2023年1月4日，銀保監(jiān)會發(fā)布一則重磅新規(guī)《關(guān)于規(guī)范保險公司銷售保險產(chǎn)品對接養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《通知》），正式將“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇。

此舉釋放的積極意義是鮮明且多重的。首先，《通知》的發(fā)布，是監(jiān)管部門首次以文件形式對“保險+養(yǎng)老社區(qū)”這一業(yè)務(wù)模式予以承認(rèn)，一掃此前有關(guān)“保險公司不務(wù)正業(yè)”的爭議帶來的陰霾，對于正處轉(zhuǎn)型期的人身險行業(yè)而言，這釋放了一個非常正向的信號。

(相關(guān)資料圖)

其次，《通知》從現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，規(guī)范“保險+養(yǎng)老社區(qū)”產(chǎn)業(yè)鏈的所有參與方和主體，目的在于最大化保護(hù)消費(fèi)者合作權(quán)益，這對于“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)的長期穩(wěn)健發(fā)展意義重大。

當(dāng)然，與很多政策類似，《通知》的發(fā)布也同時讓部分人歡喜、部分人憂愁。《通知》延續(xù)了“分類監(jiān)管”思路，防范風(fēng)險的基本手段之一就是提升準(zhǔn)入門檻，對經(jīng)營“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)（根據(jù)《通知》第六條，保險公司可以通過投資建設(shè)、租賃或合作等方式運(yùn)營養(yǎng)老社區(qū)，養(yǎng)老社區(qū)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立運(yùn)營，確保風(fēng)險隔離）的保險公司的凈資產(chǎn)、償付能力、公司評級等都設(shè)定了較高的門檻。

這一舉將大部分中小險企排除在了“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)之外。根據(jù)慧保天下的粗略估算，目前只有30家險企符合《通知》要求。

監(jiān)管的擔(dān)憂不難理解，“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)確實(shí)存在多重風(fēng)險。

首當(dāng)其沖是養(yǎng)老社區(qū)入住承諾無法兌現(xiàn)的風(fēng)險。導(dǎo)致出現(xiàn)這種情況的原因有可能是多種多樣的，包括：保險公司經(jīng)營不善，導(dǎo)致保單權(quán)益無法兌現(xiàn)，消費(fèi)者缺乏足夠資金支持入住養(yǎng)老社區(qū)；保險產(chǎn)品掛鉤的養(yǎng)老社區(qū)經(jīng)營不善，無法繼續(xù)提供養(yǎng)老服務(wù)；床位超賣，包括保險公司超賣或養(yǎng)老社區(qū)超賣，都有可能導(dǎo)致消費(fèi)者無法根據(jù)合同條款及時入住意向養(yǎng)老社區(qū)享受約定服務(wù)。

此外，在服務(wù)過程中也容易產(chǎn)生各種各樣的糾紛。例如，根據(jù)協(xié)議，消費(fèi)者入住養(yǎng)老社區(qū)需提前12-18月進(jìn)行申請，對于身體條件允許的老人，等待沒有問題，但對于腦梗、認(rèn)知障礙、失能等亟需護(hù)理的剛需老人而言，等待周期過長，也勢必會造成消費(fèi)者投訴。

上述風(fēng)險無疑都是存在的，監(jiān)管的擔(dān)憂有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義，但是從手段上來說，除了提升門檻外，還有沒有化解風(fēng)險的更好方式呢？

在與很多業(yè)界人士的交流中發(fā)現(xiàn)，目前人身險公司的“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)模式已經(jīng)相當(dāng)清晰，主要包括“重資產(chǎn)”“輕資產(chǎn)”“輕重結(jié)合”三種模式，其中輕、重資產(chǎn)兩種模式對于保險公司經(jīng)營的影響完全不可同日而語，針對兩種模式采用不同監(jiān)管方式，或許同樣可以化解風(fēng)險。

01

重資產(chǎn)模式對險企實(shí)力、經(jīng)營水平要求甚高，提高該類業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻勢在必行

國內(nèi)保險業(yè)推進(jìn)“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，自然而然形成了重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)、輕重資產(chǎn)結(jié)合三種模式。

