面對新冠肺炎疫情帶來的持續性影響以及嚴峻復雜的市場環境，2021年保險業轉型壓力陡增，壽險“頭雁”會交出一份怎樣的年終“答卷”備受市場關注。

3月24日，中國人壽保險股份有限公司（以下簡稱“國壽壽險”）發布2021年業績報告顯示，公司2021年實現歸屬于股東的凈利潤509.2億元，微增1.3%；實現總投資收益2140.57億元，同比增長7.8%。內含價值較2020年底增長12.2%，為12030.08億元。

A股市場呈震蕩格局，行業分化顯著背景下，投資收益如何大賺2140.57億元？人口紅利逐漸消失、行業代理人加速出清……“壽險一哥”如何力挽于狂瀾之中，實現內含價值兩位數增長？科技、運營服務方面又有哪些新舉措？

內含價值大增

國內經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力。受消費需求釋放趨緩、銷售人力規模下降等因素的影響，人身險業保費收入增速進一步放緩，行業發展面臨前所未有的壓力。

在行業發展承壓、保費增速持續放緩的情況下，2021年，國壽壽險總保費收入為6183.27億元，同比增長1%，規模位列全行業第一。其中，壽險業務總保費4813.11億元，同比增長0.1%；健康險業務總保費為1206.09億元，同比增長4.8%；意外險業務總保費為164.07億元。

中國人壽的銷售布局是“一體多元”的體系，個險板塊持續聚焦價值創造，包括銀保、團險和健康險業務的多元業務板塊聚焦專業經營、提質增效、轉型創新，與個險板塊協同發展。

年報顯示，2021年國壽壽險個險、銀保、團險以及其他渠道的保險業務收入分別為 5094.89億元、493.26億元 、291.62億元，分別增長-0.3%、19.6%、1% 。其中，個險保費微降與銷售人力轉型不無關系。年報顯示，截至2021年末，國壽壽險個險銷售人力為82萬人，2020年同期為137.8萬人。

事實上，下滑的并非國壽壽險一家。人口紅利逐漸消退、行業環境發生變化，增員難、留存難使得“人海戰術”難以為繼。頭部壽險公司紛紛主動清虛人力、擠干水分，打造專業化隊伍。作為壽險老大，國壽壽險選擇首當其沖。

“堅持以有效隊伍驅動業務發展，積極推進渠道轉型。個險隊伍常態化運作4.0體系全面推廣實施，推動銷售隊伍向專業化、職業化轉型。” 國壽壽險在年報中表示。

對于行業內的個險渠道普遍面臨銷售隊伍增員難、留存難的問題，國壽壽險正在提高教育培訓針對性與有效性。如2021年，持續深化培訓課程體系、培訓管理體系建設，大力發展兼職講師隊伍，全面推動選育用留一體化。

首都經貿大學保險系副主任李文中認為，隨著代理人隊伍轉型的不斷深化，冗余低效的個人代理將會被清退，人均產能會不斷改善。未來，隨著轉型的完成，新業務價值的增速肯定會回升。光大證券(601788)相關研報也指出，隨著國壽壽險代理人隊伍轉型不斷深化，逐步實現“提質穩量”，預計未來新業務價值增速有望回升。

代理人轉型是一塊難啃的“硬骨頭”，不過，可持續發展、高質量發展是必行之路。正是壯士斷腕的底氣所在，不同于新業務價值回調，作為衡量壽險公司價值的重要指標內含價值，截至2021年末，國壽壽險的內含價值為12030.08億元，較2020年底增長12.2%。

投資拉動凈利增長

作為手握萬億資產的機構投資者，國壽壽險的投資收益幾何頗受關注。

年報顯示，2021年國壽壽險的投資資產達47168.29億元，較2020年底增長15.1%；實現總投資收益2140.57億元，同比增長7.8%。國壽壽險分析表示，得益于近年來公司持續加大長久期債券配置力度、聯營和合營企業投資收益貢獻提升，2021年凈投資收益率達4.38%，較2020年上升4個基點。總投資收益率4.98%，較2020年下降32個基點。

