21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 方海平、唐曜華 上海、深圳報(bào)道

我們每個(gè)月繳存的養(yǎng)老金分為個(gè)人繳納和單位繳納兩部分（都是公司代繳），而且養(yǎng)老金的個(gè)人賬戶(hù)每年還有不低的收益。那么養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)每年的收益有多少呢？令大部分人沒(méi)想到的是，養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)的收益率竟然能秒殺銀行理財(cái)產(chǎn)品。

近日，杭州的吳小姐在支付寶上查看社保賬戶(hù)余額時(shí)，發(fā)現(xiàn)賬戶(hù)新入了一部分資金，并且可查詢(xún)的信息中更新了去年的利息情況。根據(jù)賬戶(hù)信息，當(dāng)年本金利息641元，上年末累計(jì)的賬戶(hù)儲(chǔ)存額在當(dāng)年的利息為10946元。兩者相加即個(gè)人賬戶(hù)去年的整體利息為11584元。

根據(jù)“上年末累計(jì)的賬戶(hù)儲(chǔ)存額在當(dāng)年的利息”10946元和“截至上年末個(gè)人賬戶(hù)累計(jì)儲(chǔ)存額”163620元兩項(xiàng)，還可以計(jì)算出，其社保個(gè)人賬戶(hù)去年的“收益率”達(dá)到6.69%！相比當(dāng)前的各類(lèi)固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率，可謂相當(dāng)不錯(cuò)。

北京的李先生也發(fā)現(xiàn)自己的社保賬戶(hù)中更新了數(shù)據(jù)。跟杭州不同的是，北京賬戶(hù)公布的當(dāng)年利息中合并了此前累計(jì)余額在當(dāng)年的利息和當(dāng)年的新進(jìn)本金產(chǎn)生的利息兩項(xiàng)，共記為一項(xiàng)。同樣可以大致計(jì)算出其“收益率”約為6.7%。（計(jì)算方法：分子直接取本年利息；分母包括兩部分，即截至上年末累計(jì)儲(chǔ)存額和當(dāng)年計(jì)入的部分。其中，當(dāng)年計(jì)入的部分由于是每月計(jì)入的，可以以總額*0.5計(jì)。）

6.7%的收益率如何實(shí)現(xiàn)？

目前僅部分地區(qū)的社保賬戶(hù)向個(gè)人披露了該信息，如杭州和北京，另外的城市尚未披露這一數(shù)據(jù)。據(jù)記者從支付寶方面了解到，全國(guó)各地均有個(gè)人對(duì)賬單數(shù)據(jù)，只是上傳時(shí)間不一。個(gè)人可以在支付寶、當(dāng)?shù)厣绫９娞?hào)或網(wǎng)站上查詢(xún)。其中支付寶的查詢(xún)路徑為：支付寶APP - 市民中心 - 社保 - 社保查詢(xún) - 個(gè)人對(duì)賬單。

高達(dá)6.7%的收益率，不僅遠(yuǎn)超同期限銀行定期存款利率，更是秒殺了當(dāng)前市場(chǎng)上的各類(lèi)固收理財(cái)產(chǎn)品。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，目前約2.9萬(wàn)只存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品中，近一年年化收益率超過(guò)5%的只有2566只，占比僅8.86%。即使部分理財(cái)產(chǎn)品收益率較高，但風(fēng)險(xiǎn)也較高。

養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)如此高的收益水平，究竟是如何實(shí)現(xiàn)的呢？

事實(shí)上，這個(gè)利率并不等同于養(yǎng)老金賬戶(hù)里的資金在去年經(jīng)投資管理實(shí)現(xiàn)的收益率。這里需要引入一個(gè)概念，即記賬利率。養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)的收益高低取決于每年人力資源社會(huì)保障部和財(cái)政部公布的記賬利率，其公布的去年的記賬利率正是6.69%。

養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)記賬利率是指社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)每年對(duì)個(gè)人賬戶(hù)中的儲(chǔ)存額予以計(jì)息，用于計(jì)算個(gè)人賬戶(hù)儲(chǔ)存利息的利率。2016年以前，由于記賬利率都是由各地自行決定，各省市的記賬利率差別比較大，從2016年開(kāi)始，我國(guó)統(tǒng)一城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)的記賬利率。由于養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)需經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)幾十年的積累，因此每年賬戶(hù)記賬利率將直接影響個(gè)人賬戶(hù)余額，個(gè)人賬戶(hù)余額直接影響退休后的養(yǎng)老金數(shù)額。

與城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)每年統(tǒng)一公布記賬利率不同，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)由各地自行公布，從去年多地公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，多地城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的記賬利率為5.35%，低于城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)記賬利率。但在當(dāng)前利率環(huán)境下，仍是一個(gè)不低的數(shù)值了。

社保基金2000年以來(lái)年均投資收益率8.51%

那么養(yǎng)老金的記賬利率又是如何確定的？2017年發(fā)布的《統(tǒng)一和規(guī)范職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)記賬利率辦法》規(guī)定，記賬利率應(yīng)主要考慮職工工資增長(zhǎng)和基金平衡狀況等因素研究確定，并通過(guò)合理的系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。記賬利率不得低于銀行定期存款利率。

事實(shí)上，養(yǎng)老金總池子的投資收益情況亦十分可觀。

養(yǎng)老金雖然分為統(tǒng)籌養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金兩部分，但投資運(yùn)作是一起的。早期城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是由各地分散管理，主要投資國(guó)債、存款，收益率較低。從2016年底開(kāi)始，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托社保基金進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。

《全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金受托運(yùn)營(yíng)年度報(bào)告（2020年度）》報(bào)告顯示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自2016年12月受托運(yùn)營(yíng)以來(lái)，年均投資收益率6.89%，明顯高于保底承諾收益率，2020年投資收益率10.95%。

從2020年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)看，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資產(chǎn)當(dāng)中，持有至到期投資和交易類(lèi)金融資產(chǎn)的占比較高，分別占54.2%、37.7%。

另?yè)?jù)《2020年全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)社保基金年度報(bào)告》，截至2020年末，社保基金自2000年成立以來(lái)的年均投資收益率8.51%，2020年社保基金的投資收益率更是達(dá)到15.84%。

包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在內(nèi)的社保基金之所以能取得相對(duì)較高的投資收益，與資金性質(zhì)和管理方式緊密相關(guān)。這些資金沒(méi)有資金成本、流動(dòng)性要求低，在投資業(yè)績(jī)和信息披露等方面臨的社會(huì)和市場(chǎng)壓力相對(duì)較小，可以忍受部分年份的收益波動(dòng)，因此可以更好地堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，從而獲取高收益。