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在2022年的最后一個交易日，保險板塊再度迎來全線上漲。在港上市的新晉上市險企陽光保險領漲板塊，以上漲5.79%的成績收官2022。

對于陽光保險來說，2022是一個特殊的年份，創業于2004年的陽光迎來了“成人禮”，更在這一年登陸港交所上市，成為除眾安這家純互聯網保險公司之外，自中國平安(601318)2004年上市后18年以來唯一上市的民營保險公司。

登陸資本市場后的陽光保險同樣憑借良好的業績表現、成長潛力實現絕地反擊，在階段性受累于港股大盤影響后股價持續上揚，顯現長期配置價值。

不僅如此，市場對保險行業修復信心愈發增強，多家機構發布研報看好保險板塊后市發展，業內拐點趨勢愈發明顯。

陽光保險釋放長期配置價值

作為快速發展的民營保險公司，陽光曾經創造了新設財產險公司第一個完整經營年度財險保費、壽險期交保費收入的歷史紀錄；旗下陽光財險成立不到2年即實現盈利，陽光人壽成立6年即實現盈利，并雙雙保持了持續盈利；陽光保險也是歷史上第一個成立5年便進入中國500強的企業，這被業內譽為“陽光速度”。

在近三年行業短暫的深度調整期內，陽光保險依舊保持穩健增長。數據顯示，2019年、2020年、2021年，公司的總保費收入分別為879.07億元、925.69億元、1017.59億元；實現歸母凈利潤分別為50.86億元、56.19億元、58.83億元。

陽光保險兩大主營業務結構均衡，基本保持六四開趨勢，且均保持良好的增長態勢。于2021年，陽光總保費收入中人身險占比59.8%，財產險占比40.2%。截至2022年6月30日止六個月，陽光總保費收入為人民幣629.52億元，其中人身險占比66.8%，財產險占比33.2%。

近年來，在數字化浪潮下，陽光也開啟了全面數字化轉型，圍繞數字化客戶洞察、數字化營銷、數字化風控、數字化運營能力進行重點部署并實現了良好效果，在精準化營銷、銷售培訓、提升運營效率、增強風控水平等方面發揮了重要作用。

值得一提的是，陽光保險始終保持創新變革的內在精神，在探索優化升級的道路上，不斷構建豐富的保險產業鏈生態圈，全新拓寬“保險”新邊界。據了解，陽光保險以保險產品為依托，圍繞醫療、健康、養老、教育等場景持續挖掘客戶全生命周期需求，為客戶提供優質產品與服務。

此前，安信證券研報指出，本次陽光保險港股上市一方面有助于公司強化資本實力，提升償付能力指標，支持業務持續性穩健增長；另一方面陽光也成為近5年來唯一港股上市的中國保險企業，凸顯積極意義。

智易東方證券(600958)有限公司行政總裁藺常念表示，陽光保險上市正逢當前保險板塊處于歷史低估值區間，未來，隨著市場風格切換，增速領先行業的陽光保險預計將實現價值釋放，其中長期配置價值較高。

機構看好保險板塊后市上行趨勢

陽光的上市間接證明了資本市場對保險行業長期價值的認可，為保險板塊發展提振信心。另外，多家機構也發布研報表示，保險股回暖趨勢明顯，預計實現持續改善。

招商證券(600999)研報指出，2022年中央經濟工作會議指出，要支持養老服務等消費，保險公司憑借產品及服務優勢，預計將在促進養老消費中承擔更大的責任和使命。隨著防疫放開、經濟復蘇確定性增強等利好釋放，年金險和健康險銷售有望回暖，負債端空間廣闊；疊加資產端股市向好、利率向上和地產風險緩釋，保險板塊業績向上拐點趨勢明確，2023年有望實現深蹲起跳。

方正證券(601901)指出，2022年保險指數下跌的原因主要是資負兩端均承壓，資產端為主要壓制因素。保險股估值處于歷史低位，安全邊際較高，2023年在險企資負兩端均有改善的情況下，將會驅動保險板塊上行。

開源證券表示，2023年人身險市場運行有望總體回升，優化疫情防控措施、宏觀政策疊加發力、頭部險企轉型成效漸顯，將給壽險轉型復蘇發展帶來重大積極影響；基數效應也將對人身險市場恢復數據形成一定支撐。財險方面，預計2023年社會出行率將逐步恢復到放開前水平，乃至恢復到疫情前水平。車險競爭格局的持續改善，非車業務恢復增長以及投資利潤貢獻好轉仍對頭部險企業績改善提供支撐。

興業證券(601377)稱，目前行業估值和機構持倉處于歷史底部，政策助力化解地產投資風險、資產端迎來改善。宏觀經濟向好預期下，負債端回暖、資產端企穩的保險股或迎來估值修復，看好2023年保險板塊機會。

對于保險行業而言，2023年無疑是相當關鍵的一年，是真正檢驗市場供需變革、轉型決勝的一年。在2022年末時點，業內已釋放回暖信號，基本面、政策面迎來共振向上，疊加陽光保險的上市，資本市場有望迎接深度修復、晨曦曙光。