近入8月，豬肉價格一改此前連跌4個月的頹勢，環比小幅反彈，這讓新發地豬肉市場的商戶松了一口氣。

“這幾個月，豬肉價格一直在波動往下，加上近期供應量增大，很多人都擔心豬價掉個沒完。”一位商戶告訴《華夏時報》記者。

在此之前，豬肉價格不斷拉低CPI的走勢;而當前，伴隨著豬肉價格的小幅回暖，CPI也有所回升。

國家統計局網站發布的全國居民消費價格數據顯示，2021年7月份，全國居民消費價格(CPI)同比上漲1.0%，超出了市場普遍預期值0.8%;環比則由負轉正，從6月的-0.4%轉為0.3%。

其中，豬肉價格降幅收窄是CPI環比回正的重要原因之一。數據顯示，7月食品價格下降0.4%，降幅環比收窄1.8個百分點，影響CPI下降約0.06個百分點。豬肉價格下行趨勢持續，但在儲備豬肉收儲政策支持下，降幅比6月大幅收窄11.7個百分點。

此外，我國在7月下旬受到臺風、強降雨天氣干擾，不少農作物都受到一定沖擊。在李超看來，此次強降水爆發地點比較集中，因此，從全國角度來看，水位警戒次數、重大汛情等數據上不及2020年，菜價漲幅也有限，對于CPI的拉升幅度不強。

“7月份，各地區各部門統籌做好疫情防控、防汛救災和經濟社會發展工作，積極落實保供穩價政策，因此，市場供需總體平穩。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟對此表示。

食品價格仍是主因

數據顯示，拖累CPI的仍是食品價格。

新發地統計部負責人劉通介紹，7月，新發地豬肉價格繼續下行，從月初的均價21.50元/公斤，降至月末的19.75元/公斤，降幅達8.14%。與此同時，7月豬肉日均上市量仍然在繼續增加，相比6月有2.56%的增幅，相比5月則漲幅高達18.94%。

不過，如果將6、7月相對比，可以發現，7月，新發地市場白條豬批發的加權平均價是19.12元/公斤，比6月的18.26元/公斤上漲4.71%，這是5個月來首次環比回升。

“7月份白條豬的批發的加權平均價比6月份仍然有4.71%的漲幅，屬于量價雙漲。這種現象說明，白條豬批發價連續5個月的下滑的態勢在7月份得到了剎車。盡管7月份價格反彈的力度并不強勁，但是也說明政府出臺的一系列保供穩價的措施確實見到了成效。”劉通表示。

“目前，生豬產能已全面恢復，但豬肉需求仍未企穩，供大于求的局面未得到有效緩解。7月中央三次豬肉收儲及生豬養殖虧損救助政策提振生產主體信心，豬肉價格止跌企穩，后續可能持續低位震蕩。”浙商證券首席經濟學家李超表示。

紅塔證券研究所所長李奇霖則認為，當前，全國豬糧比價在5.5左右的水平波動，處于生豬養殖盈虧平衡點附近，企業擴大生豬養殖規模的動力不足，隨著前期存量大豬的消耗、能繁母豬存欄增速回落以及后續生豬消費的回升，豬肉供過于求的局面有望改善。

除了豬價之外，鮮菜價格也處于季節性上漲趨勢之中，加上7月下旬部分地區臺風、強降雨等極端天氣推漲了鮮菜生產和儲運成本，導致鮮菜價格由6月下降2.3%轉為上漲1.3%。

非食品價格方面，主要受交通通信、文教娛及其他項拉動，與原材料漲價傳導、服務價格上漲等有關。

在原油價格上漲的背景下，國內汽柴油價格分別上漲3.5%和3.8%，帶動交通與通信分項環比創下歷史最高增速，這也帶動工業消費品價格環比上漲0.4%，同比上漲2.8%，漲幅均擴大0.3個百分點。

開源證券首席經濟學家趙偉注意到，盡管食品拖累CPI小幅回落，但核心CPI顯著回升。7月，核心CPI同比1.3%、漲幅擴大0.4個百分點，環比由負轉正至0.3%。

“原材料漲價擴散、服務價格修復等共同推動核心CPI回升。上游原材料漲價在CPI中進一步顯現，CPI家用器具持續抬升、CPI交通通信環比創新高，疊加服務價格超季節性修復等，帶動核心CPI環比漲幅創2018年以來新高。”趙偉表示。

不過，當前受疫情影響，居民外出旅游的意愿明顯降低，同時疫情還會影響居民其他線下服務消費，核心CPI后續能否繼續回升，還有待進一步觀察。

PPI超預期上漲

值得注意的是，PPI同比也是超預期上漲。7月，PPI同比9%、環比0.5%，漲幅均擴大0.2個百分點。分大類環比來看，生產資料環比漲幅擴大0.1個百分點至0.6%，采掘、原材料上漲明顯，加工略有回落;生活資料環比由負轉正至0.1%，食品、衣著、一般日用品均由負轉正，耐用消費品漲幅擴大。

從主要行業環比來看，上游開采漲幅擴大、漲價傳導持續顯現。煤炭開采、石油開采漲幅分別擴大1.4和3.4個百分點;與原材料漲價直接相關的化學纖維由負轉正、化學制造漲幅擴大;紡織服裝、燃氣生產等中下游行業由負轉正，漲價壓力有所上升。

“當前，漲價傳導或被低估，應關注潛在通脹風險。原材料漲價壓力的顯性化、前期‘滯漲’的服務業及豬肉等潛在漲價風險，可能階段性推升CPI通脹預期。”趙偉表示。

從國際上來看，OPEC+就增產計劃達成共識之后，原油供給端的不確定性減弱，但隨著德爾塔病毒席卷全球，需求端壓力開始顯現;從國內來看，監管層面高度重視大宗商品價格上漲給企業經營造成的壓力，多次強調大宗商品保供穩價的重要性，特別是7月30日，政治局會議提出“做好大宗商品保供穩價工作”“糾正運動式‘減碳’”等要求之后，后續大宗商品的價格有望得到控制。

在李超看來，短期內，PPI 和 CPI 剪刀差再次擴大，意味著上游向下游成本傳遞仍不通暢，中下游企業經營壓力較大，接下來貨幣政策或將進一步放松，工具包括再次降準和定向降息。

“隨著下半年PPI的基數效應持續回落，預計8月PPI環比漲勢將明顯減弱，疊加翹尾因素進一步走低，PPI同比將重回下行通道。”李奇霖表示。