其中，重資產(chǎn)模式，以泰康保險集團(tuán)最具代表性。重資產(chǎn)模式下，從前期規(guī)劃、拿地、建設(shè)，到后期銷售、運(yùn)營，保險公司都要親力親為，重度參與。雖然保險公司都會另外成立子公司專營養(yǎng)老社區(qū)相應(yīng)業(yè)務(wù)，保險產(chǎn)品綁定的也只是入住權(quán)益，保險公司、養(yǎng)老社區(qū)之間做到了最大程度的風(fēng)險隔離，但重資產(chǎn)模式的養(yǎng)老社區(qū)對于保險公司的壓力依然是巨大的。

首先，前期建設(shè)就需要高額的投入。根據(jù)公開報道，2014年，泰康在上海松江新城建設(shè)養(yǎng)老社區(qū)時，彼時的計劃投入就達(dá)到了42億元。此外，當(dāng)時泰康的計劃是“未來5-8年，在全國投資1000億元，建設(shè)15-20個養(yǎng)老社區(qū)”。也就是說，在當(dāng)時泰康的預(yù)計中，單個高端養(yǎng)老社區(qū)的投入至少在50億元左右，這已經(jīng)超過了很多中小險企的凈資產(chǎn)。

自建養(yǎng)老社區(qū)注定是個高端游戲，只有泰康、國壽這樣實(shí)力雄厚的險企才有能力布局。可以看到，就連“老七家”之一的太平人壽，都考慮現(xiàn)金流壓力，謹(jǐn)慎地采用了輕重資產(chǎn)結(jié)合的模式，旗下所售養(yǎng)老社區(qū)部分自建、部分收購、部分合作。

除此之外，重資產(chǎn)模式由于需要險企資產(chǎn)端的大量長期投入，也會對險企的負(fù)債端產(chǎn)生顯著影響。最顯而易見的，養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)周期長、投資大、回報慢，一旦險企負(fù)債端出現(xiàn)嚴(yán)重問題，或者資產(chǎn)不足以繼續(xù)支撐養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)運(yùn)營，其就大概率無法兌現(xiàn)承諾。

可以看到，《通知》當(dāng)中，對于經(jīng)營“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)險企的資產(chǎn)負(fù)債管理做了特別規(guī)定，說明也是充分認(rèn)識到了這一問題的重要性。

總而言之，鑒于重資產(chǎn)模式對于險企實(shí)力確實(shí)要求甚高，且確實(shí)會對險企經(jīng)營造成巨大影響，提高該類業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻，勢在必行。

02

輕資產(chǎn)模式與重資產(chǎn)模式有著截然不同的邏輯，降低門檻不會對消費(fèi)者合法權(quán)益產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響

“保險+養(yǎng)老社區(qū)”的輕資產(chǎn)模式，與重資產(chǎn)模式的邏輯有著本質(zhì)不同。

一方面，輕資產(chǎn)模式無須險企投入巨額資金建設(shè)運(yùn)營，只需其投入部分增值服務(wù)支出，且都是金額較小、與保費(fèi)收入關(guān)聯(lián)的費(fèi)用投入，無須要求險企具備雄厚的資金實(shí)力就可以做到，也不會對險企經(jīng)營、現(xiàn)金流、利潤、償付能力等產(chǎn)生大的負(fù)向?qū)嵸|(zhì)性影響。

針對個別中小險企暴雷風(fēng)險高的擔(dān)憂，必須看到，這往往和增值服務(wù)沒有直接關(guān)系，更多還在于該險企自身治理結(jié)構(gòu)不健全，以至于業(yè)務(wù)模式過于激進(jìn)等。解決這些問題還有賴于從根本上強(qiáng)化保險法人機(jī)構(gòu)的公司治理監(jiān)管，同時輔以規(guī)范產(chǎn)品設(shè)計，防范過于激進(jìn)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

一旦有“保險+養(yǎng)老社區(qū)”存量業(yè)務(wù)的險企暴雷，其客戶的保單利益與其他沒有“保險+養(yǎng)老社區(qū)”存量業(yè)務(wù)的險企客戶的保單利益是一致的，更多取決于公司財務(wù)狀況，以及風(fēng)險處置情況。

另一方面，輕資產(chǎn)模式下，險企反而可以通過更加市場化的方式，避免服務(wù)供給不足風(fēng)險。

在輕資產(chǎn)模式下，險企可以與多個養(yǎng)老服務(wù)供給方簽訂合作協(xié)議，一旦其中一方不能履約，險企還可以通過其他合作方來滿足客戶需求。當(dāng)然，前提是險企必須保證服務(wù)供應(yīng)符合合同約定條件。

