中新經(jīng)緯5月9日電 針對(duì)鞍重股份近日披露的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金報(bào)告書(草案)》(下稱“重組報(bào)告書”)等公告，5月9日，深交所向鞍重股份下發(fā)并購(gòu)重組問詢函，要求其說明與相關(guān)方在前次交易時(shí)是否已就后續(xù)少數(shù)股權(quán)收購(gòu)作出書面或口頭約定，是否存在應(yīng)披露未披露的抽屜協(xié)議。

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截圖來(lái)源：深交所網(wǎng)站

鞍重股份2021年12月份披露的《關(guān)于收購(gòu)江西金輝再生資源股份有限公司70%股權(quán)的公告》顯示，鞍重股份擬通過全資子公司宜春友鋰科技有限公司(后更名為宜春領(lǐng)好科技有限公司)以23100萬(wàn)元收購(gòu)十堰泓晟貿(mào)易合伙企業(yè)(有限合伙)持有的江西金輝再生資源股份有限公司(后更名為江西領(lǐng)輝科技有限公司，以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的公司”)70%股權(quán)。該次交易為現(xiàn)金收購(gòu)，不構(gòu)成發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑯?biāo)的公司成為鞍重股份控股子公司，納入合并報(bào)表范圍。此外，該次交易對(duì)手方實(shí)際控制人熊洪承諾在特定時(shí)限內(nèi)逐步清理個(gè)人大額債務(wù)。

根據(jù)本次交易方案，鞍重股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買熊晟所持標(biāo)的公司余下30%股權(quán)，交易對(duì)手方熊晟系熊洪之子。

對(duì)此，深交所要求鞍重股份說明三方面問題。

一是結(jié)合兩次收購(gòu)交易對(duì)手方熊洪與熊晟的近親屬關(guān)系，說明前次以現(xiàn)金方式收購(gòu)標(biāo)的公司70%股權(quán)和本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)30%少數(shù)股權(quán)是否實(shí)質(zhì)構(gòu)成“一攬子方案”，鞍重股份與相關(guān)方在前次交易時(shí)是否已就后續(xù)少數(shù)股權(quán)收購(gòu)作出書面或口頭約定，是否存在應(yīng)披露未披露的抽屜協(xié)議。

二是說明前次現(xiàn)金收購(gòu)控制權(quán)和本次收購(gòu)少數(shù)股權(quán)的“兩步走”方案是否存在刻意規(guī)避重大資產(chǎn)重組監(jiān)管要求的情形。

三是補(bǔ)充披露前次交易對(duì)手方實(shí)際控制人熊洪關(guān)于清理個(gè)人大額債務(wù)承諾事項(xiàng)的履行及進(jìn)展情況。

據(jù)悉，鞍重股份現(xiàn)金收購(gòu)70%股權(quán)時(shí)，標(biāo)的公司評(píng)估值為3.3億元，評(píng)估增值率767.20%；本次重組標(biāo)的公司評(píng)估值為5.5億元，評(píng)估增值率645.81%，評(píng)估值較前次現(xiàn)金收購(gòu)增長(zhǎng)67%，且交易對(duì)手方未作出業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。

重組報(bào)告書顯示，標(biāo)的公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于鋰云母的銷售，該產(chǎn)品與下游碳酸鋰等鋰電基礎(chǔ)原料價(jià)格緊密相關(guān)。截至重組報(bào)告書公告日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從2022年11月近60萬(wàn)元/噸跌至20萬(wàn)元/噸左右，鋰云母價(jià)格也隨之從14,000元/噸跌至約5,000元/噸。歷史數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，鋰云母銷售單價(jià)分別為840.31元/噸、1,911.66元/噸、9,140.35元/噸；標(biāo)的公司毛利率分別為27.74%、25.77%、64.89%。你公司基于收益法評(píng)估，預(yù)測(cè)未來(lái)年度鋰云母銷售單價(jià)為3800元/噸(不含稅)，并稱已考慮其價(jià)格下跌趨勢(shì)，同時(shí)預(yù)測(cè)標(biāo)的公司毛利率約50%。

對(duì)此，深交所要求鞍重股份說明六方面問題。

一是結(jié)合兩次收購(gòu)的背景及動(dòng)機(jī)、標(biāo)的公司主要產(chǎn)品供需變化及價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)、鋰電板塊業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局、可比交易案例等，說明在鋰云母及相關(guān)下游產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌且下跌幅度較大的情況下，標(biāo)的公司估值仍大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，在此基礎(chǔ)上論證鞍重股份收購(gòu)標(biāo)的公司余下30%股權(quán)的必要性，是否符合《監(jiān)管規(guī)則適用指引——上市類1號(hào)》中關(guān)于收購(gòu)少數(shù)股權(quán)的規(guī)定。

二是對(duì)比說明兩次收購(gòu)評(píng)估得出的預(yù)測(cè)期收入、成本費(fèi)用及折現(xiàn)率等數(shù)據(jù)變化的原因及合理性。

三是補(bǔ)充披露鋰云母預(yù)測(cè)年度銷售單價(jià)的具體測(cè)算過程；結(jié)合鋰云母銷售單價(jià)的歷史數(shù)據(jù)，說明評(píng)估過程中關(guān)于鋰云母價(jià)格下跌幅度及趨勢(shì)的考慮是否充分、審慎。

四是結(jié)合標(biāo)的公司毛利率歷史數(shù)據(jù)，說明收益法下對(duì)毛利率的預(yù)測(cè)是否審慎、合理，是否存在高估收入、低估成本以抬高估值的情形。

五是說明在鋰云母價(jià)格大幅波動(dòng)的背景下，本次高溢價(jià)收購(gòu)未設(shè)置業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的原因及合理性。

六是在前述問題回復(fù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步說明本次交易定價(jià)是否公允，是否存在損害上市公司利益及中小投資者合法權(quán)益的情形。

此外，深交所還問及標(biāo)的公司應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨余額增長(zhǎng)較快的原因及合理性，標(biāo)的公司在本次交易前大額現(xiàn)金分紅的合理性，以及大額現(xiàn)金分紅與鞍重股份本次募集配套資金需求是否矛盾等事項(xiàng)。

公開信息顯示，鞍重股份主營(yíng)大型振動(dòng)篩、給料機(jī)、破碎機(jī)、混凝土預(yù)制構(gòu)件生產(chǎn)成套設(shè)備、垃圾分選成套設(shè)備、瀝青攪拌站、穩(wěn)定土攪拌站等。

二級(jí)市場(chǎng)方面，鞍重股份5月9日收跌2.52%報(bào)15.46元/股，年內(nèi)累跌34.44%，現(xiàn)總市值38億元。(中新經(jīng)緯APP)

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