證券時報記者 鄧雄鷹

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隨著保險公司相繼披露年報，上市險企2022年度業績逐步揭開面紗。

根據已披露年報數據的中國人保(601319)、中國平安(601318)以及眾安在線數據，整體上看這3家上市險企均實現保費增長，但投資收益下降影響較大，凈利潤表現有所差異。

人保凈利增速最快

近日，中國人保、中國平安、眾安在線等險企相繼披露了年報。從這3家上市險企的數據來看，保費均實現增長，但凈利潤表現有所差異，人保集團凈利潤可謂一枝獨秀，實現正增長。

2022年，人保集團實現原保險保費收入6192.96億元，同比增長6.6%；實現凈利潤343.25億元，同比增長12.2%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤244.06億元，同比增長12.8%。截至2022年末，公司總資產1.51萬億元，同比增長9.6%。

相較人保集團，平安集團綜合金融屬性更強。2022年，平安實現營業收入1.11萬億元，同比下降5.9%；受宏觀經濟變化及資本市場波動影響，實現歸屬于母公司股東的凈利潤為837.74億元，同比下降17.6%，但歸屬于母公司股東的營運利潤為1483.65億元，同比增長0.3%。截至2022年末，公司總資產11.14萬億元，同比增長9.8%。

縱觀數據可以發現，宏觀經濟變化及資本市場波動的影響，對于上市險企凈利潤的表現普遍影響較大。

例如，平安壽險及健康險業務2022年實現凈利潤493.46億元，同比下降18.16%，但剔除短期投資波動467.91億元以及折現率變動168.43億元之后的營運利潤為1129.80億元，同比增長16.38%。

3月21日，我國首家互聯網保險科技公司——眾安在線也發布了2022年度業績。數據顯示，眾安在線2022年實現總保費263.51億元，同比增長16.1%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤虧損13.56億元，2021年同期為盈利11.65億元，這是眾安在線連續兩年實現盈利后再度轉虧。對此，眾安表示主要是因為資本市場表現疲軟、自2022年1月1日起采用香港財務報告準則第9號“金融工具”以代替香港會計準則第39號“金融工具：確認和計量”，投資收益大幅減少以及公司以美元計價的債券出現匯兌損失。

雖然中國太平集團和中再集團尚未披露年度業績，但此前均發布了業績預減公告。太平初步估算，集團截至2022年12月31日止年度之股東應占溢利預計較2021年同期減少約64%，主要是受到2022年境內外資本市場持續波動影響，令集團已實現投資收益較2021年度同比下降。

中再集團初步測算，預計2022年度集團歸屬于母公司股東的凈利潤較2021年同期減少60%至70%。業績預減的主要原因為：一是受新冠疫情、地緣政治沖突、宏觀經濟承壓等因素影響，資本市場大幅波動，投資收益同比下降；二是個別非控股企業的投資蒙受較大損失。

投資端普遍承壓

承保和投資是保險經營的兩大支柱。權益市場波動和負債端業務轉型情況下，保險資金投資端承壓明顯。根據銀保監會披露，2022年全行業保險資金年化綜合投資收益率為1.83%。

上市險企方面，數據顯示，截至2022年12月31日，人保集團投資資產為1.3萬億元。2022年，人保集團實現總投資收益552.65億元，同比下降12.4%；凈投資收益603.55億元，同比增長15.5%。總投資收益率4.6%，同比下降1.2個百分點；凈投資收益率5.1%，同比增長0.3個百分點。

平安方面，截至2022年12月31日，平安保險資金投資組合規模近4.37萬億元，較年初增長11.5%。公司2022年總投資收益1018.30億元，同比下降29.3%。凈投資收益1888.41億元，同比增長13.2%。總投資收益率2.5%，同比下降1.5個百分點；凈投資收益率4.7%，同比上升0.1個百分點；綜合投資收益率2.7%，同比下降1.1個百分點。

不過，如果拉長時間來看，近10年，平安保險資金投資組合實現凈投資收益率5.3%，平均綜合投資收益率5.5%。

截至2022年12月31日，中國平安4.37萬億保險資金中有2287.96億元投資于股票，占比5.2%；1469.88億元布局于權益型基金，占比3.4%。對比一年之前，公司保險資金股票投資占比為7%，權益型基金占比為2.3%。

此前接受證券時報記者采訪時，中國平安首席投資執行官鄧斌表示，隨著宏觀經濟的恢復，進入到上行和擴張區間，股票市場會帶來比較好的機會。總體來講，對于今年的投資業績有較強信心，最大的不確定來自于國際局勢。據其透露，根據國家戰略配置資產，數字經濟、消費、高端制造等是平安今年在權益市場關注的重點板塊。