2月21日，北京商報(bào)記者獨(dú)家獲悉，《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知(征求意見稿)》(以下簡稱《意見稿》)正在業(yè)內(nèi)征求意見，擬自3月1日起在北京市、浙江省開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。從具體內(nèi)容來看，這一產(chǎn)品創(chuàng)新的落地，有望解決網(wǎng)約送餐員、網(wǎng)約車司機(jī)等新業(yè)態(tài)群體的養(yǎng)老保障難題。不過，產(chǎn)品還需要財(cái)稅政策、創(chuàng)新空間等多方政策支持;另外，對于兩地險(xiǎn)企而言，在投資端如何發(fā)力以獲得穩(wěn)定的收益，也是待考慮的問題。

創(chuàng)新試點(diǎn)“花落”京、浙

所謂“專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”，《意見稿》指出，是以養(yǎng)老保障為目的，領(lǐng)取年齡在60歲及以上的養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，該類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)分為積累期和領(lǐng)取期兩個階段。

《意見稿》做出了“積累期不得短于五年，領(lǐng)取期不得短于十年”的規(guī)定，而投保人年齡在60歲以上者，積累期不做期限限制。

中國社會科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠指出，此產(chǎn)品明確了投保人年滿60歲才能領(lǐng)取、積累期和領(lǐng)取期有最低年限、在領(lǐng)取期不能取回(除特殊情況外)等，這不同于現(xiàn)行絕大部分商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、年金險(xiǎn)以及有養(yǎng)老字樣的其他金融產(chǎn)品，體現(xiàn)了該類產(chǎn)品專屬性強(qiáng)、服務(wù)養(yǎng)老的本源、促進(jìn)產(chǎn)品“名實(shí)一致”的特點(diǎn)。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)和養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生也介紹稱，現(xiàn)行的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)一定程度上有領(lǐng)取期相對較短、積累期退保相對自由且無強(qiáng)制性規(guī)定的現(xiàn)象，存在制度設(shè)計(jì)相對短期化，與養(yǎng)老保障產(chǎn)品的長期屬性不相吻合的問題。

那么，為何專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)設(shè)在北京市和浙江省?王向楠分析稱，首先，兩地“一北一南”，經(jīng)濟(jì)和就業(yè)結(jié)構(gòu)差異較大，前者機(jī)關(guān)事業(yè)單位眾多，后者民營經(jīng)濟(jì)活躍，所以在這兩地試點(diǎn)能較好地分析不同人群的情況;其次，這兩地人均收入和財(cái)富水平較高，金融意識較強(qiáng)，所以現(xiàn)實(shí)需求更大;最后，這兩地金融業(yè)較發(fā)達(dá)，保險(xiǎn)創(chuàng)新也走在全國前列，更可能形成高質(zhì)量供給。

王向楠還指出，在此之前，福建省、上海市和蘇州工業(yè)園區(qū)試點(diǎn)個人稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，現(xiàn)在多些商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)有利于打開新局面。

填補(bǔ)新業(yè)態(tài)群體養(yǎng)老短板

相較于現(xiàn)行的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的特色或許在于可解決網(wǎng)約車司機(jī)、網(wǎng)約送餐員等的養(yǎng)老保障難題。

針對這些新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各種靈活就業(yè)人員，《意見稿》表示，允許相關(guān)企事業(yè)單位以適當(dāng)方式，依法合規(guī)為上述從業(yè)人員投保專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)提供交費(fèi)支持，單位交費(fèi)在扣除初始費(fèi)用后全部進(jìn)入相關(guān)個人賬戶，權(quán)益全部歸屬個人。

對于《意見稿》中這一特別說明，朱俊生指出：“在數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景之下，傳統(tǒng)的工廠式企業(yè)業(yè)態(tài)發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變，新業(yè)態(tài)群體與勞務(wù)公司、平臺有合同，但和實(shí)際的企業(yè)之間可能沒有正式的合同關(guān)系，或者說未據(jù)此建立社保體系，他們特別需要更靈活、更有彈性的商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行支持。”

同時，有業(yè)內(nèi)人士表示，這一設(shè)計(jì)與國外的“401K”計(jì)劃或許有異曲同工之妙。按該計(jì)劃，企業(yè)為員工設(shè)立專門的“401K”賬戶，員工每月從其工資中拿出一定比例的資金存入養(yǎng)老金賬戶，而企業(yè)一般也按一定比例往這一賬戶存入相應(yīng)資金。與此同時，企業(yè)向員工提供數(shù)種不同的證券組合投資計(jì)劃，員工可任選一種進(jìn)行投資。員工退休時，可以選擇一次性領(lǐng)取、分期領(lǐng)取和轉(zhuǎn)為存款等方式使用。

“比如企業(yè)為從業(yè)者交企業(yè)年金，而當(dāng)從業(yè)者離開企業(yè)后，要將企業(yè)年金帶走有幾種方式，一種是將其放置不動，另一種則是將其轉(zhuǎn)入個人養(yǎng)老金賬戶。”朱俊生解釋稱，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的問世，將有利于未來第二、第三支柱之間建立有效的銜接機(jī)制，建立養(yǎng)老金體系三支柱之間的對接機(jī)制。

