繼銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)董事監(jiān)事履職“考核表”塵埃落定后，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東權(quán)利也將受到監(jiān)管約束。6月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法(試行)》(征求意見稿)(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)面向社會(huì)公開征求意見。此次《辦法》的公布與此前一系列準(zhǔn)則、評(píng)價(jià)辦法的發(fā)布，意味著銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管由對(duì)行業(yè)的普遍性監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)各個(gè)參與者的監(jiān)管，監(jiān)管要求更細(xì)、更深。

禁止不當(dāng)干預(yù)銀行正常經(jīng)營(yíng)

《辦法》對(duì)股東行為進(jìn)行了約束，明確銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東應(yīng)當(dāng)維護(hù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立運(yùn)作，尊重董事會(huì)和管理層的經(jīng)營(yíng)決策，依法依規(guī)正當(dāng)行使股東權(quán)利，嚴(yán)禁違規(guī)通過以下方式對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行不正當(dāng)干預(yù)或限制。

其中包括對(duì)股東(大)會(huì)和董事會(huì)決議設(shè)置前置批準(zhǔn)程序;設(shè)置與后銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的上下級(jí)關(guān)系;干預(yù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員的正常選聘程序，或越過股東(大)會(huì)、董事會(huì)直接任免工作人員;干預(yù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事和其他工作人員的績(jī)效評(píng)價(jià);干預(yù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)決策程序、財(cái)務(wù)核算、資金調(diào)動(dòng)、資產(chǎn)管理和費(fèi)用管理等財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)活動(dòng);向銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)下達(dá)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃或指令;要求銀行機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款或者提供擔(dān)保;要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展特定保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或者資金運(yùn)用等十余項(xiàng)行為。

事實(shí)上，在大股東干預(yù)銀行正常經(jīng)營(yíng)致使銀行出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)方面確有先例。2019年5月24日，包商銀行因出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)，被人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合接管。在事后對(duì)包商銀行倒閉的復(fù)盤中，包商銀行接管組組長(zhǎng)周學(xué)東曾撰文披露，包商銀行自2005年以來僅大股東占款就累計(jì)高達(dá)1500億元，且每年的利息就多達(dá)百億元，長(zhǎng)期無法還本付息，資不抵債的嚴(yán)重程度超出想象。

在資深銀行業(yè)分析人士王劍輝看來，禁止大股東干預(yù)銀行正常經(jīng)營(yíng)，一方面是公司治理流程和規(guī)范性的要求，另一方面也是金融行業(yè)健康發(fā)展的必然要求，一些大股東出于自身利益的需要會(huì)在某些時(shí)刻犧牲金融機(jī)構(gòu)的利益，造成大股東自身行業(yè)出現(xiàn)問題后，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至相關(guān)金融機(jī)構(gòu)。

而為了防止此類現(xiàn)象發(fā)生，此前銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理準(zhǔn)則》中也強(qiáng)調(diào)，股東及其控股股東、實(shí)際控制人不得干預(yù)董事會(huì)、高級(jí)管理層根據(jù)公司章程享有的決策權(quán)和管理權(quán)，不得越過董事會(huì)、高級(jí)管理層直接干預(yù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理。

不得以銀行名義進(jìn)行不當(dāng)宣傳

除明確規(guī)定大股東不得干預(yù)銀行正常經(jīng)營(yíng)外，《辦法》還做出了風(fēng)險(xiǎn)隔離要求，規(guī)定銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，采取隔離股權(quán)、資產(chǎn)、債務(wù)、管理、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)和人員等審慎措施，實(shí)現(xiàn)與大股東的各自獨(dú)立核算和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，切實(shí)防范利益沖突和風(fēng)險(xiǎn)傳染。

而在大股東方面，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其所持銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)同其他小額貸款公司、擔(dān)保公司等非持牌金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離，不得利用銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)名義進(jìn)行不當(dāng)宣傳，嚴(yán)禁混淆持牌與非持牌金融機(jī)構(gòu)之間的產(chǎn)品和服務(wù)，或放大非持牌金融機(jī)構(gòu)信用，謀取不當(dāng)利益。

對(duì)于這條規(guī)定，資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為由一行兩會(huì)批準(zhǔn)成立的正規(guī)持牌金融機(jī)構(gòu)，其信用度是得到社會(huì)各界廣泛認(rèn)可的。一些機(jī)構(gòu)借控股持牌金融機(jī)構(gòu)的名義，大肆宣傳、不當(dāng)宣傳其自身的產(chǎn)品和服務(wù)，不明就里的金融消費(fèi)者上當(dāng)后，極容易把矛頭指向相關(guān)持牌金融機(jī)構(gòu)。因此有必要對(duì)這種行為進(jìn)行限制，要求大股東把自身的經(jīng)營(yíng)行為和持股的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行分離。

