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增資“補(bǔ)血”已成為近兩年不少險(xiǎn)企的當(dāng)務(wù)之急，原因無(wú)外乎滿足償付能力標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。不過(guò)，面對(duì)復(fù)雜多變的資本環(huán)境，有的如愿以償，有的仍在翹首以盼。

近期，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的保險(xiǎn)業(yè)償付能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況再次引起關(guān)注。面對(duì)“償二代（||）”，險(xiǎn)企提交的季度償付能力報(bào)告顯示，不達(dá)標(biāo)險(xiǎn)企數(shù)量明顯增多，還有部分險(xiǎn)企正在徘徊在不達(dá)標(biāo)的邊緣。因此，不斷尋求資本解困，成為越來(lái)越多險(xiǎn)企的選擇。

據(jù)『A智慧保』統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月14日，今年以來(lái)監(jiān)管已批準(zhǔn)16家保險(xiǎn)公司、1家保險(xiǎn)資管、1家保險(xiǎn)科技公司的增資申請(qǐng)，涉及資金近300億元。

從增資的公司看，包括漢諾威再保險(xiǎn)上海分公司、匯豐人壽、太平科技、英大泰和財(cái)險(xiǎn)、三星財(cái)險(xiǎn)、同方全球人壽、太保壽險(xiǎn)、橫琴人壽、太保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、太保健康、平安健康、安聯(lián)資管、平安養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、鼎和財(cái)險(xiǎn)、中郵保險(xiǎn)、中荷人壽、中韓人壽等。

在這18家公司中，中郵保險(xiǎn)增資數(shù)額最多，為71.6億元，其次是英大泰和財(cái)險(xiǎn)，獲批增資35億元，平安健康獲批增資26億元。

不過(guò)，『A智慧保』發(fā)現(xiàn)，這些險(xiǎn)企的增資申請(qǐng)大多數(shù)并不是在今年提交，有的是在2021年發(fā)布的增資方案并提交監(jiān)管，有的是在2020年時(shí)就已經(jīng)提交了增資申請(qǐng)，甚至有的險(xiǎn)企增資申請(qǐng)?zhí)峤坏酶纭?/P>

例如，同方全球人壽的2.3億元增資，其實(shí)在2019年7月就已對(duì)外發(fā)布公告。據(jù)當(dāng)時(shí)的公開信息看，這2.3億元的增資額由中外股東按照持股比例同比例增資，且當(dāng)時(shí)在董事會(huì)上得到了全體董事的一致同意。

然而，事情并非像想象得那么簡(jiǎn)單，同方全球人壽的這份增資也一拖再拖。直到今年8月獲批，其注冊(cè)資本金從24億元增加至26.3億元。

與同方全球人壽有類似曲折增資經(jīng)歷的還有三星財(cái)險(xiǎn)。據(jù)悉，早在2020年12月，三星財(cái)險(xiǎn)就曾發(fā)布增資方案。按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，三星財(cái)險(xiǎn)擬引進(jìn)包括騰訊在內(nèi)的5家新股東，增資額共5.52億元，如果增資完成，三星財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本金將從3.24億元增至約8.76億元。

但這一次增資方案并未得到批準(zhǔn)。2021年6月，三星財(cái)險(xiǎn)調(diào)整增資方案。從第二次增資方案來(lái)看，雖然增資數(shù)額并沒(méi)有變化，但引入的股東有兩家生變。其中，上海天岑和上海嘉印被曼巴特（張家港）投資發(fā)展有限公司和安徽國(guó)海投資發(fā)展有限公司取代，其他三家并沒(méi)變化。

而這一次增資方案發(fā)布后，經(jīng)過(guò)一年多的等待，三星財(cái)險(xiǎn)的增資終于落地。

面對(duì)穿透式監(jiān)管，社會(huì)資本能進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)并非容易之事。不過(guò)，其中也不乏幸運(yùn)兒。

例如，泰康養(yǎng)老在今年年初發(fā)布的增資方案，擬增加注冊(cè)資本10億元，以滿足泰康養(yǎng)老業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要。增資后，泰康養(yǎng)老的注冊(cè)資本將由40億元變更為50億元，而這筆資金來(lái)自于大股東泰康保險(xiǎn)集團(tuán)。

