保觀 |聚焦保險創新

已在寒潮中落幕的2021年，對保險行業來說，無疑是史上最難過的一年。但我們仍然愿意樂觀地看待這個賽道，在一個不如從前那么喧鬧的市場，那些真正努力并創造價值的保險創新者，能獲得更好的機會。

已在寒潮中落幕的2021年，對保險行業來說，無疑是史上最難過的一年。大到頭部險企，小到從業者，在今年疫情反復中，都飽受著不同程度的陣痛。

中國保險業經過幾十年的漫漫銷金路，如今被疫情洗刷。我們不妨通過剛剛發布的2021年保險業成績單，來回顧一下保險業不一樣的2021年：

保費收入和賠付支出實現雙增，透露哪些信號？

1月25日，銀保監發布2021年全年保險業經營情況。數據顯示，保險業2021年累計實現原保險保費收入4.49萬億元，按可比口徑同比2020年增長4.05%；原保險賠付支出1.56萬億元，按可比口徑同比增長14.12%。

2021年保險業經營情況

圖片來源：和訊網

從保費收入增速來看，從下圖可以看到，2021年保險行業保費增速“高開低走”，自年初開始一路走低，從一月的11.16%下降至年末的4.05%，降幅超7個百分點。

2021年保險業收入及增速情況

圖片來源：銀保監官網

我們通過這些數據可以分析出，2021年雖然保費收入同比2020年有一定的增長，但是增速卻一直下滑，這表明我國保險市場承受外部風險因素影響進一步加劇。

我們再來從細分險種收入來看，壽險業務實現原保險保費收入2.36萬億元，健康險業務實現8447億元，意外險業務實現1210億元，較2020年同比都略有下降。而在財產險業務方面，2021全年累計實現原保險保費收入1.17萬億元，按可比口徑同比增長1.92%。

無論是壽險業務還是財險業務收入都處于較高水平，這主要得益于我國經濟韌性以及制度優勢，良好的保險政策使得行業等到了一定恢復周期。

2021年保險業保費收入和賠付支出明細表

圖片來源：和訊網

而在影響險企利潤的賠付支出方面，2021年保險業的賠付支出卻同比增長14%，且保額同比增長超40%。從細分險種賠付支出來看，其中，人身險業務累計賠付支出7921億元，按可比口徑賠付支出增長9.96%；財產險業務累計賠付支出7688億元，按可比口徑賠付支出增長13.55%。

我們嘗試從兩個方面來解釋2021年保險業賠付支出高增長的原因。

一方面，受外部不確定因素影響，導致2021年賠付率持續走高。

2021年的臺風的突然來襲，河南省遭遇歷史上特大暴雨等大自然因素疊加影響，保險業也面臨著高額賠付的危機。就拿河南省暴雨事件來說，截至2021年8月底，保險業共接到理賠報案54.58萬件，初步估損112.21億元，已決賠付10.93萬件，已決賠款18.51億元。從目前的估損金額看，這應該是近年來因自然災害導致的保險賠付最高的一次。

另一方面，疫情對傳統個險渠道仍將有著持續性沖擊。

疫情反復之下，險企利潤受阻，導致醫療保險費用上漲，消費者滿意度下降進而導致退保率不斷攀升。更深層次看，較高的賠付率勢必會影響險企的價值積累速度明顯放緩，從而影響人身險公司長期盈利能力和風險抵御能力。

各大保險公司情況如何？

如果說保險業2021年數據是整個大市場的宏觀具體表現，那么復盤各大頭部保險公司，將他們的數據進行拆分，對我們進行微觀分析就有很大的幫助。

首先，從人身險公司的經營表現數據來看。

去年全年，中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家上市壽險公司合計實現原保費收入15469.62億元，同比下降0.4%。中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險分別實現保費收入6200億元、4570.35億元、2096.1億元、1634.7億元、968.47億元，同比增速分別為1.16%、-4.00%、0.55%、2.48%、0.69%。除開平安人壽為負增長外，其余四家上市險企都略有增長。5家上市公司在人身險業務上表現并不搶眼，除開新華保險保持著2%以上的增長，其他四家公司同比增長率都較低，而平安人壽更是負位數增長。

5家上市壽險公司保費收入情況

那么問題出在哪？

一是受國家整體的經濟環境影響，消費呈現低迷，從而壓制了對保險的需求；二是普惠保險政策再疊加國家監管愈發嚴格等因素影響，對商業保險造成持續性擠出；三是壽險產品專業代理人流失嚴重等因素影響。

