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12月19日，港股新股陽光保險（HK:06963）股價回暖，截至午盤收盤，陽光保險當日股價上漲3.07%。此前，受累于港股大盤持續(xù)弱勢影響，但在近日其成交量已有階段性回升，投資者成交熱度也在逐步提升。

其實，陽光保險此次回溫也在情理之中，一方面，市場普遍看好保險股后市發(fā)展，于當前低點入手保險股自然是一門“劃算”的生意。另一方面，也是更為關鍵的要素是，陽光保險已向市場傳遞出較大的發(fā)展?jié)摿Γ邆渫顿Y價值，基本面支撐其較高估值。

作為快速發(fā)展的民營保險服務集團，陽光保險近3年實現(xiàn)穩(wěn)步增長。據(jù)悉，2019年、2020年、2021年，公司的總保費收入分別為879.07億元、925.69億元、1017.59億元；實現(xiàn)歸母凈利潤分別為50.86億元、56.19億元、58.83億元。截至2022年6月30日，陽光保險的資產(chǎn)總額已達4736.37億元。

在價值相關指標方面，陽光保險在上市保險公司中顯得尤為亮眼：新業(yè)務價值方面，2022年上半年，陽光保險的壽險新業(yè)務價值達到20億元；內(nèi)含價值方面，陽光保險2021年同比增長15.5%，高于上市同業(yè)平均值，2022年上半年內(nèi)含價值達到929億元。

資產(chǎn)端，截至2022年6月30日，陽光保險總投資資產(chǎn)規(guī)模為4162.67億元。2019年、2020年、2021年及2022年前六個月，該公司總投資收益率分別為5.8%、6.5%、5.4%及4.2%（經(jīng)年化）。同時，近三年平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）來看，陽光均超過了10%。投資能力優(yōu)于行業(yè)平均水平，且可比上市險企前列。

陽光保險通過廣泛的分支機構為龐大的用戶群提供產(chǎn)品與服務，致力于“做專業(yè)領先的家庭保險保障服務提供商與值得信賴的企業(yè)風險管理伙伴”。截至2022年6月30日，陽光人壽和陽光財險擁有共2855家分支機構，覆蓋了中國全部省、直轄市、自治區(qū)、94.3%的地級市及63.0%的區(qū)縣；擁有約3150萬名個人客戶和約80萬家團體客戶。

良好的業(yè)績表現(xiàn)離不開陽光保險在醫(yī)養(yǎng)與科技方面的布局，這為其發(fā)展注入了強勁動力。招股書顯示，陽光保險在醫(yī)養(yǎng)方面，投資設立陽光融和醫(yī)院，這也是中國保險業(yè)投資設立的首家大型綜合醫(yī)院。醫(yī)院引進了當時國內(nèi)尖端的醫(yī)學影像診斷設備PET-MR一體機，可為客戶提供高端體檢服務，一次性完成全身檢查。此外，陽光人壽還推出“三無憂”系列產(chǎn)品，其中，“藥無憂”涵蓋在線問診、購藥優(yōu)惠等服務，“醫(yī)無憂”涵蓋視頻問診、綠色通道掛號、專科醫(yī)院二次診療等服務，“康無憂”涵蓋營養(yǎng)、康復服務。

科技方面，陽光不斷重金投入，以培養(yǎng)獨特的保險科技優(yōu)勢。招股書披露，于2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月，陽光的科技投入分別為人民幣8.67億元、10.12億元、10.77億元及5.23億元，占同期收入合計的比例分別為0.9%、0.9%、0.9%及0.8%。根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會刊發(fā)的數(shù)據(jù)，2020年中國保險機構的信息科技投入合共人民幣351億元，占同年營業(yè)總收入的比例為0.6%。可見，陽光保險在科技方面的投入占比已高于行業(yè)平均水平50%以上。

如今，陽光在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中，重點部署產(chǎn)品設計、客戶營銷、風控管理、理賠服務等核心業(yè)務環(huán)節(jié)，在科技創(chuàng)新能力對保險業(yè)務全流程賦能方面卓有成效。

或許正如業(yè)內(nèi)人士所言，資本市場短期定價可能會失效，長期優(yōu)質(zhì)公司還是會迎來價值發(fā)現(xiàn)的過程。陽光保險憑借穩(wěn)健增長的業(yè)績、均衡發(fā)展的業(yè)務、豐富的醫(yī)養(yǎng)健康生態(tài)圈、全面突破的數(shù)據(jù)科技能力等，有望把握逆流直上的機遇，在更長時間維度里，展現(xiàn)增長潛質(zhì)與投資價值。