雖然競爭激烈，但基金代銷市場依然不乏“知難而上”的挑戰者。

泰康保險集團去年6月主動退出基金代銷市場，但泰康保險集團旗下泰康人壽的基金代銷資格，于今年3月24日獲證監會批準通過。這意味著，泰康保險集團依然想在基金代銷市場分得一杯羹，但這并不容易。

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目前全市場的473家基金代銷機構，主要由銀行、證券、保險、期貨和第三方獨立代銷平臺這五大勢力瓜分。與銀行和第三方獨立代銷平臺等主導勢力相比，只有9家保險機構組成的保險代銷勢力顯得相對單薄，即便是壽險巨頭平安人壽其代銷基金數量也只有125只。

這既與保險機構的業務協同優勢薄弱有關，也與基金代銷市場整體的競爭博弈有關。不僅是保險公司，在目前明顯的馬太效應格局下，基金代銷市場還出現了個別銀行機構和尾部第三方代銷機構“知難而退”現象。

保險代銷勢力整體偏薄弱，平安人壽只代銷125只基金

根據3月24日證監會官網消息，泰康人壽報送的《關于泰康人壽保險有限責任公司申請基金銷售業務資格的報告》及相關文件獲得批復，證監會核準泰康人壽的證券投資基金銷售業務資格。按相關法律法規和規定，泰康人壽應在6個月內完成開業籌備工作，應向工商行政管理部門提出工商變更登記申請,經營范圍增加“基金銷售”業務，完成工商變更登記后向證監會申領經營證券期貨業務許可證。

（來源：證監會官網）

根據Wind數據，截至目前全市場有473家基金代銷機構，主要由銀行、證券、保險、期貨等金融機構和第三方互聯網代銷平臺五大勢力構成。其中，保險類代銷機構（包括保險公司和第三方保險平臺公司）目前只有9家，在整個基金代銷江湖中市場占比偏低。

具體看，中國人壽(601628)、陽光人壽、玄元保險代理、華瑞保險銷售代銷基金數量維持在2000只以上，分別為4655只、4177只、3575只、2328只，其余機構代銷基金數量不足600只，壽險巨頭平安人壽和國內首家中外合資人壽保險公司中宏人壽代銷基金數量僅有125只和70只，和諧保險銷售、永鑫保險銷售等機構代銷基金數量均不足100只。期貨公司的代銷情況與保險機構旗鼓相當，除了中信期貨代銷數量近6700只外，其余20多家機構代銷基金數量大多在1000只以下。南華期貨(603093)和永安期貨代銷基金數量分別只有14只和3只。

相比之下，互聯網代銷機構、銀行和券商等傳統代銷的市場勢力較為明顯。如在115家獨立基金銷售機構中，天天基金、盈米基金、螞蟻基金、好買基金等獨立銷售機構的代銷數量均在8000只以上。銀行方面，在160家銀行機構中，寧波銀行(002142)、招商銀行(600036)、平安銀行(000001)、交通銀行(601328)等機構代銷基金數量也均超過5000只。在122家券商機構中，中信建投(601066)證券、中信證券(600030)、東方財富(300059)、銀河證券等機構代銷數量均超過7000只。

保險與基金業務協同效應較差

公募基金有著超27萬億元的龐大市場體量，以基金產品設計和基金代銷為分工主體的產業鏈早已形成，且形成了相對穩定的市場格局。但基于大好發展前進預期，無論是基金公司還是基金代銷領域，一直都是各路資本眼中的香餑餑。只不過，保險機構在各路競爭者中，并沒有體現出明顯優勢。

中基協近期發布的2022年第四季度基金代銷百強排行數據顯示，券商占53家，銀行占26家，獨立基金銷售機構占19家。其中，銀行系、券商系，以及獨立基金銷售機構的“非貨幣市場公募基金保有規模”分別為3.89萬億元、1.44萬億元、2.6萬億元，規模占比分別為49%、18%、33%；保險及代理機構規模只有737億元。

某市場分析人士對記者分析到，基金產品的金融屬性偏向投資理財，券商、銀行等機構的主營業務（如經紀業務、銀行理財和存儲等傳統業務，同樣具有廣泛投資者受眾基礎）與基金的聯系更為密切，兩者的業務協同效應會更強。此外，在移動互聯網趨勢下，年輕一代基民紛紛選擇了第三方基金代銷平臺，這些平臺通過直播、社區、貼吧等互動形式，成功捕捉到了年輕一代基民的心智流量。

相比之下，該分析人士說到，理財類保險（如年金險和分紅險）在主流保險產品中只占一定比例，大部分保險產品屬性更偏健康保障，相當部分人群的保險訴求也是健康保障。因此，保險類機構要在基金代銷領域分一杯羹，會比券商銀行等機構困難些。以平安集團為例，旗下既有平安人壽、平安財險等保險公司，也有平安基金這種管理規模5000多億元的中部基金公司，自身資源稟賦不可謂不好，但也沒能在基金代銷市場上成功突圍。

實際上，泰康保險集團早在2014年就率先獲得基金銷售業務資格，但此后幾年業務進展緩慢。Wind數據顯示，截至2022年5月底泰康保險集團的代銷基金數量只有1只。根據2022年6月北京證監局公告，泰康保險集團提交了注銷公募證券投資基金銷售業務許可證的申請，根據有關規定決定注銷該公司的公募證券投資基金銷售業務許可證。

此前已有多家機構“知難而退”

實際上不僅是保險公司，在目前明顯的馬太效應格局下，基金代銷江湖自身競爭激烈，還出現了個別銀行機構和尾部第三方代銷機構“知難而退”現象。

根據遼寧證監局2022年11月公告，丹東銀行向證監會提交了注銷公募證券投資基金銷售業務許可證的申請。根據有關規定，證監會決定注銷丹東銀行公募證券投資基金銷售業務許可證。根據Wind數據，截至2022年11月，丹東銀行代銷的基金產品只有7只。同樣是在2022年，主動注銷公募證券投資基金銷售業務許可證的還有河南安存基金銷售有限公司（下稱“安存基金”）、杭州科地瑞富基金銷售有限公司（下稱“科地瑞富基金”）等機構。

公開信息顯示，安存基金成立于2016年3月31日，注冊資本金為2000萬元，2016年12月23日獲證監會批復基金銷售資格，鄭州宇通集團有限公司是安存基金的全資大股東。根據Wind數據，截至2021年末，該公司代銷基金僅有1只。科地瑞富基金截至2021年末的代銷基金數量為362只，該公司主動注銷業務資格與該公司或股東方經營存在瑕疵有關。去年2月，杭州市拱墅區市場監督管理局通過登記的住所或者經營場所無法與公司取得聯系，科地瑞富基金也因登記的住所或經營場所無法聯系而被列入企業經營異常名錄。而根據浙江證監局此前公告，科地瑞富基金的大股東——杭州科地資本集團有限公司，因挪用基金資產被監管處罰。

2020年10月1日起實施的《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》規定，基金銷售機構的業務許可證自頒發之日起有效期3年，每次延續的有效期為3年，但前提是不存在“合規內控嚴重缺失”“未實質開展公募基金銷售業務，最近一個會計年度基金（貨幣市場基金除外）銷售日均保有量低于5億元”等情況。

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