最近，大家都看關注馬爸爸，可能很快就忽略了一件影響挺大的事。

什么事呢？

(資料圖)

在上周，銀保監會召集了保險業協會以及二十余家壽險公司座談，調研保險公司負債成本情況，加強行業負債質量管理。

根據了解，這次調研的重點內容包括：

一是人身險公司的負債成本情況，包括普通險預定利率分布、分紅險預定利率和分紅水平、萬能險最低保證利率和結算利率情況、銷售費用情況；二是負債與資產匹配情況，包括歷史投資收益水平、負債與資產期限匹配、成本收益匹配情況等；三是對公司負債成本合理性的判斷，如果認為負債成本不合理，需說明下一步擬采取的措施；四是降低責任準備金評估利率對公司的影響，包括對新產品定價、存量業務退保、銷售行為、市場競爭變化分析等的影響；五是降低責任準備金評估利率對行業的影響；六是對監管部門或行業協會推動行業降低負債成本、提高負債質量的意見和建議。

調研目的是引導人身保險業降低負債成本，加強行業負債質量管理，其實就是提醒各險企：要穩健經營，別浪。

雖然上面提了不少的調研內容，但大家的注意力都重點聚焦在了“普通型長期年金的責任準備金評估利率目前為年復利3.5%，可以先降到3%，以后再動態調整”這句話上。

這可能預示著 3.5%時代的結束。

那什么是“責任準備金評估利率”呢？

責任準備金，就是保險公司為了承擔以后的賠付，提前從保費從提取的一種資金準備，這樣后面才有錢去償付被保人。

舉個例子：30年后某款保險產品要賠付50萬元，如果按照每年3.5%的利率折現，保險公司當下只需要準備17.8(50/1.035^30)萬元 ，靠著投資就能補充剩余的32.2萬元。

因為這筆錢是基于未來的風險進行提取，所以就需要一個投資利率來折現，算出現在需要準備的錢，這個利率就是責任準備金評估利率。

而“責任準備金評估率”又影響著“預定利率”。

為什么呢？

2013 年 8 月，保監會規定：預定利率不高于評估利率上限的保險產品，采取備案制；預定利率高于評估利率上限的，則采取審批制。

很顯然，備案制比審批制要簡單，所以保險公司普遍將評估利率上限，視為預定利率上限。

像去年至今持續熱賣、收益吊打銀行大額存單、4.025%的年金險和3.5%的增額終身壽險，這里的4.025%和3.5%，就是“預定利率”。

可能還有人不太了解“年金險”和“增額終身壽險”？

稍微簡單展開一下：

年金險是指投保人或被保險人一次或按期交納保險費，保險人以被保險人生存為條件，按年、半年、季或月給付保險金，直至被保險人死亡或保險合同期滿，是壽險的一種。

增額終身壽險其實就是一份保額會長大的、保終身的壽險，增額終身壽的保額，會隨著時間的增長而增長的，相對應的身故賠付，也是隨著時間的增加而增加。

做了個表格，方便大家理解。

為什么要下調“責任準備金評估利率”？

2019年，銀保監會發布了《關于完善人身保險業責任準備金評估利率形成機制及調整責任準備金評估利率有關事項的通知》，表示將在充分考慮負債特點的基礎上，基于對市場利率未來走勢、行業投資收益率等因素的判斷確定評估利率參考值，并結合人身險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會的意見，適時調整評估利率水平。同時，針對2013年8月5日及以后簽發的普通型養老年金或10年以上的普通型長期年金，將責任準備金評估利率上限由“年復利4.025%和預定利率的小者”調整為“年復利3.5%和預定利率的小者”。

再往前，1997年，“年復利8.8%和預定利率的小者”調整為“年復利4.025%和預定利率的小者”。

如今時隔4年，再次迎來“責任準備金評估利率”的下調。

下調的原因主要是受到市場利率趨勢性下行和權益市場波動，保險資金運用收益率受到較大影響。2022年二季度至四季度，保險資金年化財務收益率分別為3.66%、3.47%、3.76%，年化綜合收益率分別為2.82%、1.56%、1.83%。

簡單點理解，就是去年保險資金運用收益率低于責任準備金評估利率或者保險合同約定的預定利率。

因為目前國內保險還是剛兌的，保險公司還是要按照責任準備金評估利率賠付給被保險人，所以這里面的利差收益損失要由保險公司進行兜底。

有分析認為新的評估利率范圍有可能降至2.71%至2.91%。

下調“責任準備金評估利率”是好事還是壞事？

這個得分兩方面來看，對于整個保險公司來說，是好事。

但在這件事對于保險客戶來說，并不是好事。

一般來說：責任準備金評估利率越高，預定利率越高，保費就越便宜；責任準備金評估利率越低，預定利率越低，保費就越貴。

在同樣都是到期賠付50萬的保險，責任準備金和評估利率呈反向關系：評估利率降低，保險公司就要增加責任準備金，否則就可能出現償付能力不足，所以就只能讓投保人增加保費了。

除了保費變貴，收益還變少了。

也有人專門測算了：“100萬按照復利3.5%和3%差多少錢”？結果很扎心。

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當然，不同繳費期限所對應的現金價值超過已交保費的時間，是不同的。

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