投資主要品種中，國壽壽險的債券配置比例由2020年底的41.97%提升至48.2%，定期存款配置比例由2020年底的13.32%變化至11.23%，債權型金融產品配置比例由2020年底的11.08%變化至9.41%，股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例由2020年底的11.31%變化至8.75%。

對于資產配置策略，國壽壽險表示，公司始終保持戰略定力，資金運用以資產負債管理為引領，堅定執行中長期戰略資產配置規劃，并根據市場變化靈活開展戰術配置操作。一是把握上半年利率相對高位的窗口期，以利率債為主加大長期限資產配置力度，進一步收窄久期缺口；二是審慎控制公開市場權益風險敞口，降低組合波動，鎖定收益；三是加大另類投資模式創新，推進前瞻性行業布局，構建多元投資組合。

李文中認為，在股市全年震蕩，市場利率處于低位的大背景下，總投資收益率和凈投資收益率都明顯超過4%，是一個不錯的投資成效和表現。

得益于投資成效，國壽壽險的凈利潤實現了小幅增長。國壽壽險也在年報中表示，2021年公司經營整體穩健，投資表現良好，并根據資產負債表日的市場信息更新了傳統險準備金折現率假設，綜合以上因素，公司歸屬于母公司股東的凈利潤為509.21億元，同比增長1.3%。

“科技國壽”推動數字化提速

數字化轉型一方面是順應市場和監管趨勢的必然選擇，另一方面，險企可以通過積極尋求創新，賦能多個應用場景。

2021年國壽壽險在科技創新、數字驅動、科技賦能等方面繼續構建數字保險生態，加速科技與業務融合，持續強化科技創新引領支撐作用。

在技術創新方面，依托國壽混合云的強大算力和開放兼容的數字化平臺，國壽壽險實現全部核心系統從計算、存儲、數據庫、中間件到應用軟件的分布式架構革新，科技支撐能力跨越發展，數據處理能力提升10倍，計算資源彈性擴容時效縮短至分鐘級。

在“科技國壽”的發展戰略下，國壽壽險建成以隊伍和網點為支撐、業內領先混合云為基礎、線上線下緊密結合的數字化平臺，構建開放共贏、豐富多元的數字保險生態，加速推進公司全方位數字化轉型，推動新舊發展動能轉換，為公司經營全面賦能，為大眾提供智慧便捷、高效精準的綜合金融保險服務。

科技反哺主營業務。如壽險App注冊用戶達1.12億人，同比提升21%，月均活躍人數同比提升18.1%；升級、推廣智能業務模型，核保、保全、理賠智能審核通過率分別達93.4%、99.1%、73.1%；全年“理賠直付”服務客戶超600萬人次。此外，針對老年用戶的需求，該公司還推出App尊老模式，推廣柜面“坐享”服務等多項適老化服務舉措。

零壹研究院院長于百程表示，金融數字化需要戰略、科技、人才等多方面的投入，實力更強的龍頭金融機構則是金融數字化的引領者。龍頭金融機構具有規模效應，擁有海量業務、海量用戶和海量數據(603138)，數字化的優勢更能得到發揮。在保險業務中，數字科技創新在智能服務、保險營銷、風控、核保等方面都已有比較成熟的應用。國壽壽險這樣的頭部險企在科技體系成熟后，還可以將其科技能力輸出給中小同業，共同推進保險業的發展。

頂層設計頻繁喊話保險業要發力數字化轉型。2022年1月26日，銀保監會發布的《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》指出，到2025年，銀行業保險業數字化轉型取得明顯成效。2021年12月29日，保險行業協會發布《保險科技“十四五”發展規劃》。其中在科技投入方面，提出“十四五”期間大中型保險公司信息技術投入占比超過1%。

“金融數字化轉型是數據資產、數字化技術與金融業務結合，能夠提升金融服務水平和運營效率，實現業務持續增長。”于百程如是表示。

北京商報記者 陳婷婷 胡永新李秀梅