2020年市場交投活躍度提升明顯，多家券商紛紛發布年報預喜。港股優于A股概率大嗎?市場機構化的趨勢，是否預示著“抱團”行情的持續?……對此，記者采訪業內人士進行了深入調查。

調查 多家券商發布年報預喜

在幾個朋友都小賺一筆的吸引下，趙小姐在2020年末也加入了炒股隊伍，“畢竟我是新手，還是比較謹慎。一部分資金買點基金，剩余資金買點消費股，沒想到入市一個月后居然也賺了萬把塊錢。”趙小姐開心地說道。

記者走訪廣州多家證券公司營業部了解到，近期開戶數明顯增多。“近期前來開戶的顧客也多起來，主要以年輕人居多，這些年輕一代的特點是對基金熱情空前。”從事證券行業超十年的萬聯證券的陳馳告訴記者?；鸬幕馃嵛阌怪靡桑浾吡粢獾剑?，廣東一公司年終獎竟然都發基金，目的是提高培養員工理財意識，讓年終獎增值。

中國結算公布數據顯示，2020年12月新增投資者賬戶數量為162.18萬，同比增長100.39%。自2020年3月份起，兩市已經連續10個月新增投資者數量超百萬。從月度數據計算，2020年全年市場新增投資者1802.25萬——這意味著每天新開戶數近5萬。

有意思的是，根據日前發布的《中國股民行為年度報告》顯示，男性依舊是投資的主要群體，A股“骨灰級”股民在逐步增多，投資十年以上的占比高達35%，90后、00后新力量也開始進入股市。

2020年市場交投活躍度提升明顯，加之眾多的投資者跑步入市，推動券商經紀業務收入大增，多家券商發布年報預喜。

1月22日晚間，中信證券、中信建投證券、長江證券、長城證券和國海證券5家上市券商發布了2020年業績快報，加上此前公布業績快報的18家券商，已至少有23家券商披露了2020年的業績概況。

券商業績集體爆發，東海證券、華鑫證券、中金財富、英大證券和東方財富證券5家券商2020年凈利潤同比增幅在一倍以上。

方正證券非銀分析師左欣然認為，券商2020年基本面全面改善，其中經紀業務成為業績爆發點。從收入結構看，頭部券商與尾部券商分化明顯。頭部券商更加均衡，尾部券商過度依賴市場交投、業務結構相對單一，一旦市場環境出現變化，整體業務就會受到較大沖擊，不利于業績穩步增長。

預測 市場機構化趨勢將持續走強

那么，接下來股市走勢如何呢?

2020年股票市場表現強勁，一大原因即是受益于寬松的流動性。那么，2021年，流動性是收緊還是持續寬松呢?“央行已明確表示貨幣政策將‘穩’字當頭。綜合國內外經濟金融各方面情況考慮，2021年貨幣政策收緊的可能性較小。”植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，“因此，整體上看，2021年股票市場的投資環境將出現大幅改善。”

股市牛市躁動行情，加上基金去年的賺錢效應，吸引了很多投資者“借基入市”，近期，新基金發行火爆，一日售罄、比例配售再度頻現。其中，1月18日易方達競爭優勢一天內認購規模高達2398.58億元，創出公募基金史上單只新基金認購規模新高，遠超其150億元募集上限，最終配售比低至6.2537%。投資者對基金的購買熱情可見一斑。據不完全統計，2021年開年以來啟動的新基金發行，吸金規模超過百億的已多達22只。

中國證券投資基金業協會統計數據顯示，2020年初至今年1月15日，新發行權益類公募基金募集資金規模合計2.03萬億元。目前，公募基金總規模突破20萬億元整數關口，權益類基金突破7萬億元，均創歷史新高。公募基金持股市值達5.5萬億元，其中持有流通股市值5萬億元，占A股流通市值比例約7.5%，為近10年來最高水平。

2021年，市場機構化趨勢將持續走強。市場機構化的趨勢，是否預示著“抱團”行情的持續?

粵開證券首席市場分析師殷越認為，抱團行情不會一直延續，目前一些高位品種，已出現資金抱團松動現象。但是，資金抱團松動不會在短期內完成，小盤股目前還不是市場風口。

對于基金持股集中度，中國證券投資基金業協會相關負責人在接受媒體采訪時表示，下一步，協會將繼續督促公募基金管理人夯實投研核心能力，提升風險管理水平，踐行長期投資、價值投資和理性投資理念，支持行業差異化發展。

市場猜想

消費和科技是長期賽道?

春節臨近，多地倡導就地過年。有投資者已經在盤算，準備提前布局。東吳證券表示，就地過年對消費端的影響有三大受益行業：居家必需、醫藥防疫、在線教育娛樂。

“就地過年”對消費端的影響可以參考去年，而生產端則完全是新情況。“防疫政策下的就地過年，與2020年春節最大的不同在于生產，大量勞動力駐守生產地，工業產出得以維持。”東吳證券預計，生產端的中游制造、基礎材料、終端制造因此受益。

目前，A股市場呈現結構性行情。記者了解到，中長期來看，消費和科技仍被業內看好。海通證券研究所副所長首席策略分析師荀玉根表示，市場高度關注的科技、消費依然是優質的賽道，但細分領域的表現也有所轉變。比如消費中表現最強的從白酒轉變為乳制品、餐飲、超市等，隨著普通百姓收入的提高，需求會不斷提升，子行業會有一些結構上的變化。

港股優于A股概率大嗎?

進入2021年，港股迎來大爆發，一度突破30000點，截至1月22日報收29447.85，今年累計上漲8.14%。港股會比A股更有吸引力嗎?

多家機構分析師認為，2021年港股優于A股概率大。如興業證券全球首席策略師張憶東表示，2021年港股預期收益率較大概率優于A股，聚焦核心資產。“受益中國居民財富再配置和全球資金向中國的再配置，A股和港股正在成為更加一體化、更加互補、更加相輔相成的市場。2021年AH股溢價率將會收窄，不是因為A股可能會大跌，而是因為港股同時受益于內資南下資金和海外資金的共同增持，漲得更多。”張憶東認為。

不過，申銀萬國證券研究所首席市場專家桂浩明提醒，港股本身有補漲需求，在大量南下資金的推動下，上漲是可以理解的。目前的行情力度過大，其中有一定投機因素，時間長了肯定會回歸。(記者 張露 林曉麗)