日前，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2021年第二季度例會指出，健全市場化利率形成和傳導機制，完善央行政策利率體系，優化存款利率監管，調整存款利率自律上限確定方式，繼續釋放貸款市場報價利率改革潛力，推動實際貸款利率進一步降低。

值得注意的是，相較于一季度例會，本次會議新增“調整存款利率自律上限確定方式”的表述。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，這體現出央行將在保留存款利率“壓艙石”的基礎上，通過加強存款利率自律管理來引導實際貸款利率進一步降低。

今年的《政府工作報告》提出，優化存款利率監管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續引導金融系統向實體經濟讓利;今年務必做到小微企業融資更便利、綜合融資成本穩中有降。

受政策利率下降、金融系統向實體經濟讓利1.5萬億元等政策推動，2020年年末，企業一般貸款利率下行至4.61%。專家表示，考慮到當前疫情和外部環境不確定性仍然較大，國內經濟修復基礎還不牢固，金融要對實體經濟保持必要的支持力度，這就要求鞏固實際貸款利率水平下降成果。在這背后，穩定好銀行存款成本能起到根本作用。

“目前，存款競爭仍然激烈，銀行存款成本剛性問題突出。要實現融資成本下降，更好為實體經濟讓利，存款利率改革、降低銀行負債端成本尤為重要。”中信證券研究所副所長明明說。

6月21日，市場利率定價自律機制宣布優化存款利率自律上限的確定方式。存款利率自律上限確定方式由現行的“存款基準利率×一定倍數”改為“基準利率+一定基點”。新的存款利率自律上限實施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以內的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

明明表示，這一改革體現出“因行施策”的政策思路，存款利率的精確度更高。調整存款利率自律上限，將有助于打擊盲目高息攬儲行為，為銀行的綜合負債成本打開下行通道。此外，近期現金管理類理財產品新規落地，現金管理類理財產品收益率將有所下行，疊加存款利率自律上限的調整，也可以視作調控銀行負債成本的“組合拳”。浙商證券首席經濟學家李超表示，將存款利率自律上限確定方式改為“基準利率+一定基點”，有助于避免部分銀行在長期存款方面的惡性競爭行為。

央行此前發布的《2020年第四季度中國貨幣政策執行報告》強調，維護存款市場競爭秩序，有利于保持金融機構負債成本合理穩定，促進降低社會融資成本，為有序推進利率市場化改革營造良好條件。

事實上，去年以來，金融管理部門持續強化存款市場管理，整治和規范部分存款創新產品，主要措施包括規范結構性存款并壓降規模、叫停靠檔計息存款產品等。上述業務整頓取得了積極成效，維護了存款市場正常競爭秩序。截至2020年末，定期存款提前支取靠檔計息產品已順利實現余額清零目標，共壓降15.4萬億元。2020年末，結構性存款余額為6.3萬億元，較2020年4月的最高點10.7萬億元減少4.4萬億元。

2021年1月，央行、銀保監會聯合下發《關于規范商業銀行通過互聯網開展個人存款業務有關事項的通知》，明確要求地方性法人銀行要堅守發展定位，立足于服務已設立機構所在區域客戶，叫停商業銀行通過非自營網絡平臺開展定期存款和定活兩便存款業務。限制地方銀行跨區域吸收存款，有利于避免無序競爭，進一步降低社會融資成本，促進存款利率市場化。2021年2月，人民銀行召開加強存款管理工作電視電話會議，進一步督促地方法人銀行回歸服務實體經濟本源，不得以各種方式開辦異地存款。此外，自2021年第一季度起，央行將地方法人銀行吸收異地存款情況納入宏觀審慎評估(MPA)，禁止其通過各種渠道開辦異地存款，已發生的存量存款自然到期結清。

李超表示，存款利率自律上限確定方式改革，與去年以來壓降結構性存款、叫停靠檔計息存款產品、將地方法人銀行吸收異地存款情況納入MPA考核等政策一脈相承，有助于推動存款市場有序競爭，降低銀行負債端成本壓力，進而緩解資產端貸款利率上行壓力，強化金融支持實體經濟的力度。