每經記者 裴健如 每經編輯 孫磊

棋過中盤，跨國車企相繼曬出2023年上半年的成績單，也為自身的整體表現進行了半年度總結。

(資料圖)

據《每日經濟新聞》記者不完全統計，截至目前，大眾汽車集團、寶馬集團、通用汽車、福特汽車、特斯拉、豐田汽車、日產汽車等15家跨國車企均公布了今年上半年或今年二季度的最新財務報告。

從已公布的數據來看，大部分車企都實現了營收的正向增長。其中，大眾汽車集團以1563億歐元的營收成績領銜。但在凈利潤方面，各家企業卻差別明顯，有車企成功扭虧，有車企凈利翻番，也有車企增收卻不增利。仍以營收實現18%同比增長的大眾汽車集團為例，其上半年凈利潤為113億歐元，同比下滑13.9%。

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹在接受記者采訪時表示，跨國車企之所以出現增收不增利的現象，一方面是由于部分車企前期盈利水平較高，在汽車行業存量競爭中繼續獲得較高增長比較困難；另一方面，上半年中國車市的“價格戰”擠壓了部分車企的盈利，導致其賣得越多，虧得越多，進而造成盈利水平下降。

制表：每經記者 裴健如

多家跨國車企增收不增利

在記者統計的15家跨國車企中，“增收不增利”成為不少跨國車企今年上半年業績表現中的關鍵詞。

其中，除大眾汽車集團外，特斯拉、寶馬集團、奧迪集團等也出現了凈利潤下滑。例如，特斯拉今年上半年的營收為482.56億美元，同比增長35%，但凈利潤卻同比下滑6.5%至52.16億美元；寶馬集團上半年營收增長12.4%，達到約740.72億歐元，但凈利潤也出現了同比下滑。

從終端銷量來看，上述車企均實現了正向增長。其中，今年1~6月，大眾汽車集團全球交付量為437.22萬輛，同比增長12.8%；特斯拉累計交付量為88.9萬輛，同比增長57.6%；寶馬集團在全球范圍內累計交付約121.49萬輛新車，同比增長4.7%；奧迪集團全球銷售約90.71萬輛新車，同比增長15.5%。

以上半年表現為基礎，大眾汽車集團將今年全年的銷售目標從之前的950萬輛下調至保底900萬輛，將通過提高價格和削減成本來改善其下半年的財務狀況，但2023年的財務預期仍保持不變。

在崔東樹看來，上述車企之所以增收不增利，主要歸因于兩方面：一是部分車企此前的盈利基數較高，隨著汽車行業競爭日趨激烈，加之車企在轉型期間仍需大量的投入，繼續保持盈利高增長水平難度較大；二是，上半年中國車市“價格戰”持續，不少車企的盈利空間被進一步擠壓。

以特斯拉為例，年初以來，其在中國市場已發起多次降價或促銷活動，最近的一次發生在7月1日。當日，特斯拉中國宣布對兩款進口車型的現車進行價格調整，用戶購買全新Model S/X兩款車型現車，即可享受3.5萬元至4.5萬元不等的優惠福利。其中，Model S現車77.39萬元起售；Model X現車86.39萬元起售。

持續降價讓特斯拉在中國市場的銷量持續攀升。據乘聯會統計的數據，特斯拉中國今年上半年在中國市場的零售銷量約為29.41萬輛，同比增長48.9%。今年二季度，特斯拉在中國市場實現營收57.31億美元，較去年同期增加19.44億美元，增幅為51.33%，為特斯拉全球營收貢獻了22.99%的比重。

以價換量的效果是明顯的，但無疑從一定程度了犧牲了利潤。從二季度財報來看，特斯拉二季度毛利率為18.2%，相比今年一季度的19.2%有所下滑；營業利潤率則降至9.6%，連續第三個季度下滑。對此，特斯拉CEO馬斯克認為，犧牲車輛利潤率來換取更多產量是合理的，為了獲得更高的市場份額，特斯拉很有可能還會繼續降價。

此外，梅賽德斯-奔馳、通用汽車、福特汽車、沃爾沃汽車也均在今年上半年實現了營收的同比正增長。其中，福特汽車和通用汽車還在凈利潤上“收獲頗豐”。如，通用汽車上半年凈利潤為49.6億美元，同比增長7.10%；福特汽車上半年凈利潤為37億美元，成功扭虧為盈。而梅賽德斯-奔馳二季度的凈利潤也實現了14%的增長。

