隨著中國太保半年報(bào)的發(fā)布，五大A股上市險(xiǎn)企中期業(yè)績盡皆出爐。8月29日，北京商報(bào)記者梳理五大上市險(xiǎn)企“中考”戰(zhàn)報(bào)獲悉，上半年合計(jì)日凈賺7.87億元，其中投資成為拉動上市險(xiǎn)企凈利增長的頭號功臣，而在負(fù)債端，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)依然受到車險(xiǎn)綜改“余震”的影響，人身險(xiǎn)亦在疫情壓力下進(jìn)行著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和渠道的調(diào)整。

投資帶動凈利大增

整體而言，上半年五大上市險(xiǎn)企合計(jì)歸母凈利潤達(dá)到1437.14億元，同比增長7.03%，平均每日合計(jì)凈賺7.87億元。

其中，中國人壽歸母凈利潤同比大增34.19%，增速居于榜首;中國平安歸母凈利潤達(dá)580.05億元。除此之外，中國人保、新華保險(xiǎn)和中國太保凈利潤同比增速亦均超兩成，依次為33.98%、28.33%和21.5%。

為何上半年諸上市險(xiǎn)企凈利增勢迅猛?上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郭振華認(rèn)為，這主要是因?yàn)樯习肽晡宕笊鲜须U(xiǎn)企投資收益率增加。不過，郭振華也認(rèn)為，這是一些不可持續(xù)的短期因素，這樣的利潤增長并不可持續(xù)，對于一家保險(xiǎn)公司而言，其立身之本為其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

的確，整體來看，五大上市險(xiǎn)企上半年合計(jì)總投資收益達(dá)2995.11億元，同比大增11.89%;合計(jì)凈投資收益則同比增長9.77%至2498.06億元。與此同時(shí)，多家險(xiǎn)企半年報(bào)亦顯示，上半年凈利潤的迅猛增長中，投資收益立下汗馬功勞。如凈利潤保費(fèi)居于榜首的中國人壽便表示，實(shí)現(xiàn)總投資收益1176.38億元，同比增長22.4%，帶動歸屬于母公司股東的凈利潤。

而中國人保在半年報(bào)中表示，上半年人保壽險(xiǎn)較好把握了權(quán)益市場投資機(jī)會，投資收益154.02億元，同比增長26.6%，對于人保壽險(xiǎn)同比大增17.1%的44.85億元凈利潤存在較大貢獻(xiàn)，而人保健康投資收益亦是同比大增54.3%至15.74億元，最終人保健康凈利潤增速高達(dá)139.8%。

“隨著我國股市規(guī)模的不斷擴(kuò)大，權(quán)益投資越來越成為保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要渠道，一方面能夠給股市帶來長期、穩(wěn)定的資金，另一方面也能夠給保險(xiǎn)公司帶來穩(wěn)定的回報(bào)。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中則認(rèn)為，雖然說上半年A股市場沒有大的行情，主要是以波動為主，但是階段性機(jī)構(gòu)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會都比較多，五大險(xiǎn)企的權(quán)益類投資都取得了較好的回報(bào)。這說明五大險(xiǎn)企在投資端都能夠較好地挖掘和把握市場機(jī)會，具有較強(qiáng)的投資能力。

“由于全球疫情還有進(jìn)一步惡化的可能，我國經(jīng)濟(jì)也會受到影響，因此下半年權(quán)益市場難有大行情。不過，由于我國在疫情防控方面的成效還是非常顯著的，是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望與動力。因此，個(gè)人覺得下半年權(quán)益市場總體上震蕩上行的機(jī)會更大，給險(xiǎn)企帶來一定投資機(jī)會。”李文中如是預(yù)測道。

負(fù)債端承壓

負(fù)債端作為與投資端齊驅(qū)的“雙輪”之一，其對于凈利潤的貢獻(xiàn)亦不可忽視。上半年，盡管面對疫情卷土重來、車險(xiǎn)綜改余波以及人身險(xiǎn)市場改革等因素的影響，五大上市險(xiǎn)企在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面依然承壓發(fā)展，改革轉(zhuǎn)型。

