每經記者 涂穎浩 每經編輯 陳 旭

進入2022年以來，資本市場表現低迷，權益類投資產品亦整體慘淡，作為長線資金的代表，保險資管產品業績如何呢？《每日經濟新聞》記者根據Wind數據統計，截至2022年3月31日，有業績披露的股票型、混合型、債券型保險資管產品共有735只。具體而言，有數據可納入統計的143只股票型產品平均收益率為-14.60%，146只混合型產品平均收益率為-9.78%，446只債券型產品平均收益率為-1.06%。

與同類型公募基金平均業績相比，這些披露凈值的股票型、混合型保險資管產品跌幅較小，而債券型產品首季跌幅超過同類型公募基金。據Wind數據統計，今年一季度股票基金、混合基金、債券基金的平均收益率分別為-16.51%、-12.5%、-0.27%。

混合型：僅2只產品實現正收益

《每日經濟新聞》記者根據Wind數據統計，在可查的146只混合型保險資管產品中，年初至今平均收益率為-9.78%。

在這當中，僅中再資產-FOF靈活配置1號、建信資管浦江安悅多空1號兩只產品錄得正收益，收益率分別為0.85%、0.23%。此外的144只產品均為負收益，其中超過70只產品跌幅超過10%，10只產品跌幅超過20%。

以人保資產創優黃金驅動為例，該產品年初至今小幅下跌0.66%，在146只混合型保險資管產品中排名第六。據了解，該產品屬于較低波動的含黃金多資產組合投資產品，投資范圍包括黃金ETF、流動性及固定收益類資產、高分紅特征的股票資產。從最近一年收益看，人保資產創優黃金驅動收益為2.94%，依然跑贏同期混合型保險資管產品平均收益。

業內人士分析認為，當前，國內混合型基金及混合型保險資管產品主要配置集中在股票和債券兩種資產，并沒有實現真正的“多元化”。

截至3月31日，滬深300指數下跌13.87%，創業板指數下跌19.96%，在此期間中債總財富指數僅僅上漲0.60%，并未起到很好的對沖作用。這也是為什么混合型基金及混合型保險資管產品出現大幅下跌的原因。

今年第一季度，俄烏危機下股債表現均不佳，而在此期間黃金上漲了約5.4%，表現出了較好的對沖極端風險、穩定組合收益率的作用。

股票型：產品收益率最高為6.3%

根據Wind數據統計，在可查的143只股票型保險資管產品中，年初至今平均收益率為-14.60%，其中，僅3只產品錄得正收益，平安資管如意25號（恒生指數）收益率為6.3%，國壽資產-中證紅利收益率為1.87%、中再資產-FOF積極配置1號收益率為0.67%。

FOF是基金中的基金，由基金經理幫助投資者選基金，并優化為投資組合形成產品，理論上形成風險二次分散，以更低回撤提升客戶投資體驗。

此外，111只股票型保險資管產品凈值跌幅超過10%，占比近八成；跌幅超過20%的產品數量達30只，占比兩成，年初至今跌幅最大的產品收益率為-26.36%。

而如果從近一年產品收益率來看，股票型保險資管產品業績表現分化明顯。收益率最高的平安資管如意41號（新能源主題股票精選）最近一年收益率高達54.58%，截至4月1日，該產品最新凈值為2.5787；收益率最差的股票型保險資管產品跌幅近50%。

債券型：170只產品實現正收益

據Wind數據統計，在可查的446只債券型保險資管產品中，年初至今平均收益率為-1.06%。

其中，170只產品錄得正收益，排名前十的產品收益率均超過2%，前三名分別為太平洋卓越安享純債二十號、太平洋卓越安享純債二十一號、泰康資產-純泰2號。

與股票、混合型產品相比，債券型保險資管產品整體收益率差別不明顯。年初至今，僅兩只產品跌幅超過10%，其余200余只產品跌幅小于10%。

有業內人士建議，投資者挑選產品時，不僅要考量組合的進攻水平，也要關注防守能力。當前國際政經局勢異常復雜，短期波動逐漸加大，選擇基金時要重點配置攻守兼備的品種。投資組合納入債券、黃金等“減震”作用的資產，與股票資產通常形成蹺蹺板效應，也會成為避險資金的流向，能有效降低股票波動帶來的回撤幅度。