基于此，梅賽德斯-奔馳上調了全年盈利預期，預計2023年的息稅前利潤將與去年的205億歐元持平，此前預計略有下降；通用汽車同樣大幅上調財務預期，預計全年調整后息稅前利潤在120億美元至140億美元之間；福特汽車也將全年調整后息稅前利潤預期范圍上調至110至120億美元，但預計今年電動汽車業務將虧損45億美元，較去年同期虧損額30億美元增加。福特汽車原定于今年底實現年產電動汽車60萬輛，這一目標也隨之推遲到2024年。

日韓系車企實現營收、凈利雙增長

幾家歡喜幾家愁。不少在中國市場中面臨挑戰的跨國車企，卻在今年上半年收獲頗豐。

例如，2023年上半年，雷諾集團收入為268億歐元，同比增長3%；凈收入為21億歐元，較2022年上半年增加38億歐元；自由現金流為18億歐元，與2022年上半年相比增加了8億歐元；集團營業利潤率占營收的6%，同比增加了3.0個百分點；集團營業利潤為20億歐元，同比增長超過一倍；汽車業務營業利潤率占營業額的2%，與2022年上半年相比增加了4.1個百分點；汽車業務營業利潤達到15億歐元，與2022年上半年相比增長超過兩倍；截至今年6月30日，其汽車業務凈現金為22億歐元，與2022年12月相比增加16億歐元；盈虧平衡點比2019年上半年降低50%。

銷量層面，今年上半年，雷諾集團全球銷量約為113.4萬輛，同比增長13%。其中，雷諾品牌全球銷量超過77.2萬輛，同比增長約12%。

“雷諾2023上半年在盈利能力和現金流方面都取得了創紀錄的業績。這些成果歸功于我們過去三年來不斷以降低成本為宗旨，堅持以價值為中心并結合了產品攻勢。”雷諾集團首席執行官盧卡·德·梅奧表示。

與雷諾集團類似，Stellantis集團發布的上半年業績報告顯示，集團上半年凈營收達984億歐元，與2022年上半年相比增長12%；調整后經營利潤達141億歐元，與2022年上半年相比增長11%；集團凈利潤109億歐元，與2022年上半年相比增長37%；工業自由現金流達87億歐元，與2022年上半年相比增長了33億歐元。

聚焦到各板塊業績，Stellantis集團除了中國、印度與亞太地區銷量下滑，在歐洲、北美、南美、中東及非洲市場銷量與業績均同比呈增長態勢。

在崔東樹看來，部分跨國車企在中國市場表現一般，但不影響其在全球其他市場“賺錢”。“跨國車企的布局是全球化的，在中國市場表現不好，但如果在其他市場有優勢，仍舊不影響其整體業績的增長。”崔東樹說。

以雷諾集團為例，今年上半年，其在歐洲五大主要國家的零售銷售額占集團總零售額的65%。在歐洲，雷諾品牌今年上半年的銷量增長了21%，超過50萬輛，為法國第一暢銷品牌。

從已發布的數據來看，日韓系車企在今年二季度也實現了營收和凈利的增長。其中，豐田汽車二季度營收為10.6萬億日元，同比增長24.2%，超過分析師預期的9.8萬億日元；凈利潤為1.3萬億日元，同比增長78%。

對于2023財年，豐田汽車維持此前預測不變，預計本財年營收將增長2.3%至38萬億日元；預計經營利潤為3萬億日元，將實現10.1%的增長；預計歸屬于公司的凈利潤將增長5.2%至2.6萬億日元。

此外，現代汽車、起亞汽車今年二季度的營收和利潤也增幅明顯。如，現代汽車二季度收入同比增長17.4%至42.25萬億韓元；起亞汽車二季度的凈利潤約為2.8萬億韓元，同比增長49.8%。

業內人士分析稱，韓系車企此前全球化布局基礎好，疫情后高性價比是消費者判斷是否購車的關鍵因素之一，韓國車企具備性價比高的優勢，因此銷量與業績得以快速恢復。

機構認為，2023年汽車行業整體發展狀況相對樂觀，汽車企業有望實現更加穩定的利潤。面對日益激烈的競爭環境，汽車企業應多加重視技術研發，推行科技創新并注重實施有效的財政管理政策，同時把握科技發展趨勢，抓住有利市場機遇，加強市場的分析及定位，對不同市場的需求進行深入分析，針對需求搶先進入市場，及時有效地制定營銷策略，以獲得較高的利潤。