股權(quán)質(zhì)押超量，表決權(quán)將受限

《辦法》還對(duì)持股行為加以限制，明確銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東與銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間不得直接或間接交叉持股。在投資方面，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化資本約束，保持杠桿水平適度，科學(xué)布局對(duì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資，確保投資行為與自身資本規(guī)模、持續(xù)出資能力、經(jīng)營(yíng)管理水平相適應(yīng)，投資入股銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的數(shù)量應(yīng)符合相關(guān)監(jiān)管要求。

從其他禁止類別來看，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，《辦法》要求，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東應(yīng)當(dāng)注重長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資，不得以投機(jī)套現(xiàn)為目的，應(yīng)當(dāng)維護(hù)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對(duì)穩(wěn)定，在股權(quán)限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓或變相轉(zhuǎn)讓所持有的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)，司法裁定、行政劃撥或銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)責(zé)令轉(zhuǎn)讓的除外。

在股權(quán)質(zhì)押方面，當(dāng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東質(zhì)押銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)數(shù)量超過其所持股權(quán)數(shù)量的50%時(shí)，大股東及其所提名董事不得行使在股東(大)會(huì)和董事會(huì)上的表決權(quán)。

對(duì)此，周毅欽指出，股東由于自身的資金需要，將存量的股權(quán)進(jìn)行一定比例的質(zhì)押，該行為本身無可厚非。但是要防止個(gè)別股東通過外部啟動(dòng)資金，先收購(gòu)銀行股份，再將股份大量質(zhì)押后歸還外部借款，同時(shí)借控股銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)，對(duì)人事任免、公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)行大量干預(yù)，最終把銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)變成了自己的“搖錢樹”。此前也曾有機(jī)構(gòu)靠這種“循環(huán)注資”的把戲在短短數(shù)年內(nèi)迅速膨脹，所以對(duì)這種大量質(zhì)押股份的大股東進(jìn)行表決權(quán)限制是非常有必要的。

平衡現(xiàn)金分紅與資本補(bǔ)充

另外，對(duì)于大股東的利潤(rùn)分配，《辦法》也做出了明確規(guī)定。其中提到，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東應(yīng)當(dāng)支持銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)狀況、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本規(guī)劃以及市場(chǎng)環(huán)境調(diào)整利潤(rùn)分配政策，平衡好現(xiàn)金分紅和資本補(bǔ)充的關(guān)系。

銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)存在下列情形之一的，大股東應(yīng)支持其減少或不進(jìn)行現(xiàn)金分紅。主要包括資本充足率不符合監(jiān)管要求或償付能力不達(dá)標(biāo)的;公司治理評(píng)估結(jié)果低于C級(jí)或監(jiān)管評(píng)級(jí)低于3級(jí)的;貸款損失準(zhǔn)備低于監(jiān)管要求或不良貸款率較高的;銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)存在重大風(fēng)險(xiǎn)事件、重大違法違規(guī)情形的等情況。

在周毅欽看來，此舉主要是防止大股東在銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)本身已經(jīng)經(jīng)營(yíng)情況不良的情況下，借現(xiàn)金分紅的機(jī)會(huì)榨干銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的最后剩余價(jià)值，導(dǎo)致銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)徹底淪為大股東的“提款機(jī)”。

王劍輝進(jìn)一步指出，對(duì)大股東的分紅行為進(jìn)行約束也有利于提高大股東的準(zhǔn)入門檻，能夠讓真正有能力、有作為、有意愿做好這個(gè)行業(yè)的機(jī)構(gòu)來長(zhǎng)期投資經(jīng)營(yíng)，而避免讓一些投機(jī)性的機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來。

今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻頻發(fā)布銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)治理政策，除《辦法》外，銀保監(jiān)會(huì)此前還發(fā)布了《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)董事監(jiān)事履職評(píng)價(jià)辦法(試行)》以及《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理準(zhǔn)則》等文件。在王劍輝看來，此次《辦法》的公布與此前一系列準(zhǔn)則、評(píng)價(jià)辦法的發(fā)布，意味著銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管進(jìn)入了一個(gè)深化、細(xì)化階段，開始由對(duì)行業(yè)的普遍性監(jiān)管，細(xì)化、深化到對(duì)公司治理的各個(gè)參與者之間的監(jiān)管。同時(shí)也彰顯了事前監(jiān)管的理念，以抑制和防范不規(guī)范行為轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。