。

近兩年來，受新冠疫情的因素影響，人身險行業保費增速放緩，但隨著資管新規的實施，以及銀行理財凈值化的推進，具有理財功能且收益確定的保險產品備受歡迎。面對市場上的機遇，健康險公司推出了相關產品。

正如終身壽險是以死亡為給付條件的保險，增額終身壽便是在終身壽險的基礎上，隨著時間的增長增加賠付額度增長的功能，保單期限越長，保額越多。又通過現金價值減保功能實現提前支取，最終成為理財類的保險產品。在近兩年中，增額終身壽險成為拉動行業保費增長的主力產品。

健康險規模突圍

在中國保險市場上，主要有財險和健康險兩類主體，在經營人身險業務的公司中，又有專門經營養老和健康業務為主的養老險公司、健康險公司。與壽險公司不同，專業的健康險公司經營范圍僅包括醫療險、重疾險、長期護理險等健康險產品。隨著城市定制型醫療險的普及，百萬醫療險和重疾險一道，進入緩慢增長區間。

銀保監會發布的最新數據顯示，2022年，保險業累計實現原保費收入4.70萬億元，按可比口徑，行業匯總原保費收入同比增長4.58%。其中，健康險合計實現原保費8652.84億元，同比下滑1.7%；相比較之下，2020年之前健康險保費增速一直保持10%以上的增長。這也使得健康險公司的增長面臨巨大的壓力。“健康險公司單純靠健康險類業務是很難完成任務指標的，如果想實現規模的迅速增長，理財型產品必不可少。此前，也有健康險公司通過銀保等渠道銷售高現金價值的產品，也有公司推出附加萬能賬戶的護理險產品，但近兩年第三方渠道的發展以及增額終身壽的火爆促發了增額終身護理險的出現。”一位保險從業人士對經濟觀察報記者表示。

而健康險公司熱衷于增額終身護理險還有另外的原因，“與增額終身壽相比，增額終身護理險對于保險公司來說有一個天然的好處，就是失能的風險概率是比身故要低的。”上述從業人士表示。

目前市場上有七家健康險公司，分別是平安健康、人保健康、昆侖健康、和諧健康、太保安聯健康、復星聯合健康以及瑞華健康。李明所看重的增多多3號（久久版）增額終身護理險來自于昆侖健康險。此外，和諧健康和瑞華健康、復星聯合健康也有相關產品在售，例如和諧健康人我行終身護理險、倍護金生終身護理險，復星聯合健康的復星聯合康愛一生護理保險。昆侖健康還有金銀花長期護理保險（萬能型）。

并不是所有健康險公司都推出了類似增額終身護理險產品。“這也說明不同健康公司的路徑不一樣，例如平安健康險發力點就是百萬醫療。”上述從業人士表示。

記者發現，在2021年的年度報告中，平安健康險保費收入前五位的產品中均為醫療險，瑞華健康保費前五的產品則分別是兩款護理險以及三款重大疾病保險；太平洋(601099)健康保險的前五大產品則均為團體醫療險和團體意外險。

顧名思義，健康險是專門經營健康保險的公司，在2019年發布的《健康保險管理辦法》中，明確將健康保險定位為國家多層次醫療保障體系的重要組成部分，突出健康保險保障屬性，鼓勵健康保險充分承擔社會責任，在參與社會管理方面發揮更積極的作用，健康險公司的經營是否也應該以此為主？