而南開大學(xué)衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)與醫(yī)療保障研究中心主任朱銘來則認(rèn)為，與“401K”計(jì)劃中雇主、雇員之間存在正式勞動雇傭關(guān)系合同不同，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)面向的新業(yè)態(tài)群體，因平臺基于成本的考量，很多時候享受不到所謂的“五險(xiǎn)一金”，因此該產(chǎn)品的推出是對于目前正式的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的配合，也能促進(jìn)新業(yè)態(tài)群體掛靠的平臺、單位承擔(dān)更多社會責(zé)任。

“保證+浮動”收益模式可轉(zhuǎn)換

在收益方面，《意見稿》除了要求專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)積累期采取“保證+浮動”的收益模式，明確險(xiǎn)企應(yīng)為投保人提供風(fēng)險(xiǎn)偏好不同的一個以上的投資組合外，還要求險(xiǎn)企應(yīng)向投保人提供投資組合可轉(zhuǎn)換功能。

具體而言，在積累期，保險(xiǎn)公司應(yīng)向投保人提供投資組合轉(zhuǎn)換功能，并在合同中明確約定一定期限內(nèi)可轉(zhuǎn)換次數(shù)、轉(zhuǎn)換時點(diǎn)，以及轉(zhuǎn)換費(fèi)用收取標(biāo)準(zhǔn)等。而在養(yǎng)老金的領(lǐng)取上，保險(xiǎn)公司需要提供定期領(lǐng)取、終身領(lǐng)取等多種方式供投保人選擇。

《意見稿》表示，險(xiǎn)企應(yīng)制定專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)下養(yǎng)老年金領(lǐng)取轉(zhuǎn)換表(以下簡稱“轉(zhuǎn)換表”)，可根據(jù)利率、死亡率變化對轉(zhuǎn)換表適時調(diào)整。在簽訂合同時，投保人可選定當(dāng)期轉(zhuǎn)換表，也可選擇在積累期內(nèi)其他時點(diǎn)確定轉(zhuǎn)換表，轉(zhuǎn)換表一經(jīng)確定，不得調(diào)整。投保人開始領(lǐng)取養(yǎng)老金后，不得調(diào)整已選定的養(yǎng)老年金領(lǐng)取轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)。

“不同的投資組合可以滿足不同投保人不同的投資偏好，以及同一個投保人在不同的年齡段、不同的生命周期內(nèi)的不同投資偏好，更好滿足消費(fèi)者需求。”對此，朱俊生如是評價，并表示轉(zhuǎn)換表這一設(shè)計(jì)，是能為消費(fèi)者提供更多選擇的產(chǎn)品創(chuàng)新。

朱俊生解釋稱：“在較長的生命周期內(nèi)，投保人的風(fēng)險(xiǎn)偏好可能會發(fā)生變化，如投保人年輕的時候購買養(yǎng)老金，可能希望有更多的浮動收益，因?yàn)槠涫找鏁?而接近退休年齡時，則可能更希望保證利率。”

朱銘來則認(rèn)為，國內(nèi)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)提供的投資組合可轉(zhuǎn)換功能類似于基金產(chǎn)品，會產(chǎn)生一定的費(fèi)用開支。他認(rèn)為，目前市面上缺乏這種產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，可能是因?yàn)樵摦a(chǎn)品在設(shè)計(jì)上一定程度上會增加險(xiǎn)企的管理成本。如何對管理成本進(jìn)行測算并進(jìn)行有效費(fèi)用分?jǐn)偅瑢⑹菍偕虡I(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)落地過程中需要面臨的挑戰(zhàn)。

另外，王向楠指出，此產(chǎn)品的養(yǎng)老保障屬性很強(qiáng)，是養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱的重要內(nèi)容，所以從過往慣例和中國現(xiàn)實(shí)情況看，應(yīng)當(dāng)早日獲得稅收遞延、直接補(bǔ)貼等財(cái)稅政策支持;此產(chǎn)品要給投保人更多財(cái)務(wù)選擇上的靈活性，更多提供終身領(lǐng)取方式，提供多元化投資組合以及有一定競爭力的投資管理，才能夠維護(hù)產(chǎn)品的市場吸引力。

與此同時，也有業(yè)內(nèi)人士指出，將受惠于該產(chǎn)品的新業(yè)態(tài)從業(yè)者與其所掛靠的平臺能否談妥，如何采用更便捷的形式進(jìn)行繳費(fèi)，也是未來需要考慮的問題。

而朱俊生也表示，對于監(jiān)管部門而言，各個養(yǎng)老金試點(diǎn)之間的稅收優(yōu)惠政策應(yīng)進(jìn)行打通、更好聯(lián)動，同時可以制定引導(dǎo)性規(guī)定，給予市場主體更多創(chuàng)新空間。

而在投資端，朱俊生則提出，提供專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的險(xiǎn)企，要注意如何對長期資金進(jìn)行有效長期投資，來跨越經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行配置，獲取相對穩(wěn)定且較高的收益，因?yàn)檫@是新型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品維持吸引力的關(guān)鍵。