每經記者 陳利 每經編輯 魏文藝

對于領地控股（06999.HK）來說，過去的24小時比坐過山車還“刺激”。

昨日（5月19日），領地控股和領悅服務集團（02165.HK）股價均遭遇大跌，截至當日收盤，跌幅分別為83.82%、59.6%，創上市以來新低，引發資本市場關注。

當日晚間，領地控股公告稱，公司運營一切正常，控股股東無質押公司股份的情況，無可能有導致公司控制權變動的事件，公司董事會也并不知悉任何須予披露以避免公司證券出現虛假市場的信息。

今日（5月20日）開盤，領地控股和領悅服務集團股價均強勢反彈，最高漲幅達141%。截至收盤，領地控股股價大漲109.09%，領悅服務漲3.3%。

領地控股近五日股價表現 來源：東方財富

驚魂24小時

昨日早間，領地控股股價開盤報3.41港元/股，與前日收盤價持平，上午盤中雖有所下滑但幅度不大，午間收盤報3.279港元/股。午后開盤后，領地控股股價持續陰跌，到13點56分突現大跳水，不到2小時內跌至0.405港元/股，最大跌幅超88%。

截至昨日收盤，領地控股收盤報0.55港元/股，跌幅83.82%，市值蒸發29.27億港元，總市值5.65億港元。

受母公司領地控股股價大跌波及，昨日領悅服務集團股價同樣跳水，收盤報1.2港元/股，較2.62港元的開盤價減少1.42港元，跌幅近60%，市值蒸發5.06億港元，總市值3.43億港元。

就在業內猜測領地控股是否會成為下一個爆雷的房企之際，昨日深夜，領地控股迅速發布公告予以回應：領地控股并不知悉任何需要披露以避免公司證券出現虛假市場的信息或須予披露的任何內幕消息。同時強調，集團營運正常，照常開展業務，公司控股股東無質押公司股份，并不可能有導致公司控制權變動的事件。

來源：領地控股公告

或許是這則公告起了作用，今日早間，領地控股股價大幅上漲，于11點17分觸及股價高點，盤中最高漲幅達141.82%。此后有所回落，截至今日收盤，領地控股股價報1.15港元/股，漲幅109.09%，總市值11.8億港元。但即便如此，領地控股市值仍較5月18日收盤時蒸發約23.4億港元。

與此同時，領悅服務集團股價也在今日早間迎來上漲，最高漲幅達到50%。截至今日收盤，上漲3.3%，報1.24港元/股。

流動性趨緊

事實上，自2020年12月上市以來，領地控股股價在很長一段時間里都保持平穩，在5.7港元/股左右徘徊，漲跌不超過2%。從去年4月開始，領地控股股價開始上升，在去年5月達到9.23港元/股的歷史高點。此后便整體下行，截至今年5月18日的收盤價為3.4港元/股。

同樣，領悅服務集團的股價也一直表現平淡。在2021年7月上市時，其發行價為4.19港元，最高也僅沖到5港元，在5月18日收報2.97港元/股，已較發行價跌去29%。

年報顯示，截至2021年末，領地控股剔除預收賬款的資產負債率為72.14%，凈負債率為62.27%，現金短債比為1.25，“三道紅線”指標處黃檔。由于高價地進入結轉期，疊加規模擴張帶來的銷管費用上漲等原因，2021年領地控股還陷入“增收不增利”的境地，實現營業收入150.55億元，同比增長14.41%；歸屬母公司凈利潤4.88億元，同比下降43.22%；毛利率由2020年的27%降至約19.3%。

來源：領地控股2021年報

另外值得注意的是，領地控股還有一筆截至最新存續的境外債券。該筆美元債于2021年6月28日發行，票面利率為12%，將于今年6月27日即約1個月后到期，余額1.5億美元（折合人民幣約10.08億元）。

截至2021年末，領地控股持有的現金及銀行結余約52.24億元。其中，受限制存款及現金高達9.26億元，即刨除這部分資金后的實際未受限制部分僅為42.98億元。

而同期，領地控股一年內到期的銀行及其他借款為32.32億元，一年內到期的貿易應付款及應付票據總額為82.06億元，僅這兩項便已合計達114.38億元。

換言之，未來一段時間里，領地控股的“流動性”或存在一定的緊張情況。