2021年，面對復雜嚴峻的發(fā)展環(huán)境，我國經(jīng)濟發(fā)展和疫情防控保持全球領先地位，全年經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標任務較好完成，“十四五”實現(xiàn)良好開局。日前，相關經(jīng)濟專家接受采訪表示，穩(wěn)中向好的中國經(jīng)濟是資本市場穩(wěn)健發(fā)展最堅實的底氣和保障。

2022年開年之際，站在新征程新起點，應該如何看待宏觀經(jīng)濟形勢?如何看待市場關心的熱點問題?

現(xiàn)穩(wěn)中向好新圖景

整體來看，支撐2022年中國發(fā)展的有利因素和條件仍然不少，2022年開市新局面值得期待，經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中向好的新圖景正在加快繪就。

當前，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻和不確定，在國內(nèi)發(fā)展面臨多年未見的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力之下，中國經(jīng)濟的基本面是否有所改變?

對此，國家發(fā)展改革委有關負責人明確指出，支撐發(fā)展的有利因素和條件仍然不少，我國經(jīng)濟發(fā)展韌性強、潛力大、前景廣闊、長期向好的特點沒有變，完全有基礎有條件、有信心有能力保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。今年的經(jīng)濟運行能夠平穩(wěn)向好，首先在于經(jīng)濟發(fā)展的基礎牢固。2021年中國經(jīng)濟總量超過114萬億元，人均GDP突破1.2萬美元，全年就業(yè)保持基本穩(wěn)定，居民收入水平持續(xù)提高，疫情防控保持全球領先地位，為今年宏觀經(jīng)濟運行穩(wěn)步前進打下了堅實基礎。

我國堅定實施的擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，將為今年的經(jīng)濟發(fā)展注入內(nèi)生動力。一系列重大項目已在年初開工落地，而專項債資金的提前、提速下達保證了基建投資能盡早見效。縣域鄉(xiāng)村消費、冰雪消費、新零售等新業(yè)態(tài)新模式為全年消費注入新的活力。今年加速轉型升級的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與5G、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)有望合力提振工業(yè)經(jīng)濟。另外，隨著今年更大力度的保障和改善民生，并推動城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調發(fā)展，更多內(nèi)需潛力還將逐步釋放。

同時，我國充足的宏觀政策空間，以及較多的政策工具將有力防范外部沖擊，確保去年經(jīng)濟平穩(wěn)運行。今年保持支出強度的財政政策大有施展空間。新一輪的減稅降費政策將精準聚焦支持中小微企業(yè)、個體工商戶紓困解難。穩(wěn)健的貨幣政策也將加大對實體經(jīng)濟的支持力度。

中國人民大學副校長劉元春表示，雖然當前中國經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，但今年宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好的趨勢沒有變。持續(xù)降低的失業(yè)率、基本穩(wěn)定的價格水平、穩(wěn)中有降的宏觀杠桿率、持續(xù)強化的科技創(chuàng)新、不斷提升的國際競爭力、全面強化的人力資本都決定了中國經(jīng)濟增長潛能在不斷強化，2022年我國經(jīng)濟仍有望保持較快增長。

市場流動性有望保持充裕

保持宏觀經(jīng)濟基本面持續(xù)向好的同時，還要保證良好的市場資金面環(huán)境，以促進實體經(jīng)濟發(fā)展和維護金融市場穩(wěn)定。當前，市場流動性有望保持充裕，為資本市場營造良好的資金面環(huán)境。

央行貨幣政策司司長孫國峰日前撰文指出，當前經(jīng)濟面臨下行壓力，“穩(wěn)”本身就是最大的“進”，要聚焦加大對實體經(jīng)濟支持力度，以進促穩(wěn)，體現(xiàn)為三個“力”：要充足發(fā)力，量價配合，保持總量穩(wěn)定;要精準發(fā)力，主動出擊，優(yōu)化經(jīng)濟結構;要靠前發(fā)力，前瞻操作，走在市場曲線前面。

