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又至一年開門紅之期，目前，中國人壽(601628)、中國平安(601318)、泰康人壽等險企已推出2023年開門紅產品，據悉，其余多家險企也已在籌備之中，將陸續開啟。從已推出產品來看，仍然延續往年“年金/兩全險+萬能賬戶”的搭配模式，同時部分險企推出增額終身壽險產品。整體來看，開門紅產品呈現短交快返特征。

對于2023年開門紅表現，行業認為，在當前存款利率下行，權益市場波動的背景下，消費者更偏好較高收益、高確定性理財產品，開門紅主打的年金險、增額終身壽險的產品特色，有望激發客戶需求，或推動2023年開門紅有超預期表現。

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此外，值得一提的是，開門紅布局之下，需倍加關注合規經營，圍繞“短期激勵、規模導向”下的傭金套利風險，監管也在近日表態，為火熱準備開門紅的保險公司，再敲警鐘。

險企陸續啟動開門紅，聚焦儲蓄

從先行險企的動向來看，中國人壽在10月中旬率先開啟2023年開門紅，推出鑫享未來兩全保險+鑫尊寶萬能賬戶，主打“鑫享未來”兩全保險。“鑫享未來”為中期兩全保險，在去年“鑫裕金生”基礎上有所延續，交3/5 年、保8/10 年的繳費和保險期限，以及滿期金和生存金保險責任等，保障范圍方面有部分調整。

該產品的特點在于返還快，搭配的鑫尊寶萬能賬戶（A 款），現行結算利率達到4.8%（保底利率2.5%）。凸顯儲蓄特征，契合當前需求端儲蓄產品偏好提升趨勢。招商證券(600999)分析指出，“鑫享未來”憑借其高流動性、較高收益率等特點吸引了大量客戶投保，且預計后續積極開展銀保業務，有望推動年金險等儲蓄型險種的銷售持續向好，開門紅目標預計有望達成。

中國平安也上線推出平安盛世金越（尊享版）終身壽險、平安御享財富（2023）養老年金保險和平安御享財富（2023）年金保險，產品形式以“增額終身壽險+短交年金”的搭配為主；平安2023年開門紅的亮點之一，在于推出“雙被保人”功能，即當客戶選擇雙被保人時，保障期持續至被保人均身故，相當于延長保障期，也就是將現金價值的增長周期拉長，實現收益的拉高。

泰康人壽的泰康惠贏人生（愛家版）年金保險產品計劃，附加惠贏添福兩全保險，并推出萬能保險賬戶：福泰壹號萬能賬戶、至臻萬能賬戶、尊贏（慶典版）萬能賬戶。該保險滿期給付基本保險金額和已交保費之和，領取時間可選投保后30年或60/65/70/75/80歲一次性給付。

整體看來，產品端，各險企仍然延續往年“年金/兩全險+萬能賬戶”的搭配模式，并呈現短交快返特征。此外，多家壽險公司2023年開門紅已在籌備之中。在產品端，平安證券預計，“當前理財收益率下行、客戶資產配置需求凸顯，預計主要險企將延續過往兩年的策略，第一階段主打搭配相對高收益萬能險的短儲產品，第二階段主打長儲和增額終身壽險，并繼續搭配康養服務。”

此外，也有險企在加速淡化開門紅，如太保壽險，在業績發布會上提及，進行“收官、開門一體化”，以常態化銷售、常態化增員應對，而非短期激勵。并表示目前對開門紅的準備在于客戶積累，在年底完成對老客戶的服務、回訪，同時積累新客戶。

居民高儲偏好或激發開門紅超預期

近日，上市險企陸續披露2022年前三季度業績報告，各保險公司資負兩端均承壓，對于2023年開門紅，行業抱有期待。疊加當前存款利率下行、權益市場波動等環境背景，居民的高儲蓄意愿偏好明確，也給行業2023年開門紅打開了想象空間。

“當前客戶需求重點聚焦高收益確定性的保險理財，保險開門紅主推的短期儲蓄較好滿足客戶需求”，國泰君安(601211)證券劉欣琦團隊分析指出。需求方面，權益市場較大波動以及銀行理財破凈等導致客戶風險偏好明顯下降，疊加歲末年初居民流通資金相對寬裕，支付能力和理財需求較強，消費者對于高收益確定性的理財類產品需求明顯提升。供給方面，保險公司開門紅期間以中短期儲蓄類產品為主，同時近兩年增加保本保收益的傳統險增額終身壽的銷售力度，較好滿足客戶的短期儲蓄需求。

同樣在供給端，廣發證券(000776)提出，代理人規模環比有所企穩，代理人同比降幅呈現出逐漸收斂的趨勢，因此產能的提升有望彌補代理人規模下滑，推動新單保費開始轉正，

業績表現承壓的背景下，不少保險公司期待以開門紅提振規模、搶占客戶，在行業深度轉型階段，為2023年全年業績打好地基。不過，不可忽視的是，關于這一階段下，合規推進業績、優化市場秩序的必要性。

以往，行業曾總結行業開門紅的“三板斧”：人力驅動、短期激勵、產品炒作。近年來，在監管約束、行業優化之下，漸趨改善，但痛點仍存，尤其在激勵政策下誘發的“自保件”、以傭金套利、詐騙等亂象，仍在發生。

近日，北京銀保監局發布《關于進一步防范人身保險傭金套利風險的通知》（以下簡稱《通知》），值開門紅之際，通過加強保險機構銷售行為管理，防范“短期激勵、規模導向”下的傭金套利風險。

從《通知》內容來看，明確科學制定傭金和獎勵政策。包括規定各銷售人員（銷售團隊）獲取的當期傭金及現金性獎勵收益、該保單退保現金價值之和不得超過當期保費，從源頭上消除套利空間。

同步對中介機構傭金體系進行規范，要求各人身保險公司向保險專業中介機構支付的當期傭金及各種費用總和不得超過當期保費，確保標準統一。

為保證中介機構和銷售人員整體收入，培育更加穩定的合作關系，《通知》還要求保險機構應適時建立傭金及各項獎勵延時發放機制，適當延長支付年限、優化支付比例，引導保險機構真正形成有利于長期可持續發展的傭金激勵體系。

當前，多家壽險公司啟動2023年開門紅，代理人也在積極宣傳推動落地，最終，能否如愿實現開門“紅”，給險企和行業推入一劑強心針，還待持續關注。