在這份增資方案發(fā)布不久后，3月30日，泰康養(yǎng)老就收到了監(jiān)管的批復(fù)。

縱觀養(yǎng)老險(xiǎn)公司的增資之路，除了與股東實(shí)力有關(guān)外，還與政策導(dǎo)向相關(guān)聯(lián)，目前國(guó)家正在大力支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)成為發(fā)力的重點(diǎn)，此前就有養(yǎng)老險(xiǎn)公司通過(guò)增資來(lái)提升實(shí)力，滿足監(jiān)管要求。除泰康養(yǎng)老外，匯豐人壽、英大泰和財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企的增資之路也較為順暢。

并不是所有增資險(xiǎn)企都這么“幸運(yùn)”，仍有大部分險(xiǎn)企在等待的路上。據(jù)『A智慧保』統(tǒng)計(jì)，截至12月14日，今年以來(lái)有23家險(xiǎn)企在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布增資申請(qǐng)，其中既有大型險(xiǎn)企，如太保壽險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)，也有中小險(xiǎn)企，如都邦財(cái)險(xiǎn)、愛心人壽、德華安顧人壽等，且中小險(xiǎn)企占大多數(shù)。

需要注意的是，有部分險(xiǎn)企在增資的同時(shí)，也完成了股權(quán)變更。例如，中韓人壽通過(guò)引進(jìn)5家中資股東，其外資持股比例降至24.99%，中韓人壽從合資險(xiǎn)企變?yōu)橹匈Y險(xiǎn)企。除此之外，最近新公布增資計(jì)劃的德華安顧人壽，也同時(shí)面臨增資和股權(quán)的變更。

不可否認(rèn)，中韓人壽在獲得增資后，其償付能力仍有待進(jìn)一步提升。在其2022年第三季度償付能力報(bào)告中顯示，最新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果仍為C類。對(duì)此，中韓人壽表示，“公司引戰(zhàn)增資已于7月份得到監(jiān)管批復(fù)，三季度末綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率大幅提升，可資本化風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)得分情況也顯著好轉(zhuǎn)”。

之所以苦苦尋求增資，關(guān)鍵原因在于滿足“償二代（||）”對(duì)資本的要求。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)最新披露數(shù)據(jù)顯示，第三季度末，納入審議的181家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為212%，平均核心償付能力充足率為139.7%。其中，43家保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為A類，114家保險(xiǎn)公司為B類，15家保險(xiǎn)公司為C類，9家保險(xiǎn)公司為D類。

2022年11月23日

難熬的保險(xiǎn)業(yè)：償二代（||）下風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)引關(guān)注！A類近半降，不達(dá)標(biāo)者增加！

這一數(shù)據(jù)直接揭示了當(dāng)下險(xiǎn)企的真實(shí)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，越來(lái)越多的險(xiǎn)企步入“不達(dá)標(biāo)”的行列中。為此，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，未來(lái)將有更多險(xiǎn)企加入到增資的行列中。

面對(duì)多變的資本環(huán)境，仍有一些險(xiǎn)企尚未尋得資金“補(bǔ)血”。畢竟，經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行，資本投資相當(dāng)謹(jǐn)慎，再疊加監(jiān)管對(duì)股東的穿透審查，讓增資之路變得異常艱難。

例如，安心財(cái)險(xiǎn)的增資遲遲未到。據(jù)悉，早在2020年時(shí)安心財(cái)險(xiǎn)就發(fā)布增資公告，但是幾經(jīng)波折仍未果。目前，“明天系”險(xiǎn)企，破產(chǎn)的破產(chǎn)，股轉(zhuǎn)的股轉(zhuǎn)，雖趨勢(shì)明確，但接盤者尚未浮出水面，未來(lái)仍有一段時(shí)間需要等待。

除了尋求股東、社會(huì)資本增資外，發(fā)債補(bǔ)充附屬資本也成為一大趨勢(shì)。近期，民生人壽與英大財(cái)險(xiǎn)分別獲批發(fā)行不超過(guò)30億元、15億元的資本補(bǔ)充債券。另外，新華保險(xiǎn)(601336)也計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)200億元的資本補(bǔ)充債券，人保集團(tuán)計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)180億元的資本補(bǔ)充債券。

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