面對交易所的問詢，上市公司一般都會認真對待，但久盛電氣股份有限公司(久盛電氣)卻采取了一種“奇葩”的做法，那就是“把問題刪除”。

這樣做的結果可想而知。相關問題不僅照樣得回復，公司還收到了來自深交所的監管函，成為國內少數在IPO階段就拿到監管函的企業之一。深交所也順便給久盛電氣保薦券商的兩位保薦人下發了監管函。

資深投行人士王驥躍表示，“刪除的疫情相關問題”對久盛電氣其實是加分項，大概率是工作不細致導致的。

面對交易所問詢，

久盛電氣改了2個數據、刪了1個問題

3月10日晚間，即將首發上會的久盛電氣收到了深交所下發的監管函，原因是其招股書有關關聯交易的信息披露存在多處錯漏，與實際情況不符以及未按照審核問詢要求進行回復。

同時，閆坤、張陽作為招商證券指定的項目保薦代表人，因履行保薦職責不到位，也收到了深交所的監管函。

在信息披露問題方面，深交所表示，招股說明書有關關聯交易的信息披露存在多處錯漏，與實際情況不符。根據久盛電氣招股說明書(申報稿)，報告期內，久盛電氣分別于2017年、2018年向控股股東迪科投資拆入資金2260萬元、1250萬元。久盛電氣在更新財務資料時將上述拆入資金金額更正為2760萬元、1295萬元，并補充披露了2018年久盛電氣向實際控制人張建華及其配偶鄭鈺華拆入資金635萬元，以及久盛電氣2019年向關聯方池州市新源房地產開發有限公司銷售商品556.17萬元。

此外，久盛電氣未按照審核問詢要求進行回復，對深交所審核問詢避而不答，直接刪除了相關問題。

深交所表示，在首輪審核問詢問題2和問題9中，分別要求久盛電氣補充披露報告期內與相關方資金拆借的情況、對疫情影響采取的應對措施及有效性等，并要求保薦人發表核查意見。然而，在回復問題2時，久盛電氣僅披露了與非關聯方的資金拆借，未披露與關聯方的資金拆借;在回復問題9時，則刪除了有關疫情應對措施的問題，未對該問題進行回復。

直至深交所后續問詢后，久盛電氣才補充披露相關情況。

深交所指出，作為發行上市申請文件信息披露的第一責任人，久盛電氣未按照相關規定，在招股說明書(申報稿)中準確、完整地披露關聯交易信息，且未按照要求逐項回復深交所審核問詢。

鑒于上述事實和情節，根據創業板股票發行上市審核規則和其他有關規定，深交所上市審核中心決定對久盛電氣采取書面警示的自律監管措施。

在收到上述監管函后，久盛電氣將迎來首發上會。3月11日晚，創業板上市委發布公告，久盛電氣首發3月18日上會。

王驥躍分析稱，疫情對久盛電氣的經營并沒有造成明顯影響，在這個背景下，回復對疫情的應對措施更有利于上市，不存在故意刪除的動機，可能還是工作不夠細致。

招股書顯示，久盛電氣成立于2004年5月，主營業務為防火類特種電纜及電力電纜等研發、生產和銷售服務。其創業板IPO申請于2020年7月份被深交所受理。

交易所加大信披關注力度，

11天內3個IPO項目被采取監管措施

大河報·大河財立方記者注意到，今年3月份以來，滬深交易所已對3個項目采取了監管措施，除了久盛電氣，還有科創板的瑞華泰和新疆大全。

3月5日，上交所發布了關于對深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司予以監管警示的決定，其中提到“招股說明書(申報稿)未完整披露募投項目情況及重大合同”，以及“未按照規定提交信息豁免披露申請”。

根據媒體報道，2019年1月，嘉興港區開發建設管理委員會與瑞華泰就總投資115 億元的中國航天瑞華泰高分子材料項目(以下簡稱高分子材料項目)進行簽約。但在發行人提交的招股說明書(申報稿)中僅披露嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項目，未就上述高分子材料項目相關情況進行披露。上交所關注到上述報道后，在首輪和第二輪審核問詢中進行了有針對性的問詢。