春節(jié)前夕，1月17日央行開展了7000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元公開市場逆回購操作，以提前對沖1月份稅期高峰、春節(jié)前現(xiàn)金投放等短期因素影響。普遍觀點認為，此次操作在滿足企業(yè)信貸需求、穩(wěn)預期的同時，也釋放出了“靠前發(fā)力”的寬松信號。

中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟學家、研究所副所長明明表示，央行節(jié)前向市場大量投放跨節(jié)資金，啟動跨春節(jié)流動性安排，呵護資金面穩(wěn)定的態(tài)度較為明確，節(jié)后流動性缺口將大幅改善，且貨幣政策仍處寬松周期中，2月可能在繳稅、政府債繳款等部分時點資金面有所收緊，但不會改變利率整體下行的趨勢。

資本市場前景如何

房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，滿足居民合理購房需求，支持房地產(chǎn)市場良性發(fā)展亦有助于經(jīng)濟發(fā)展企穩(wěn)。如何看待房地產(chǎn)市場風險情況和未來發(fā)展?

上海易居房地產(chǎn)研究院研究員湯懷英指出，貨幣政策出現(xiàn)邊際放松跡象，將有利于提振房地產(chǎn)市場的信心。今年為穩(wěn)定商品房市場，穩(wěn)定政策還會繼續(xù)加碼，房地產(chǎn)市場下行勢頭會有所放緩。

劉元春表示，2022年中國房地產(chǎn)將在一系列政策的再調整下呈現(xiàn)回穩(wěn)的趨勢，建立在長效機制基礎上的房地產(chǎn)市場必將保持平穩(wěn)健康發(fā)展。住房剛性需求依然旺盛，改善性需求較為強烈，房地產(chǎn)長期平穩(wěn)健康發(fā)展具有基本面支撐。

中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生表示，去年四季度以來，房地產(chǎn)金融支持力度不斷加大，房企正常融資需求得到滿足，住房按揭投放已明顯加大加快，住房銷售跌幅隨之出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，房價環(huán)比降幅亦有收窄等。種種跡象表明，政策發(fā)力正在幫助房地產(chǎn)市場良性發(fā)展。

劉元春表示，2022年雖然全球金融市場具有較強不確定性，但中國資本市場依然具有相對獨立、持續(xù)健康發(fā)展的基礎和條件。一是中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的局面為資本市場健康發(fā)展打下基礎，按照一些機構的預測，2022年中國GDP增速依然將在5.2%至5.6%，比發(fā)達國家平均增速高1.3至1.5個百分點;二是2022年的流動性支撐將較為充裕，資本市場整體流動性環(huán)境有望好于2021年;三是改革持續(xù)進行已為資本市場平穩(wěn)運行打下堅實制度基礎;四是中國宏觀經(jīng)濟周期、金融周期與美國并不同步，中國宏觀經(jīng)濟和金融市場將保持相對獨立性。

彭文生分析：“我們判斷2022年中國資本市場機遇大于風險。中國穩(wěn)增長政策逐步發(fā)力、增長逐步改善，與海外政策收緊、增長下行的周期相反;股票市場整體估值不高，流動性環(huán)境較為充裕;鼓勵科技創(chuàng)新、大力發(fā)展資本市場等政策有助于激發(fā)活力、釋放潛力。同時，在資本市場改革開放舉措下，居民家庭金融資產(chǎn)配置比例上升，有利于資本市場長期健康發(fā)展。”

展望全年資本市場發(fā)展，植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平表示，北交所也將進入快速發(fā)展期，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板受結構性政策推動，2022年多層次資本市場體系將逐漸完善。在宏觀經(jīng)濟基本面持續(xù)向好、市場流動性有望保持充裕的戰(zhàn)略定力下，2022年經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展可期。穩(wěn)增長政策的發(fā)力見效與良好的資金面環(huán)境也說明資本市場長期向好趨勢不會改變。