值得注意的是，近年來，圍繞著養(yǎng)老服務(wù)需求的提升，一批旨在專業(yè)整合養(yǎng)老服務(wù)資源，對接B端需求的第三方平臺已經(jīng)涌現(xiàn)了出來。

這些第三方平臺往往以輕資產(chǎn)方式去整合全國的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，含地產(chǎn)系、保險系、國企系和外資系等不同背景養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，工作重點(diǎn)則在于養(yǎng)老機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)鏈接、服務(wù)優(yōu)選和品質(zhì)品控，以及給保險客戶提供養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)、旅居服務(wù)、居家養(yǎng)老服務(wù)等等。

險企通過與這些第三方平臺合作，最大化整合資源，也能在一定程度規(guī)避養(yǎng)老服務(wù)供給不足的風(fēng)險。

在輕資產(chǎn)模式下，在養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的情況下，一旦有“保險+養(yǎng)老社區(qū)”存量業(yè)務(wù)的險企暴雷，只要確保客戶保單利益，其綁定的養(yǎng)老服務(wù)利益就完全可以得到保留。當(dāng)然，如何有效監(jiān)管養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、第三方平臺，是另外值得探討的話題。

通過以上幾種情況的分析，可以看到，輕資產(chǎn)模式下，險企與養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的風(fēng)險隔離更加徹底，無論險企自身情況如何，都可以利用現(xiàn)有機(jī)制，最大化保障客戶合法權(quán)益。這意味著，對于采用輕資產(chǎn)模式經(jīng)營“保險+養(yǎng)老社區(qū)”業(yè)務(wù)的險企，其實(shí)是可以采用與重資產(chǎn)模式險企完全不同的監(jiān)管邏輯，適度降低準(zhǔn)入門檻。

03

消費(fèi)者養(yǎng)老服務(wù)需求呈現(xiàn)多層級、多元化趨勢，對應(yīng)的險企養(yǎng)老服務(wù)供應(yīng)也應(yīng)該是多層級、多元化的

因?yàn)楸ｋU業(yè)重資產(chǎn)養(yǎng)老社區(qū)模式投入巨大，保險公司為促進(jìn)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，往往都會給客戶設(shè)置百萬級保費(fèi)門檻，這意味著，這種重資產(chǎn)模式下的高端養(yǎng)老社區(qū)只能解決少數(shù)高端客戶的養(yǎng)老服務(wù)需求，而無法滿足絕大多數(shù)中國老人多層級、多元化的養(yǎng)老服務(wù)需求。

相較之下，很多采用輕資產(chǎn)模式發(fā)展養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)的中小型險企，往往更傾向于從實(shí)際出發(fā)，結(jié)合合作養(yǎng)老機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范疇、定價水平等，推出多層級、多元化的養(yǎng)老服務(wù)，包括且不限于機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、旅居養(yǎng)老、社會養(yǎng)老和居家養(yǎng)老等，更符合更廣大消費(fèi)者的實(shí)際需求。

當(dāng)然，客戶需要險企構(gòu)建更加多層次的養(yǎng)老服務(wù)供給體系，反過來，險企，尤其是廣大中小型險企，也需要借助多層次的養(yǎng)老服務(wù)供給體系來吸引客戶、留住客戶，發(fā)展長期業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的徹底轉(zhuǎn)型升級。

可以看到，“保險+養(yǎng)老社區(qū)”的業(yè)務(wù)模式在近10年來高速發(fā)展，已經(jīng)成為行業(yè)公認(rèn)的發(fā)展方向之一，場景化銷售對于保險公司提振業(yè)績、加速轉(zhuǎn)型的正面影響顯著，無論大中小型險企在過去數(shù)年競相布局。

其一方面解決了客戶的養(yǎng)老服務(wù)需求，在人口老齡化提速的趨勢下尤其顯得重要；另一方面，也有效提升了渠道和銷售隊(duì)伍保單轉(zhuǎn)化率、客單價和收入，促進(jìn)保險公司長期業(yè)務(wù)規(guī)模和價值雙增長，已經(jīng)成為未來行業(yè)轉(zhuǎn)型和增長的有力支撐。

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