在業(yè)務(wù)端對于凈利潤的貢獻(xiàn)方面，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)的減少、退保金的減少等亦是凈利潤增加原因之一。如中國人保便表示，上半年人保財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)338.13億元，同比減少14.5%，而這主要是車險(xiǎn)綜合改革以及公司積極加強(qiáng)成本管控取得成效;同時(shí)，近年來人保壽險(xiǎn)提高期交業(yè)務(wù)占比，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，使得2021年上半年，人保壽險(xiǎn)的退保金實(shí)現(xiàn)121.99億元，同比下降68.5%，亦帶來了凈利潤的增加。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，車險(xiǎn)綜改的影響在上半年依然持續(xù)，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)提升。具體而言，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別同比下降7.8%、7.45%和6.9%至1207.55億元、890.15億元和446.42億元。與此相對的是非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)的大幅攀升，比如中國太保上半年實(shí)現(xiàn)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)369.19億元，同比增長28.6%，其中農(nóng)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)等新興領(lǐng)域業(yè)務(wù)持續(xù)保持快速增長。

關(guān)于車險(xiǎn)板塊的未來發(fā)展戰(zhàn)略，中國人保副總裁于澤便表示，將繼續(xù)加強(qiáng)渠道建設(shè)，提升客戶線上化率，尤其是繼續(xù)加強(qiáng)自有渠道的建設(shè)，體現(xiàn)出了去中介、中間環(huán)節(jié)少的優(yōu)勢，同時(shí)也要逐步加強(qiáng)“車生活”生態(tài)圈建設(shè)，充分發(fā)揮對獲客、黏客、續(xù)客的作用。

而在人身險(xiǎn)板塊，多家險(xiǎn)企乃至行業(yè)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長停留低位。比如中國太保上半年壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值“跳水”8.9%至102.31億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降11.6個(gè)百分點(diǎn)至25.4%;人保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值則更是同比大降25.2%，人保壽險(xiǎn)方面表示，這和宏觀上疫情影響經(jīng)濟(jì)局勢，以及行業(yè)方面渠道改革、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素有關(guān)。

“疫情影響之下保險(xiǎn)市場需求動力不足，對于險(xiǎn)企而言更需要借這個(gè)過程加快渠道改革與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)要回歸保障型、長期性，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)要積極拓展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。”李文中建議，在此過程中，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)不斷加強(qiáng)科技手段的運(yùn)用，積極提供人性化、定制化保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)。

同時(shí)李文中表示，人身險(xiǎn)公司要與國家戰(zhàn)略相結(jié)合，為政府分憂，積極發(fā)展健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行客戶再開發(fā);積極推進(jìn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域個(gè)人代理渠道改革的同時(shí)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與效率。

康養(yǎng)助力主業(yè)發(fā)展

除了投資和負(fù)債“雙輪”驅(qū)動外，多家險(xiǎn)企回應(yīng)了布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的舉措對于業(yè)務(wù)的協(xié)同。

比如中國平安便在發(fā)布會上介紹了“壽險(xiǎn)+”的改革。中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官陳心穎表示，公司的理念是改變產(chǎn)品的同質(zhì)化，加的是健康醫(yī)療管理和養(yǎng)老管理。今年初，中國平安率先在整個(gè)行業(yè)提出來要打造“有溫度的保險(xiǎn)”。

中國人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌則從投資的角度分析稱，中國人壽的投資旨在服務(wù)健康中國，未來在應(yīng)對老齡化趨勢的背景下做出積極布局，包括持續(xù)地對健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資等。

李文中指出，目前頭部企業(yè)都在積極布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，對于他們而言由于資金實(shí)力比較雄厚，都傾向于采用自我開發(fā)建設(shè)的方式進(jìn)行布局，這樣能夠?qū)⒈ｋU(xiǎn)產(chǎn)品與康養(yǎng)服務(wù)有機(jī)地結(jié)合起來，形成業(yè)務(wù)協(xié)同與資金上的有效循環(huán)利用。對于保險(xiǎn)業(yè)而言，在老齡化背景之下康養(yǎng)業(yè)務(wù)將是保險(xiǎn)業(yè)的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為保險(xiǎn)業(yè)，特別是壽險(xiǎn)業(yè)的未來發(fā)展打開空間。

而對于康養(yǎng)業(yè)而言，李文中認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)的介入能夠?yàn)槠涮峁┐罅抠Y金，并將養(yǎng)老、醫(yī)療、護(hù)理等養(yǎng)老服務(wù)有機(jī)結(jié)合起來，有效發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，推動康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以應(yīng)對人口老齡化的快速發(fā)展。當(dāng)然，保險(xiǎn)公司自己開發(fā)建設(shè)高端康養(yǎng)社區(qū)服務(wù)的對象有明顯局限性，未來更需要他們采用多種形式參與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)，服務(wù)更多的普通民眾。