雖然說這一系列因素會使得頭部險企短期內保費增長動能有限。但從長期來看，伴隨行業逐步重構、康養需求日益旺盛，保險行業未來將走向發展與增長的良性循環。

其次，從財險公司來看。

去年全年，3家上市財險公司合計實現保費收入8714.9億元，同比微增0.64%。其中，人保財險、平安財險、太保產險分別實現原保險保費收入4483.84億元、2700.43億元、1530.63億元，同比增速分別為3.79%、-5.53%、3.35%。

對比壽險收入，我們可以看到頭部企業近兩年財險方面的保費增速一直低于壽險。究其原因，主要是受第一大險種車險的綜合改革影響，導致的單均保費下降。所以，我們將車險數據單獨拿出來好好分析分析。

根據人保財險、平安財險、太保產險披露的數據，2021年3家公司車險保費收入分別為2552.75億元、1888.37億元、918億元，增幅分別為-3.9%、-3.73%、-4.05%，三家企業均呈負增長。

2021年3家上市公司財險業務收入及車險業務情況

不過，隨著車險綜改一年之后，這三家的保費收入同比增長情況已獲明顯改善，這其中最大原因在于各大險企除開車險業務，紛紛在其他險種方面下足功夫。其中人保在12月靠農險、意健險等業務，將累計保費增速從11月末的1.58%，拉升至12月末的3.79%，翻了近一倍。畢竟，根據銀保監發布的2021年數據，財險業非車險險種中，農險、健康險、意外險的保費增速都超15%，所以，凡是抓住非車機遇的險企，2021年增速大多都能跑贏市場。

展望2022，有機遇也有挑戰

時有落花至，遠隨流水香。2021年注定是保險行業紛繁復雜的一年，雖說這份年底復盤成績單呈現諸多問題，但正如古詩云：潮平兩岸闊，風正一帆懸。在已經來臨的2022年，中國保險業又會有哪些機遇和挑戰呢？

第一，互聯網保險仍然是各保險企業需持續發力的方向。

2021年以來，銀保監聯合多部門針對平臺經濟、互聯網金融、互聯網保險的監管舉措陸續出臺，從規范市場秩序、構建新發展格局、推動高質量發展的戰略高度出發，對各大保險企業提供了新的解題思路?？梢灶A見，在保險行業發展大變革之下，2022年互聯網保險仍將闊步前行，進而將持續規范化，向高質量發展。

而互聯網保險的賽道，未來只會越來越趨于數字化，將進一步提高行業線上化水平。所以預計更多保險公司將會全面深化“場景+科技賦能”的經營模式，加強互聯網保險產品與場景的緊密結合，同時引入高科技、大數據來輔助保險產品定價，將科技手段嵌入保險產品的各個場景。

第二，行業困境之下，更好的履行社會責任或成破局良藥。

前面提到，這幾年對于保險行業來說頗為不易，身處改革浪潮，又遇上了新冠疫情導致各大險企發力疲軟。

在這個關鍵的節點上，有不少公司陷入迷茫，而在2022年，保險企業更需回歸本源，在經濟、環境和社會公益事業來積極履行社會責任，這不僅會給自己帶來不少積極的影響，更是一個企業勇于擔當的表現。

其實，保險行業本身就是一個長續經營的行業，但在過去很長的時間里，行業頻頻陷入急功近利、沒有承擔起一個行業該承擔的社會責任，與行業初心產生了背離。而保險企業如果能不斷樹立回饋社會意識，與社會公益產生更多關聯，讓公益慈善事業和保險業的內在邏輯一脈相承的意識成為公司的內在驅動力，這才是踐行不忘初衷的體現。

當然，每個企業都有自己的戰略方向，在2022年如何來發展，還是需要各大險企根據自身的情況來“對癥下藥”。

寫在最后

可以看到，經歷資本寒冬后又遭遇疫情的保險業市場，并不算糟糕。消費者投保熱情確實在下降，但不管是以保險市場為主體的保險企業，還是購買端的消費者，都冷靜了很多。

冷靜的另一面似乎對應沉寂，但在過去一年當中，我們鮮少見到保險企業紛紛退出的報道，也難聽到所有消費者不再購買保險的故事。所以，保險企業歸于冷靜的背后，更多的是反思。

寒冬通常是周期性的，每經歷一次寒冬，就會煥然一新。2021年過去，中國保險業市場確實迭新了一些：少了點戲劇性，多了許多理性和謹慎。但我們仍然愿意樂觀地看待這個賽道，在一個不如從前那么喧鬧的市場，那些真正努力并創造價值的保險創新者，能獲得更好的機會。

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