中新經緯2月24日電(魏薇實習生柴鑫洋)近日，證監會官網披露了滬市主板申請首次公開發行股票企業基本信息情況表，證監會已收到廈門農村商業銀行股份有限公司(下稱廈門農商行)撤回申請。除此之外，廣東南海農商行、重慶三峽銀行首發申請均已“中止審查”。

中新經緯發現，近年來銀行IPO受阻原因多樣，有的是主動撤回，有的或由于中介機構被查受牽連。業內人士認為，銀行尋求上市要按照相關規定進行自我對照，各種指標完全合規達標后，再真正推進上市進程。此外，也不必一味等待IPO融資，應拓寬多種融資渠道，以經營發展作為工作的核心。

廈門農商行主動撤回IPO申請

公開信息顯示，廈門農商行于2017年12月首次提交招股說明書，2018年6月，在證監會出具反饋意見后，該行再次更新招股說明書。招股書顯示，該行公開發行股數不低于發行后總股本的10%，不超過發行總股本的25%。在此次撤回申請前，廈門農商行的IPO審核狀態為預先披露更新。

來源：證監會官網

對于此次撤回，廈門農商行對媒體公開表示，主動調整上市計劃是基于股權優化目的，意在利用調整期著力梳理并優化股權，為下一步穩健發展和再次申請上市筑牢基礎。

中新經緯注意到，在此前證監會披露的反饋意見中，指出了多條廈門農商行存在的股權問題，如相關股權質押和凍結是否存在導致發行人股權發生重大變化，發行人股權中是否存在信托、委托代持等名義股東與實際股東不一致的情形，是否存在股權權屬不清等潛在法律糾紛的情形，發行人股東資格是否適格，是否存在不適格股東的情形。

根據廈門農商行2020年年報，報告期末，廈門農商行的前十大股東中，有四位股東所持該行股權處于質押狀態，包括福建奧園集團、中融新大集團、廈門宏信偉業投資、廈門譽聯集團，質押比例分別為94.79%、94.23%、99.63%、93.43%，均在90%以上，合計質押股份占該行股份總額超過14%。而其中，中融新大集團所持廈門農商行的股權則被全部凍結。

來源：廈門農商行2020年年報

“股東股權質押和凍結對銀行來講，可能會導致銀行資產的流失和股東結構的變化，從而影響到銀行正常經營。”巨豐投顧高級投資顧問朱華雷對中新經緯表示。

資深投行人士王驥躍告訴中新經緯，大多數銀行的股權梳理，都是在申報前已經完成，否則不會申報。而股權質押帶來的股權變動，或將影響股權穩定性。

中新經緯就撤回上市申請等相關問題致電并發函至廈門農商行，截至發稿，尚未收到回復。

撤回原因多樣

事實上，此前也有多家銀行曾撤回IPO申請。梳理不難發現，多數撤回IPO申請是由于股權結構出現變化。

如2017年3月，港股上市公司盛京銀行發公告稱，鑒于A股上市申請在審期間，董事會核心成員及股權結構出現變動，決定撤回A股上市申請。2018年3月，哈爾濱銀行在港交所發布公告稱，鑒于內資股股權結構可能發生變動，決定撤回A股上市申請。

根據證監會公布的《首發業務若干問題解答(2020年6月修訂)》，申報后，通過增資或股權轉讓產生新股東的，原則上發行人應當撤回發行申請，重新申報。但股權變動未造成實際控制人變更，未對發行人股權結構的穩定性和持續盈利能力造成不利影響，且符合個別情形的除外。并且，保薦機構和發行人律師還應對股權轉讓事項是否造成發行人實際控制人變更，是否對發行人股權結構的穩定性和持續盈利能力造成不利影響進行核查并發表意見。

除了股權問題外，有的銀行出于上市速度、自身戰略等其他原因撤回申請。如2020年12月29日，廣州農商銀行向證監會申請撤回申報材料。該行公開回應稱，此舉出于“戰略規劃調整”。

還有在A股排隊兩年的威海商業銀行，2018年決定撤回A股上市申請。彼時，該行對外回應，“鑒于當時A股整體審批過程令上市時間表不確定，為了通過其他籌資方式補充我們的資金，決定撤回A股申請。”2020年10月，威海商業銀行成功在港交易所主板上市。

撤回之后再上市需要多久？資深銀行業人士王劍輝對中新經緯分析稱，主動撤回IPO申請的銀行，若是因為公司估值水平或市場人氣等問題，可以隨時恢復IPO申請。

“若是因為內部出現問題，例如在申報過程中發生一些合規問題，或者在內部審查過程中自己發現一些問題，在問題整改之后可以重啟上市，整改所需時間由相關問題的性質來決定。”王劍輝說。

