隨著上市公司2022年三季報(bào)披露完畢，社保基金今年三季度的持股動向逐漸浮出水面。據(jù)同花順(300033)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月31日，2022年三季度末社保基金共現(xiàn)身620只個股前十大流通股東榜。其中，新進(jìn)138只，增持197只。

(資料圖)

自2001年以來，除2008年和2018年錄得負(fù)收益之外，其余20年中，社保基金的投資均為正收益，年均投資收益率高達(dá)8.3%，累計(jì)投資收益額約1.8萬億元 ，“秒殺”一眾專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。因此被市場譽(yù)為“神槍手”、“金手指”，其一舉一動也備受市場關(guān)注。

三季度新進(jìn)138家上市公司

有181只個股的前十大股東中有兩只或者以上社保基金的身影，其中廈門象嶼(600057)最受社保基金的青睞，共有5只社保基金出現(xiàn)在其前十大流通股東名單中。

分別是全國社保基金五零三組合、全國社保基金一一四組合、保基金1103組合、全國社保基金四零一組合、社保基金1105組合，其中保基金1103組合為三季度新進(jìn)，截至三季度末持有1673.91萬股，排在第八大流通股東。

此外華魯恒升(600426)、太陽紙業(yè)(002078)、索菲亞(002572)等10家上市公司的前十大流通股東中都有4只社保基金存在。

三季度獲增持超過1000萬股的公司有22家，包括中國人保(601319)、三峽能源、金風(fēng)科技(002202)、云鋁股份(000807)、招商輪船(601872)、山西焦煤、中國建筑(601668)、赤峰黃金(600988)、華僑城A、中信銀行(601998)等。

從持股比例看，社保基金持有比例最多的是騰遠(yuǎn)鈷業(yè)，持股量占流通股比例為12.7%；持股比例居前的還有云路股份、我武生物(300357)、新亞強(qiáng)等。

138家公司成為社保基金“新寵”，躋身社保基金第三季度新進(jìn)重倉股名單。其中，新進(jìn)持股數(shù)量超過1000萬股的公司有33家，包括國電電力(600795)、中國核電(601985)、福田汽車(600166)、首鋼股份(000959)、華菱鋼鐵(000932)、天通股份(600330)、華錦股份(000059)等。

從社保基金的持股市值來看，前十強(qiáng)中有四家來自金融板塊，分別是農(nóng)業(yè)銀行(601288)、工商銀行(601398)、中國人保和國信證券(002736)。其中社保基金持有農(nóng)業(yè)銀行235.2億股，持股市值高達(dá)672.7億元。

值得一提的是，社保資金已連續(xù)持有逾20只個股超4個季度。如華僑城A、中南傳媒(601098)、華魯恒升等。

能讓社保基金青睞如此之久，主要是因其業(yè)績表現(xiàn)亮眼。如中南傳媒，2022年前三季度營收約86.92億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤約10.71億元。

融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，社保基金秉持長期價(jià)值投資的風(fēng)格，注重投資標(biāo)的長期價(jià)值和安全邊際，因此在個股選擇上，其一、看所處行業(yè)前景和景氣度；其二、看企業(yè)在行業(yè)中的地位；其三、看企業(yè)目前的估值水平；其四、看企業(yè)的治理水平等，然后通過多維度的綜合分析，來判斷企業(yè)是否具備長期投資價(jià)值。

社保基金持倉主要集中在兩個方向

從社保基金三季度持倉結(jié)構(gòu)來看，主要集中在兩大方向：其一、目前正處于高景氣周期，而且受到國家政策大力扶持，具備長周期成長邏輯的成長賽道，類似于新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體等板塊；其二、行業(yè)估值處于低位，業(yè)績悲觀預(yù)期已經(jīng)得到充分體現(xiàn)，接下來業(yè)績有望迎來回暖的困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，類似于消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊。

對于社保基金的選擇，劉寸心認(rèn)為，一方面，社保基金具有較強(qiáng)的投研能力，而且投資風(fēng)格也是偏長期價(jià)值投資；另一方面，社保基金是A股市場的重要參與者之一，具有一定的定價(jià)能力和號召力，能夠獲得社保基金青睞的個股往往能成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)；其三、社保基金對產(chǎn)業(yè)大的發(fā)展方向把握較為精準(zhǔn)。

社保基金歷來都是投資“神槍手”，投資風(fēng)格穩(wěn)健，因此一直被譽(yù)為“聰明錢”。自2001年以來，除2008年和2018年錄得負(fù)收益之外，其余20年中，社保基金的投資均為正收益，年均投資收益率高達(dá)8.3%，累計(jì)投資收益額達(dá)到約1.8萬億元 ，“秒殺”一眾專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。

今年8月18日，全國社會保障基金理事會披露了2021年度社保基金年度報(bào)告。2021年社保基金投資收益額為1131.80億元，投資收益率4.27%。

全國社會保障基金理事會發(fā)布的2021年度社保基金年度報(bào)告顯示，社保基金會堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資和責(zé)任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的方針進(jìn)行投資運(yùn)營管理，確保基金安全，實(shí)現(xiàn)保值增值。

中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員董登新表示：“社保基金投資周期較長，在投資組合上具有長期投資、價(jià)值投資和責(zé)任投資的特點(diǎn)。盡管其業(yè)績在單個年份可能出現(xiàn)一定波動，但從長期投資收益來看，年均8.3%的投資收益率使其為各類養(yǎng)老金投資樹立了信心和標(biāo)桿。”

不過社保基金的投資收益雖然優(yōu)異，但是作為普通投資人卻不可以完全“抄作業(yè)”。劉寸心認(rèn)為社保基金的重倉股和配置動向?qū)τ谕顿Y者而言具有一定的參考價(jià)值。但對于社保基金重倉股不能盲目的進(jìn)行抄襲，其一、消息上具有一定的滯后性，當(dāng)投資人知道的時候，可能已經(jīng)積累了一定的漲幅，而且投資人并不知道社保基金的持倉成本和現(xiàn)在的持倉情況；其二、社保基金構(gòu)建的是一攬子股票組合，依靠的是投資組合來獲取收益，在單個公司上，就算研究再深入的機(jī)構(gòu)也會有踩雷的風(fēng)險(xiǎn)。社保基金的投資特點(diǎn)就是追求長期穩(wěn)健的收益，對收益要求并不高，因此社保基金在投資偏好上會選擇未來業(yè)績增長確定性較高或者具備高分紅特性的公司，其中行業(yè)龍頭是社保基金的心頭好。