上交所認為，高分子材料項目整體投資金額大，涉及的技術、人員廣泛，需要較長的建設周期，對發行人未來經營戰略及發展前景具有重大影響，但發行人未根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第41號——科創板公司招股說明書》的有關規定，在招股說明書(申報稿)“募集資金運用與未來發展規劃”章節中對該項目基本情況和與已披露的嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項目之間的關系進行說明，亦未在“重大合同”部分披露高分子材料項目簽署的框架協議情況，也未就高分子材料項目整體推進的不確定性進行風險揭示。直至審核問詢后，發行人才就有關情況進行說明并予以披露。

上交所認為，招股說明書及對本所發行上市審核問詢的回復，是發行上市審核中的重要文件，市場和投資者對此高度關注。瑞華泰作為信息披露的第一責任人，未在招股說明書(申報稿)中完整披露募投項目情況及重要合同，亦未按照規定及時提交信息豁免披露申請文件，履行信息披露職責不到位。

有業內人士告訴記者，充分的信息披露并無明顯邊界，企業知道和應當知道的都要披露，壞事不能隱瞞，好事也不能遺漏。

與監管“斗智”、與投資者“斗勇”，

A股“騷操作”近年來不時發生

值得注意的是，違規改動預披露材料和遺漏應披露事項的情況雖然“奇葩”，但久盛電氣卻并非首家這樣做的A股IPO企業。

2019年5月份，在交控科技沖擊科創板IPO時，上交所在審核中發現中金公司的保薦代表人萬久清、莫鵬違規改動招股說明書、審核問詢函等注冊申請相關文件。在上交所采取紀律處分的基礎上，證監會對上述兩名保薦代表人采取出具警示函的行政監管措施。

近年來，隨著監管趨嚴和投資者法律意識提升，上市公司違規操作的難度也逐步加大，暴力抗法、甩鍋會計師事務所等成了“騷操作”的新選項。

還是在2019年5月份，蹭過工業大麻、區塊鏈的深大通發生了“暴力抗法事件”，證監會4名調查人員前往深大通送達《立案通知書》，該公司人員拒絕簽收，并對調查人員進行了言語辱罵、推搡和抓撓，一名女性調查人員被抓傷。

而此事的代價是該公司董秘在事發當天即辭職，深大通被證監會開出60萬元頂格處罰，并對實控人和相關人員分別處以10年和5年證券市場禁入措施。

相比上面兩家的明目張膽甚至不惜“暴力抗法”的做法，另一些上市公司的操作則顯得溫和一些。

2020年4月底，廣東榕泰發布公告，對其未及時披露2019年年報的原因，該公司解釋為“會計師事務所無法按時提供2019年審計報告”，這相當于甩鍋給會計師事務所。當年5月份，因涉嫌信披違法違規，證監會決定對廣東榕泰進行立案調查。當年6月份，大華會計師事務所(特殊普通合伙)對該公司2019年年報出具了保留意見的審計報告。

2020年10月底，國盛金控通過董事會決議解聘了公司的CFO，原因則是其在會計主管人員提供的、經公司財務部復核的2020年第三季度財務報表上進行異議簽署，且經過多次溝通，該CFO堅持對報表繼續保留異議簽署。

在與投資者“斗智斗勇”方面。2019年5月份，在邁瑞醫療的股東大會上，該公司董秘李文楣也曾對著30余名參會股東發布“奇葩”言論，如“你們散戶”“今天好多股東，只有100股，也來參加股東大會，不知是何居心”等。隨后，李文楣不得不就其不當言論公開道歉。

當年5月中旬，在千山藥機的股東會上，一名小股東質問董事長劉祥華能否拿回血汗錢時，劉祥華回答：“你買的心態就是賭博，我們股票的狀態正好符合你。”2020年9月份，千山藥機被深交所摘牌。

為了進一步壓縮上市公司違規操作的空間，證監會近期表示，將按照國務院金融委關于“建制度、不干預、零容忍”的工作方針，加強對證券審計市場的監管，切實維護市場秩序，保護投資者合法權益。

而對于IPO申報企業，證監會新聞發言人2月26日表示，“證監會將充分運用市場化法治化手段，緊緊把住信息披露這個核心，通過堅決和有效手段壓實發行人及中介機構責任，避免‘帶病闖關’，提高首發企業信息披露質量”。

上述業內人士表示，隨著證監會進一步壓實中介機構責任，持續加大對信披合規的關注力度，上市公司“騷操作”的空間也將進一步被壓縮。(記者 吳春波)