被動中止審查

除了主動撤回IPO申請，還有銀行被動中止IPO進程。近日，據證監會官網最新發布的首發企業基本情況表顯示，廣東南海農商銀行、重慶三峽銀行IPO中止審查，此前兩者審核狀態均為“預先披露更新”。

公開資料顯示，廣東南海農商銀行IPO的律師事務所為北京市金杜律師事務所，重慶三峽銀行IPO的會計師事務所為信永中和會計師事務所(特殊普通合伙)。據了解，日前，北京市金杜律師事務所、信永中和會計師事務所(特殊普通合伙)被證監會立案調查，上述兩家銀行此次IPO“暫停”或因中介機構被查受到牽連。

就中止審查的原因等問題，中新經緯多次撥打上述兩家銀行的公開聯系電話并向其郵箱發送采訪問題，截至發稿均未收到回復。

在沖刺IPO的關鍵時間被“暫停”，無疑將影響公司的上市節奏。排隊IPO的公司應當如何應對？王劍輝對中新經緯分析稱，如果中介機構中途出現問題，尤其出現合規問題或者違法問題，可能會涉及更換新的機構。若更換機構，則銀行可在新舊機構交替完成之后重新啟動IPO申請。

朱華雷介紹，發行人可更換中介機構，提交恢復審查申請，若無發生可能影響發行條件的重大事項，需重新召開反饋會并出具反饋意見；未發生重大事項的，可不再召開反饋會。對于此類恢復審查的企業，視同為恢復審查通知日之前已召開反饋會的其他企業中受理時間最晚的一家，安排后續審核工作。

但另一位業內人士表示，由于更換機構消耗的時間較長、涉及費用較高，也有上市公司選擇觀望。王驥躍告訴中新經緯，涉及中介機構立案調查的做好復核就可以。據其了解，已有其他受影響的公司恢復審核了。

以比亞迪半導體為例，2021年8月18日，該公司因天元律師事務所被立案調查中止審核。但不到半個月，涉事律所便出具復核報告，比亞迪半導體恢復上市審核。

中小銀行IPO放緩

中新經緯注意到，2021年，先后有重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行、滬農商行4家銀行順利登陸A股，成為銀行上市的“大年”。回顧2016年至2020年，A股新增的上市銀行數量分別為8家、1家、3家、8家和1家。

2022年1月，蘭州銀行成功登陸A股，成為2022年首家上市銀行。但根據證監會官網，除了前述3家銀行外，截至目前，僅有9家銀行在IPO排隊。

其中，深市主板排隊IPO的銀行有江蘇大豐農商銀行、安徽馬鞍山農商銀行、東莞銀行、廣東順德農商銀行、廣州銀行，審核狀態均為預先披露更新。在滬市主板排隊IPO的銀行有亳州藥都農商銀行、江蘇海安農商銀行、江蘇昆山農商銀行、湖州銀行，審核狀態均為預先披露更新。上述銀行均為中小城商行、農商行，且最近的受理日期為2020年6月28日。

盡管部分銀行此前也披露了上市意向，但根據公開信息，已有近20個月無新受理。

王劍輝介紹，按照以往經驗，排隊上市時間約三到五年，但有時候節奏可能不一樣。在注冊制完全推廣之后，排隊時間或縮短為兩年以下。

談到上市節奏問題，王劍輝表示，一方面與市場的環境有關，更重要的還是來自監管政策的細化和收緊。整體來看，銀行向著越來越精細化的方向發展，前期出臺的包括公司本身、大股東、高管人員等在內的各種政策，銀行要完全適應這些規則并進行整改需要較長時間，上市進程也會受到影響。

對于中小銀行上市，王劍輝認為，應先解決好技術層面上的問題，發現問題后要及時整改，不能急于求成。“很多銀行希望先把申請遞上去，先排著隊，邊排隊邊整改，這樣就可能在排隊中就出現一些問題，這是監管最不愿意看到的，所以很可能要求其推倒重來，反而事倍功半。”

他指出，比較穩妥的方式是先按照新的規則進行自我對照，各種指標完全合規達標后，再真正推進上市進程，這樣速度反而會加快。

此外，王劍輝提醒道，融資有多種渠道，除了上市融資，還可以在銀行間市場進行債務融資、通過并購重組等多種渠道，引進長期戰略投資者。這樣銀行才能更順利地參與到市場化競爭中來。如果一味等待IPO融資，很多工作以此為中心，可能就會本末倒置，還是應以發展經營作為核心。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)