金輝控股在上市首年便交出一份靚麗的成績單。
近日，金輝控股(集團)有限公司(簡稱“金輝控股”，09993.HK)發布正面盈利預告稱，預期錄得今年上半年期間的收入及凈利潤將較2020年同期分別增長超過40%及80%。
長江商報記者注意到，金輝控股過去三年銷售額、營收、凈利潤等關鍵性指標均實現穩健增長。2017-2019年間營收的復合年增長率48.5%，凈利潤保持著10%的復合年增長率，其中2019年增幅為16.96%。
快速發展的同時，金輝控股的財務表現也得到快速優化，“三道紅線”數據在2020年底歸為綠檔，分別為凈負債率75.3%，現金短債比為1.4，剔除預收款項后的資產負債率69%。
此外，金輝控股在公告中披露，預期在2021年6月30日，公司凈負債率低于100%，現金短債比大于1，剔除預收款項后的資產負債率低于70%。持續保持綠檔水平。
知名地產分析師嚴躍進對長江商報記者表示，類似高增長說明企業的經營穩健，同時三道紅線等指標合規，進一步說明企業具有較好的發展導向。對于金輝來說，上市后成長性值得關注，屬于這兩年經營較好且發展前景較好的房企。
高質量增長持續
此前由于盈利質量一般、杠桿水平較高等一系列主客觀因素，金輝控股曾先后三次上市失敗。隨著去年順利上市，金輝控股的業績得到有效改善。
2020年，金輝控股收入達348.8億元，同比增長34.3%;實現凈利潤38.2億元，同比增長42%;合約負債(預收賬款)達到690.9億元;資產總值也增長至1856.6億元。
據第三方機構克而瑞的統計，2020年末，金輝控股以786億元的權益銷售額位列所有房企第36位，合約銷售額中的權益占比約80%，遠高于行業平均水平。
同時，截至2020年底，金輝控股的合約負債(預收賬款)達到690.9億元，為明后年的業績打下堅實基礎。
值得注意的是，近三年，金輝控股的銷售額、營收、凈利潤等關鍵性指標均實現穩健增長。2017年-2019年，分別實現收入約117.77億元、159.71億元、259.63億元，復合年增長達48.5%，其中2019年的增速高達62.56%;年度凈溢利22.21億元、23億元、26.90億元，復合年增長率10%。
7月30日，金輝控股公告宣布，預計上半年收入及凈利潤將較2020年同期分別增長超過40%及80%。
對于增長方面，金輝控股表示，主要由于本集團所交付房地產的總建筑面積增加。同時由于本期間新轉入投資物業，投資物業公允價值變動收益亦有上升。
而根據7月初公告的未經審核運營數據，金輝控股2021年上半年累計合約銷售額約為人民幣557.7億元，同比增幅達49.3%，累計銷售面積322萬平方米，合約銷售均價為每平方米人民幣17300元。
標普也在年初的報告中預期，金輝控股將在未來幾年保持溫和增長，預計在2021年及2022年實現8%-10%的銷售額增長，超過行業增長水平。與此同時，金輝控股的營收將繼續增長25%-30%，在2021年達到400億至450億的規模。
“三道紅線”維持綠檔水準
從福建走出去的金輝控股，在區域布局與土地儲備方面，金輝控股秉持“全國布局、區域聚集、城市領先”的發展戰略，已經完成環渤海、長三角、華東、華中、華南、西南及西北七大區域的布局，進駐全國三十余座核心城市，主要包括北京、上海、重慶、福州、杭州、武漢、西安等一線、強二線及環一線城市。
截至2020年底，金輝控股土地儲備總建筑面積達到3072.7萬平方米，其中94.7%位于二線及核心三線城市。
憑借早期在華南和長三角地區的布局，金輝積攢了不少高性價比土地。2020年全年，金輝控股共新增35幅土地，總計規劃建筑面積430.1萬平方米，覆蓋15個強二線重點城市，長三角和大灣區成為金輝在2020年新增土儲的重點布局板塊。
在土地市場除傳統招拍掛外獲取土儲外，金輝控股還靈活運營股權收購、資產收購、增資擴股或合作開發等模式，最終得以相對低的土地收購成本在具有增長潛力地區的戰略性地段積累了優質的土地儲備。
值得一提的是，金輝控股在土地市場上以超高溢價拿地。2019年8月，經過94輪報價，金輝同樣用連云港融輝置業有限公司以22540萬元競得江蘇淮安一地塊，溢價率高達106.03%。公開資料也顯示，2019年，金輝控股的平均拿地成本由上一年度的2692元/平方米大幅上升至5120元/平方米，今年以來這一數據還在升高，公司拿地成本上升較快。
2020年上半年，金輝拿地數量近10幅，總金額超58億元，合計建筑面積超80萬平方米，平均溢價率達43.53%，拿地溢價處于行業高值。
快速發展的同時，金輝控股的財務表現也得到快速優化，“三道紅線”數據在2020年底歸為綠檔，分別為凈負債率75.3%，現金短債比為1.4，剔除預收款項后的資產負債率69%。
截至2021年一季度，金輝控股債務總額達537.74億元，同比增幅僅為9.6%，低于監管政策要求一個檔位，而另一方面公司期末現金及銀行結余達265.9億元，同比大增98.4%。
此外，金輝控股在公告中披露，預期在2021年6月30日，公司凈負債率低于100%，現金短債比大于1，剔除預收款項后的資產負債率低于70%。“三道紅線”繼續維持綠檔水準。
基于良好的業績財務表現，2021年金輝先后獲得三大國際評級機構上調或新增評級的認可。其中標普上調公司主體信用評級至“B+”，展望“穩定”;穆迪信用首次將“B1”評級授予金輝，并給予“穩定”展望;惠譽上調公司評級至“B+”，展望“正面”。
