從宇樹(shù)機(jī)器人登上春晚舞臺(tái)后，人形機(jī)器人的國(guó)民關(guān)注度直線上升，國(guó)內(nèi)融資熱度高企，資本市場(chǎng)上，人形機(jī)器人賽道基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)水漲船高。

今年上半年，人形機(jī)器人指數(shù)漲勢(shì)如虹，隨后進(jìn)入震蕩調(diào)整，二季度人形機(jī)器人指數(shù)走出一波“N”字行情，并于6月中下旬機(jī)器人指數(shù)迎來(lái)反彈。哪些基金住了這波行情，今天我們挑選了幾只有代表性的人形機(jī)器人賽道基金，看看它們近期的市場(chǎng)表現(xiàn)。

01.哪些基金在重倉(cāng)布局？

人形機(jī)器人熱度不斷走高，資本各路資金相繼涌入，不少基民將目光聚焦在人形機(jī)器人板塊,究竟哪些基金布局了這個(gè)賽道呢？

目前，人形機(jī)器人基金主要有兩類(lèi)，一種是指數(shù)型產(chǎn)品，跟隨板塊平均收益的被動(dòng)投資工具，還有一種是主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，通過(guò)基金經(jīng)理的專業(yè)判斷和選股策略，挑選出機(jī)器人領(lǐng)域中優(yōu)質(zhì)個(gè)股，做出超額收益。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2025年7月18，方正富邦信泓混合A近5個(gè)月收益率為11.46%，大幅跑贏永贏先進(jìn)智造、鵬華碳中和等基金，也大幅跑贏中證機(jī)器人被動(dòng)基金。

近五個(gè)月基金收益及重倉(cāng)股情況一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind,時(shí)間區(qū)間2025.2.18-2025.7.18，重倉(cāng)股數(shù)據(jù)來(lái)源：2025年二季報(bào)

從基金類(lèi)型來(lái)看，主動(dòng)管理型基金也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏中證機(jī)器人指數(shù)基金。其實(shí)出現(xiàn)主動(dòng)基金表現(xiàn)優(yōu)于指數(shù)基金這種現(xiàn)象的原因主要有兩個(gè)，一般這種主題型的基金它的個(gè)股集中度會(huì)更高、更集中一些，而ETF成分股多所以要更分散一些，以人形機(jī)器人指數(shù)為例，它的成分股有99只，而人形機(jī)器人行業(yè)尚處于發(fā)展初期，不同企業(yè)之間的技術(shù)實(shí)力、商業(yè)化能力之間存在差異，主動(dòng)管理型基金可以在基于基本面研究的基礎(chǔ)上挖掘潛在標(biāo)的，反而指數(shù)基金產(chǎn)品因?yàn)榫幹埔?guī)則的限制會(huì)納入一些不夠純正質(zhì)量較差的企業(yè)。

另一方面，主動(dòng)管理策略具備動(dòng)態(tài)優(yōu)化的能力。可以根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策拐點(diǎn)、企業(yè)財(cái)務(wù)健康度等進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，而指數(shù)基金成分股調(diào)整反而存在操作滯后性。

02.人形機(jī)器人基金還能買(mǎi)嗎？

從機(jī)器人板塊成交額占A股的比重來(lái)看市場(chǎng)情緒熱度。目前，人形機(jī)器人成交額在A股的占比處于中樞位置。

今年以來(lái)，人形機(jī)器人板塊異常火熱，不少投資者對(duì)于這種火熱程度望而生畏，然而從人形機(jī)器人估值角度看，似乎并沒(méi)有到“畏高”的位置，wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前人形機(jī)器人指數(shù)板塊的TTM估值為33.4倍PE，近一年的分位點(diǎn)34.62%，當(dāng)前具備長(zhǎng)期布局的性價(jià)比。

在科技浪潮的驅(qū)動(dòng)下，人形機(jī)器人無(wú)疑是未來(lái)發(fā)展最具確定性的方向之一，2025年有望迎來(lái)產(chǎn)能的跨越式提升。DeepSeek 成功破解了制約AI發(fā)展的成本難題，其降本增效與開(kāi)源開(kāi)放的優(yōu)勢(shì)，正為人形機(jī)器人領(lǐng)域注入強(qiáng)大動(dòng)能，有望顯著提升機(jī)器人在環(huán)境感知、任務(wù)規(guī)劃決策以及持續(xù)進(jìn)化等核心模型能力上的水平。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正加速?gòu)乃{(lán)圖走向現(xiàn)實(shí)，規(guī)模化量產(chǎn)后盈利能力和市場(chǎng)估值均有望實(shí)現(xiàn)躍升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投研觀點(diǎn)不代表公司立場(chǎng)，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實(shí)際持倉(cāng)或未來(lái)投向保證。觀點(diǎn)具有時(shí)效性。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。